本報記者 邢萌

    11月29日，國務(wù)院發(fā)布《證券期貨行政執(zhí)法當(dāng)事人承諾制度實施辦法》（以下簡稱《辦法》），對證券期貨領(lǐng)域行政執(zhí)法當(dāng)事人承諾制度的實施條件和程序進行了具體規(guī)定。這意味著我國證券期貨領(lǐng)域的行政執(zhí)法當(dāng)事人承諾制度正式以行政法規(guī)的形式確立下來。

    對此，業(yè)內(nèi)專家表示，《辦法》確立的行政執(zhí)法當(dāng)事人承諾制度體現(xiàn)了從實際出發(fā)和借鑒國際最佳實踐的有機結(jié)合。強化了資本市場基礎(chǔ)制度建設(shè)的時代性和適應(yīng)性，有利于進一步提升資本市場國際化水平。通過適用行政執(zhí)法當(dāng)事人承諾，當(dāng)事人交納的承諾金可用于賠償投資者損失，為投資者提供了及時有效的救濟新途徑，更有利于保護投資者合法權(quán)益。

    當(dāng)事人承諾制度

    利于加強投資者權(quán)益保護

    2019年修訂的《證券法》第171條規(guī)定了證券領(lǐng)域的行政執(zhí)法當(dāng)事人承諾制度，并授權(quán)國務(wù)院規(guī)定具體辦法。2021年9月初，國務(wù)院常務(wù)會議通過《證券期貨行政執(zhí)法當(dāng)事人承諾制度實施辦法（草案）》。

    “《證券法》在國家法律層面明確了行政執(zhí)法當(dāng)事人承諾制度，并授權(quán)國務(wù)院制定具體辦法。國務(wù)院制定頒布《辦法》，對證券期貨行政執(zhí)法當(dāng)事人承諾制度的適用范圍和條件、實施程序等作出了具體規(guī)定，做到有法可依。”中金公司法律合規(guī)部董事總經(jīng)理周佳興在接受《證券日報》記者采訪時表示。

    “從我國情況看，建立由證券行政執(zhí)法部門主導(dǎo)、其他社會組織力量、市場主體積極配合的行政執(zhí)法當(dāng)事人承諾制度，是立足我國國情并借鑒國際最佳實踐的有機結(jié)合。”周佳興說。

    他表示，一方面，部分違法違規(guī)行為更加隱蔽，給證券執(zhí)法工作帶來了壓力和挑戰(zhàn)；另一方面，隨著我國資本市場改革開放不斷深化，多層次資本市場快速發(fā)展，證券期貨新產(chǎn)品和新業(yè)務(wù)涉及的交易關(guān)系愈加復(fù)雜，中小投資者呈現(xiàn)出“小、散、弱”的特征，其風(fēng)險識別能力和自我保護能力相對較弱，維權(quán)成本較高。投資者在應(yīng)對證券違法案件時，難以得到及時補償，容易引發(fā)大規(guī)模群體性糾紛，不利于資本市場健康發(fā)展。

    “因此，行政執(zhí)法當(dāng)事人承諾制度是從我國證券執(zhí)法實踐需求出發(fā)探索建立的新型綜合性執(zhí)法方式，是有效化解行政資源與行政效率矛盾、及時賠償投資者損失、盡快恢復(fù)市場秩序的重要制度舉措。”周佳興進一步表示。

    “行政執(zhí)法當(dāng)事人承諾制度與《證券法》等有關(guān)規(guī)定相銜接，完全符合我國資本市場的實際情況，有助于進一步完善資本市場基礎(chǔ)制度，促進資本市場進一步法治化、規(guī)范化。”中國人民大學(xué)商法研究所所長劉俊海對《證券日報》記者表示。當(dāng)事人承諾制度的落地生根，有助于回應(yīng)社會公眾訴求，倒逼證券市場當(dāng)事人慎獨自律；同時，也有助于降低投資者的維權(quán)成本，加強對投資者合法權(quán)益的保護，全面建設(shè)投資者友好型社會。

    “我國已經(jīng)建立并不斷健全證券期貨領(lǐng)域行政執(zhí)法、民事追償和刑事懲戒的立體式追責(zé)體系，行政執(zhí)法當(dāng)事人承諾制度使資本市場監(jiān)管體系更加完備。”北京錦略律師事務(wù)所主任余偉平對《證券日報》記者表示，適用行政執(zhí)法當(dāng)事人承諾制度，對于節(jié)約行政執(zhí)法資源、賠償投資者損失、規(guī)范市場秩序具有顯著的制度優(yōu)勢。

    新型執(zhí)法模式

    利于提升國際化水平

    “證券領(lǐng)域行政執(zhí)法當(dāng)事人承諾制度是一種相對柔性的新型執(zhí)法模式。”周佳興說，從國際成熟經(jīng)驗看，各國各地區(qū)的相應(yīng)制度在法律授權(quán)、適用條件、實施程序、操作規(guī)則、和解協(xié)議等方面均形成了較為完備的規(guī)范性體系，以確保該制度公平、公正、公開地高效運作。

    周佳興表示，從國際實踐看，行政執(zhí)法當(dāng)事人承諾制度通過靈活的制度設(shè)計、便捷的流程和多元化的和解路徑，在證券執(zhí)法領(lǐng)域得到普遍運用，有效地解決了疑難復(fù)雜案件，為證券執(zhí)法方式的實踐運用提供了成熟借鑒。

    “行政執(zhí)法當(dāng)事人承諾制度的適用條件、實施程序、操作規(guī)則等規(guī)定與國際接軌，給進入我國資本市場的全球金融機構(gòu)和投資者釋放了積極信號，有利于其形成關(guān)于我國證券執(zhí)法領(lǐng)域的法律預(yù)期和穩(wěn)定預(yù)判。”周佳興表示，“通過行政執(zhí)法當(dāng)事人承諾制度，我國向國際社會展現(xiàn)出加快建設(shè)規(guī)范、透明、開放的資本市場的具體行動，進一步促進我國資本市場市場化、法治化和國際化水平提升。”

    周佳興建議，證券監(jiān)督管理部門有必要加強普法工作，在上市公司、投資者以及證券公司、會計師事務(wù)所、律師事務(wù)所等中介機構(gòu)方面進行行政執(zhí)法當(dāng)事人承諾制度的宣傳和教育，使得重要市場主體“知道制度、選擇制度、運用制度”，從而真正發(fā)揮好行政執(zhí)法當(dāng)事人承諾制度的積極作用。