本報記者 昌校宇
9月26日,注冊制下新股詢價新規落地剛好滿一周。業內專家表示,根據7份擬上市公司的最新詢價公告來看,“抱團報價”有望被有效遏制。
針對實踐中出現的部分網下投資者為博入圍“抱團報價”等新情況、新問題,9月18日,證監會對《創業板首次公開發行證券發行與承銷特別規定》進行適當優化。同時,滬深交易所、中國證券業協會同步完善科創板、創業板新股發行定價相關業務規則及監管制度。
截至9月26日記者發稿,共有高鐵電氣、凱爾達、匯宇制藥、中自科技、嚴牌股份、久盛電氣、百勝智能等7家公司分別發布在科創板、創業板上市的初步詢價公告。
從公告內容來看,科創板方面,高鐵電氣、凱爾達、匯宇制藥、中自科技等4家公司在公告中明確,剔除報價最高部分配售對象的報價,剔除的擬申購量不低于所有網下投資者擬申購總量的1%。《證券日報》記者注意到,9月18日前,發布科創板上市初步詢價公告的公司對于“網下剔除比例規定”的表述為:剔除報價最高部分配售對象的報價,剔除部分不低于所有網下投資者擬申購總量的10%。
創業板方面,嚴牌股份、久盛電氣、百勝智能等3家公司發布的公告明確,剔除報價最高部分配售對象的報價,剔除報價的擬申購總量為剔除無效報價后擬申購總量的1%。而9月18日前,發布創業板上市初步詢價公告的公司對于“網下剔除比例規定”的表述為:剔除報價最高部分配售對象的報價,剔除的擬申購數量不低于符合條件的網下投資者擬申購總量的10%。
事實上,本次科創板、創業板新股發行定價規則的主要修訂內容包括四個方面,其中包括“完善高價剔除機制,將高價剔除比例從不低于10%調整為不超過3%”。此外,為促進新股博弈均衡,滬深交易所還發布三大倡議,其中一項就是“高價剔除比例不超過3%,不低于1%”。
粵開證券研究院首席市場分析師李興在接受《證券日報》記者采訪時表示,新股詢價新規實施后,有望對“抱團報價”等干擾發行秩序的行為起到一定震懾作用,促進買賣雙方博弈均衡,進一步形成新股發行市場良好生態。整體來看,新股詢價新規在限制高價發行的同時放寬詢價范圍,有利于提升首發定價市場化程度,促進發行市場健康平穩發展。
在南開大學金融發展研究院院長田利輝看來,詢價新規能夠進一步提升信息披露質量,使詢價工作更為全面細致深入,申購行為能夠逐步理性審慎。
川財證券研究所所長、首席經濟學家陳靂在接受《證券日報》記者采訪時表示,“抱團報價”此前更多的是一種交易博弈,新規實施后,給報價行為增加了限制條件,也讓新股定價更加科學理性,更加側重個股的中長期價值,從而從根本上遏制“抱團報價”行為。
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