本報(bào)記者 吳曉璐
區(qū)域性股權(quán)市場(chǎng)的創(chuàng)新發(fā)展正不斷取得新進(jìn)展。
2020年以來(lái),證監(jiān)會(huì)啟動(dòng)了浙江省股權(quán)交易中心(下稱“浙股交”)制度和業(yè)務(wù)創(chuàng)新試點(diǎn)、北京股權(quán)交易中心(下稱“北股交”)股權(quán)投資和創(chuàng)業(yè)投資份額轉(zhuǎn)讓試點(diǎn)、區(qū)塊鏈建設(shè)試點(diǎn)等工作。據(jù)《證券日?qǐng)?bào)》記者了解,目前,北股交股權(quán)投資和創(chuàng)業(yè)投資份額轉(zhuǎn)讓試點(diǎn)(下稱“基金份額轉(zhuǎn)讓試點(diǎn)”)進(jìn)行順利,截至8月底,已經(jīng)完成4單基金份額轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)。浙股交制度和業(yè)務(wù)創(chuàng)新試點(diǎn)(下稱“創(chuàng)新試點(diǎn)”)方案已經(jīng)完成,以規(guī)范培育中小企業(yè)為定位,從源頭提高上市公司質(zhì)量。
北股交搭建
私募股權(quán)基金退出平臺(tái)
2020年12月10日,中國(guó)證監(jiān)會(huì)正式批復(fù)同意在北股交開(kāi)展基金份額轉(zhuǎn)讓試點(diǎn)。據(jù)《證券日?qǐng)?bào)》記者了解,2021年1月22日,北股交完成了兩單案例性質(zhì)的基金份額轉(zhuǎn)讓試點(diǎn)業(yè)務(wù),截至2021年8月底,北股交已經(jīng)完成了4單基金份額轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)。
數(shù)據(jù)顯示,截至7月底,我國(guó)私募股權(quán)和創(chuàng)投基金規(guī)模達(dá)12.6萬(wàn)億元,位居世界第二。部分已到期和即將到期的私募股權(quán)基金面臨退出需求。
“基金份額轉(zhuǎn)讓試點(diǎn)意義重大。一是具有較強(qiáng)的合規(guī)性,為政府引導(dǎo)基金、國(guó)資基金、金融機(jī)構(gòu)等提供了一個(gè)合規(guī)、安全、有效的交易場(chǎng)所,有望成為私募股權(quán)基金除IPO外的新的退出渠道。二是有利于發(fā)現(xiàn)基金的市場(chǎng)價(jià)值,通過(guò)聚集大量賣方買方,北京將利用大數(shù)據(jù),逐步增強(qiáng)為基金份額的定價(jià)能力,并采用單向競(jìng)價(jià)或協(xié)議轉(zhuǎn)讓等方式,形成有效交易。”北股交副總經(jīng)理黃振雷接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示。
盛世投資合伙人李巖接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示,在區(qū)域性股權(quán)市場(chǎng)開(kāi)展基金份額轉(zhuǎn)讓試點(diǎn),首先,能夠?yàn)榉蓊~轉(zhuǎn)讓交易提供統(tǒng)一和相對(duì)標(biāo)準(zhǔn)化的平臺(tái),降低交易過(guò)程中買賣雙方的潛在交易風(fēng)險(xiǎn),同時(shí)促進(jìn)了份額轉(zhuǎn)讓流程的規(guī)范化、標(biāo)準(zhǔn)化和專業(yè)化。其次,為份額轉(zhuǎn)讓提供了一個(gè)集中化的信息平臺(tái),能夠匯總市場(chǎng)相關(guān)交易需求,有利于提升市場(chǎng)的整體活躍度和信息透明度。另外,能夠改變當(dāng)前份額轉(zhuǎn)讓市場(chǎng)交易分散的特點(diǎn),優(yōu)化資產(chǎn)的再分配,提高交易效率。
據(jù)記者了解,4月18日,北股交發(fā)布11項(xiàng)業(yè)務(wù)規(guī)則,涵蓋基金份額的登記托管、轉(zhuǎn)讓交易、投資者準(zhǔn)入、信息披露、資金結(jié)算、風(fēng)險(xiǎn)防控等問(wèn)題,初步建立起一整套基金份額轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)制度體系及相應(yīng)內(nèi)部控制框架。6月21日,北京市金融監(jiān)管局、北京證監(jiān)局等多部門發(fā)布《關(guān)于推進(jìn)股權(quán)投資和創(chuàng)業(yè)投資份額轉(zhuǎn)讓試點(diǎn)工作的指導(dǎo)意見(jiàn)》,明確國(guó)資基金份額轉(zhuǎn)讓和退出路徑;探索建立基金份額登記備案和出質(zhì)服務(wù)體系;支持設(shè)立私募股權(quán)二級(jí)市場(chǎng)基金;完善基金份額轉(zhuǎn)讓試點(diǎn)服務(wù)體系等。
