本報記者 孟珂
今年以來,中國證券業協會(以下簡稱“中證協”)持續打擊網下打新違規行為。據《證券日報》記者統計,中證協年內已累計發布6份首次公開發行股票配售對象限制名單、4份首次公開發行股票配售對象黑名單以及2份公開發行股票配售對象黑名單,共計450個賬戶被限,被限時間從半年到1年不等。
對此,南開大學金融發展研究院院長田利輝對《證券日報》記者表示,對450個配售對象打新采取限制措施是依規辦事,旨在加大對網下投資者異常行為檢查力度,也是規范一級市場的應有舉措。
百億量化私募被列入打新“黑名單”
11月15日,據中證協公布的2021年第6號首次公開發行股票配售對象限制名單顯示,5名配售對象在參與科創板新股發行項目網下申購過程中,存在違反相關規定的行為,因而被暫停六個月新股網下申購。
具體來看,此次被限制的配售對象分別是瑯潤資本管理有限公司-瑯潤資本主有限公司、寬德小眾山6號私募投資基金、鳴石金選15號私募證券投資基金、孝庸資產-招享股票中性2號私募證券投資基金和國任財產保險股份有限公司-自有資金。
根據規定,被列入限制名單期間,配售對象不得參與科創板及主板、中小板、創業板首發股票網下詢價。值得注意的是,其中4家為私募基金機構,而百億級量化私募鳴石投資也在此次“黑名單”之中。
據悉,鳴石投資此次違規原因是申購后未足額繳款。據同益中公告顯示,網下投資者放棄認購數量是1809股,棄購對象為上海鳴石投資管理有限公司旗下鳴石金選15號私募證券投資基金,涉及金額僅8158.59元。
對此,鳴石投資回應稱,因交易系統需求,鳴石金選15號私募證券投資基金需變更繳款銀行賬戶,從而導致繳款被退回。目前,公司旗下其他產品打新資格正常,沒有受到影響。
10月份以來,在發行上市的新股中,鳴石金選15號私募證券投資基金至少有4次棄購行為,涉及棄購金額合計約12萬元。
田利輝表示,打新棄購屬于違約背信行為,直接影響市場的規范運行和企業的融資發展。
黑名單中個人投資者占比86%
據《證券日報》記者梳理,今年以來,共計450個賬戶“打新被限”。其中,4份首次公開發行股票配售對象黑名單中,個人投資者合計365個,占比86%。此外,還有多家上市公司或其大股東位列其中。據了解,登上“黑榜”的配售對象主要違規行為包括未按要求進行申購、申購后未足額繳款等。光大銀行金融市場部宏觀研究員周茂華對《證券日報》記者表示,今年年初以來,中證協對450個配售對象打新賬戶采取限制措施,體現出監管部門對市場違規行為“零容忍”,有利于強化監管,推動國內市場不斷走向成熟。
談及投資者棄購新股影響,周茂華表示,一般情況下,機構打新棄購對個股及市場的影響較小,但在短期內,可能引發投資者諸多猜測,或將導致個股破發。同時,打新棄購的行為不利于市場長期健康發展。
有市場人士認為,隨著注冊制改革穩步推進,市場化定價不斷完善,發行價將更真實地反映上市公司的內在價值。
事實上,少數機構或基于公司基本面,擔心新股破發,為避免損失而選擇棄購。
那么網下打新究竟受益如何?華西證券研報數據顯示,從網下打新收益情況來看,今年第三季度,主板、創業板、科創板網下打新收益金額分別為43.35億元、229.95億元、506.17億元,科創板遙遙領先。
田利輝認為,當前隨著新股發行定價市場化水平不斷提高,部分新股存在破發可能。因此有部分機構在中簽后擔心破發,從而選擇棄購。無論棄購新股是無心為之,還是刻意為之,都無法避免棄購事實,這將對市場和企業造成一定影響。因此中證協把這種違規行為列入“打新黑名單”是依法依規辦事,能夠促進機構和個人審慎投資和履行承諾,促進市場風清氣正、規范運行。
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