本報記者 昌校宇

    12年，是創業板從零起步到碩果累累的歷史印證。

    2021年10月30日，創業板迎來開市12周年。12年前的10月30日，承載著服務創新型成長型企業使命的創業板揚帆起航，首批28家公司集體登場亮相，一段波瀾壯闊的創新創業企業“賦能記”由此展開；12年后的今天，伴隨著以注冊制改革為引領的資本市場全面深化改革“大命題”持續深入，創業板吸引1050家優質公司掛牌，為服務實體經濟注入強勁動力。

    中金公司首席策略師王漢鋒對《證券日報》記者表示，12年來，創業板不斷迭代優化全方位制度安排，依托中國經濟結構戰略性調整和轉型升級的歷史機遇，穩步成長于中國金融與資本市場發展壯大與開放的進程中，在服務雙創企業、服務國內外投資者，支持經濟結構調整及轉型升級方面，取得矚目成績。

    服務實體經濟

    彰顯“三創四新”特色

    12年來，堅守定位的創業板與其他板塊錯位發展，以更大覆蓋面、更強包容性吸引創新創業企業“加盟”。截至10月30日，創業板上市公司數量由首批28家擴容至1050家，總市值達13.09萬億元。

    據《證券日報》記者統計，上述1050家公司中，超九成為高新技術企業，近六成為戰略性新興產業企業。創業板以九大戰略性新興產業為支柱，產業結構與A股整體存在明顯區別，其中，新一代信息技術、生物產業、新材料、高端裝備制造等四個產業已呈現明顯的集聚效應，公司數量合計近500家，占創業板公司總家數的比重合計近50%。

    “十四五”規劃和2035年遠景目標綱要提出，發展壯大戰略性新興產業。中航證券首席經濟學家董忠云認為，“創業板為中小企業，特別是優質高新技術企業和戰略性新興產業企業提供了成長空間，為服務國家創新驅動發展戰略增添活力。”

    從28家到1050家，是創業板上市公司數量量級的跨越，內涵面則是上市公司高質量發展態勢的凸顯。截至10月30日，創業板已有16家公司市值超過千億元，63家公司市值超300億元。今年上半年，創業板盈利5億元以上的公司達55家，智飛生物、寧德時代等19家企業盈利超10億元。700家公司實現凈利潤增長，395家公司凈利潤增幅達50%以上。

    雙創企業呈現蓬勃之勢，離不開金融活水的澆灌。截至目前，創業板公司累計IPO融資6080.35億元，再融資4815.81億元，股權融資金額合計10896.16億元，資金直接投向創新創業領域，進一步推動新經濟發展。據統計，創業板戰略性新興產業公司IPO募資合計3327.74億元，占板塊總體的54.73%，再融資募資合計3617.80億元，占板塊總體的75.12%。

    研發投入是檢驗創業板公司雙創含金量的硬核指標。2009年至2020年，創業板公司上市后累計總研發投入超5000億元，且板塊公司總體研發強度不斷增加。其中，超百家公司擁有國家科技重大專項項目、國家重點研發計劃項目、國家火炬計劃項目。此外，創業板公司緊扣服務構建新發展格局，一方面依托國內市場和產業體系，打造自身核心競爭力，擁有與主營相關的核心專利技術13萬余項，近六成公司的產品和技術實現了進口替代，解決一批“卡脖子”技術難題；另一方面參與全球產業價值鏈建設，為構建以國內大循環為主、國內國際雙循環相互促進的新發展格局增添動力。

    踐行探路使命

    改革永無止境

    12年來，通過一次次自我革新、自我完善的制度改革，創業板不斷優化投融資環境，資本形成優勢漸成，為中國經濟高質量發展注入強勁動能。而創業板改革的呼聲中，試點注冊制無疑是被市場各方提及最多的關鍵詞之一。

    時間撥回至2020年4月27日，中央全面深化改革委員會官宣創業板改革并試點注冊制啟動；119天后的2020年8月24日，首批18家創業板注冊制企業順利上市，A股市場首次同步推進的“增量+存量”注冊制改革逐步深入。

    一年多來，在充分吸收科創板成果和經驗的基礎上，創業板踐行探路使命，以注冊制為主線，對首發、退市、并購重組、交易等基礎性制度進行全方位升級，在向符合“三創四新”定位的企業敞開大門的同時，激活存量市場，帶動創業板煥發新氣象，也為下一步全市場注冊制改革摸索出更加清晰的路線。

    截至目前，注冊制下的創業板已受理752家首發、392家再融資、24家重大資產重組項目申請，當中，222家公司實現上市，融資1702.66億元；279家次再融資已注冊生效，擬募集資金2851.60億元，其中203家實施完成，實際融資1927.25億元。

    改革促進發展，改革激發活力。截至2021年8月31日，共有186家注冊制下新公司披露2021年半年度報告，上述新上市公司平均實現營業收入12.99億元，同比增長30.98%，營收規模超板塊平均水平；平均實現凈利潤1.08億元，同比增長29.84%。新公司中129家實現凈利潤同比增長，占比69.35%，其中22家公司凈利潤增幅超過100%。

    王漢鋒認為，創業板以中國特色的實踐初步證明，持續改革開放優化制度安排、借鑒國際先進經驗、立足中國國情、不忘“金融支持實體經濟”的資本市場初心，中國可以打造具備國際競爭力、助力實體經濟發展、支持科技創新的資本市場。

    董忠云進一步介紹，當前，“資本市場對于優化資源配置，推動科技、資本和實體經濟高水平循環具有樞紐作用”已成共識，黨中央定調“通過深化改革，打造一個規范、透明、開放、有活力、有韌性的資本市場”，為新時期的資本市場明晰了定位、指明了方向。

    在此大背景下，以注冊制改革為引領的資本市場全面深化改革持續提速。無論是在注冊制制度框架下的一系列制度創新全面展開，還是新證券法、刑法修正案（十一）、《關于依法從嚴打擊證券違法活動的意見》等為注冊制改革提供法治保障的政策陸續出臺……改革的深度和廣度均超出市場預期。

    改革征程未有窮期，我國資本市場注冊制改革仍是“進行時”。“十四五”規劃和2035年遠景目標綱要明確，“全面實行股票發行注冊制”，這意味著，創業板仍需砥礪向前。

    展望未來，董忠云認為，接下來，創業板應繼續堅持“三創四新”的定位要求，通過資本市場賦能推動我國經濟結構戰略調整。在服務創新服務實體經濟方面，可以從三方面發力：即繼續完善制度安排，推動資本市場差異化制度建設，進一步優化首發、再融資、并購重組、股權激勵等制度，打造更包容的融資環境；進一步完善詢價、定價、配售機制，激發市場融資功能；進一步完善交易制度，繼續提升市場定價效率和活躍度。

（編輯 白寶玉）