“目前,北股交已深入對(duì)接超過(guò)50家具有S策略的投資機(jī)構(gòu),并點(diǎn)對(duì)點(diǎn)了解了買方需求。同時(shí),北股交還與大批母基金、政府引導(dǎo)基金和金融機(jī)構(gòu)對(duì)接,超過(guò)千億元的基金份額表達(dá)了進(jìn)場(chǎng)交易的訴求。”黃振雷介紹,在技術(shù)層面,北股交爭(zhēng)取了證監(jiān)會(huì)資本市場(chǎng)金融科技創(chuàng)新試點(diǎn)支持,正在建設(shè)基于區(qū)塊鏈的基金份額登記和轉(zhuǎn)讓的系統(tǒng),更好地適應(yīng)私募基金的信息保密要求,保障基金份額轉(zhuǎn)讓方和受讓方的權(quán)益,并為將來(lái)加強(qiáng)與政府部門公共數(shù)據(jù)的橫向共享奠定技術(shù)基礎(chǔ)。
浙股交為高層次資本市場(chǎng)
輸送高質(zhì)量企業(yè)
“選擇若干區(qū)域性股權(quán)市場(chǎng)開(kāi)展制度和業(yè)務(wù)創(chuàng)新試點(diǎn)。”是2019年資本市場(chǎng)推出的深改12條中的一項(xiàng)內(nèi)容。2020年7月15日召開(kāi)的國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議提出,在區(qū)域性股權(quán)市場(chǎng)開(kāi)展股權(quán)投資和創(chuàng)業(yè)投資份額轉(zhuǎn)讓試點(diǎn)。
“穩(wěn)步開(kāi)展區(qū)域性股權(quán)市場(chǎng)制度和業(yè)務(wù)創(chuàng)新試點(diǎn),規(guī)范發(fā)展場(chǎng)外市場(chǎng)。”2020年12月份,易會(huì)滿在《提高直接融資比重》一文中再次提及。
今年年初,浙股交獲得同意開(kāi)展區(qū)域性股權(quán)市場(chǎng)浙江創(chuàng)新試點(diǎn)建設(shè)。據(jù)《證券日?qǐng)?bào)》記者了解,目前,浙股交創(chuàng)新試點(diǎn)規(guī)則已經(jīng)制定完成,將擇日公布。
近日,浙股交相關(guān)負(fù)責(zé)人接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示,浙股交創(chuàng)新試點(diǎn)方案,是以規(guī)范培育中小企業(yè)為定位,引導(dǎo)高質(zhì)量企業(yè)在上市前,提前到區(qū)域性股權(quán)市場(chǎng)來(lái)規(guī)范培育。
截至目前,浙股交掛牌公司中,登陸滬深交易所和港交所的共有15家,轉(zhuǎn)板到新三板掛牌103家,處于IPO審核期的有7家,處于上市輔導(dǎo)期的有33家,計(jì)劃未來(lái)兩至三年沖刺上市的近100家左右。“北交所成立以后,其發(fā)行注冊(cè)條件與我們培育企業(yè)的匹配度非常高。”浙股交相關(guān)負(fù)責(zé)人如是說(shuō)。
“浙股交創(chuàng)新試點(diǎn)方案比較重要的是證監(jiān)會(huì)和地方政府的政策支持。”浙股交相關(guān)負(fù)責(zé)人表示,首先,證監(jiān)會(huì)系統(tǒng)提供政策支撐,從交易所到新三板,再到中國(guó)證券登記結(jié)算有限責(zé)任公司,區(qū)域性股權(quán)市場(chǎng)要爭(zhēng)取與全國(guó)性證券交易市場(chǎng)建立互聯(lián)互通機(jī)制。
“從地方政府層面來(lái)看,也將發(fā)布推動(dòng)創(chuàng)新試點(diǎn)順利落地的專項(xiàng)政策,主要是財(cái)政支持、政策性擔(dān)保支持以及產(chǎn)業(yè)基金投資支持等。”浙股交相關(guān)負(fù)責(zé)人表示,后續(xù)主要在建立分層規(guī)范培育體系、普惠服務(wù)體系和金融科技體系等方面開(kāi)展創(chuàng)新試點(diǎn)。
多地召開(kāi)“新春第一會(huì)” 高質(zhì)量發(fā)展、改革創(chuàng)新等被“置頂”
隨著春節(jié)假期結(jié)束,全國(guó)多地在蛇年首個(gè)工作……[詳情]
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