本報記者 吳曉璐

    8月6日，證監會集中公示12條二季度投行業務違規處罰信息，其中，行政監管措施10條，自律懲戒措施2條，主要涉及首發（IPO）保薦項目、債券項目和非公開發行項目等。據記者梳理，今年以來截至8月8日，證監會和滬深交易所至少發布了51條投行業務違規處罰信息。

    接受記者采訪的專家認為，注冊制下，保薦機構需要履行好資本市場“看門人”使命，提高執業質量，為注冊制改革深入推進保駕護航。

    罰單多涉IPO項目

    監管集中公示以懲為戒

    從涉及范圍來看，上述51條處罰信息涉及15家券商和60名保薦代表人等，其中，部分券商受到多次處罰。從處罰力度來看，大多數券商和相關責任人被采取出具警示函或責令改正措施，嚴重的則被認定為不適當人選。

    從涉及項目來看，有28條處罰涉及IPO保薦項目，6條涉及重組業務，5條涉及新三板掛牌項目，4條涉及非公開發行項目，4條涉及可轉債項目，2條涉及債券受托業務，此外，還有2條處罰分別涉及配股項目和私募基金托管項目。以此來看，IPO項目是投行業務違規處罰的重點。

    “從處罰原因來看，IPO項目被罰主要是執業質量問題，包括盡職調查不細致、發表意見不審慎、信息披露不全面等。”華泰聯合證券執行委員會委員張雷在接受《證券日報》記者采訪時表示，將投行違規處罰信息集中公示，體現了監管部門提升監管力度、強化立體追責、凈化市場生態的決心。

    如上交所對保薦代表人黃某、方某品開出的監管警示罰單顯示，在賽赫智能設備（上海）股份有限公司IPO過程中，保薦代表人在三方面存在保薦職責履行不到位的情況：一是對收入確認相關事項核查不到位；二是對于研發投入相關內部控制情況的核查不到位；三是對信息披露的核查把關不到位，導致發行上市申請文件相關信息披露不規范。

    “投行從業人員因為眼前利益或執業不慎出現違法違規，特別是在IPO保薦項目中，涉及利益重大。”南開大學金融發展研究院院長田利輝在接受《證券日報》記者采訪時表示，證監會集中公示能夠以懲為戒，讓從業者不敢違規、勤勉盡責。

    牢記“看門人”使命

    為注冊制改革保駕護航

    “注冊制改革是這一輪全面深化資本市場改革的‘牛鼻子’工程，是當前和今后一段時期的中心任務，不僅涉及審核重點、方式、分工的優化，還必須建立起對發行人質量、發行定價和時機的市場化約束機制。通過市場化法治化手段促使中介機構歸位盡責是其中的關鍵。”今年5月份，證監會主席易會滿在中國證券業協會第七次會員大會上表示，為更好發揮投資銀行價值發現的作用，行業機構要進一步突出專業能力的核心地位，不斷提高專業水平，適應注冊制要求，加快從通道化、被動管理向專業化、主動管理轉型，切實提升保薦、定價、承銷等核心能力。

    “證券公司不僅是自負盈虧的盈利主體，更是持牌經營的資本市場‘看門人’，具有助推上市公司高質量發展的社會責任。證券公司需要調整執業態度，優化公司治理，做好內部控制，用好專業人才，從而在服務資本市場發展的同時，通過專業和效率獲取應有收益。”田利輝表示。

    7月9日，證監會發布《關于注冊制下督促證券公司從事投行業務歸位盡責的指導意見》（以下簡稱《指導意見》），從五方面提出15條舉措，進一步強化對注冊制下投行業務的監管，督促證券公司認真履職盡責，更好發揮中介機構“看門人”作用，扎實做好穩步推進全市場注冊制改革準備工作?！吨笇б庖姟啡鎻娀Ⅲw追責，前移問責關口，交易所對違規行為及時采取自律措施。加大行政監管力度，機構罰與個人罰并重，用好“資格罰”等硬措施，強化“經濟罰”，并用好行政處罰、刑事追責、民事賠償等手段。

    “監管層加大對券商投行業務的監管，重點是督促其歸位盡責，進一步提高信息披露質量，履行好資本市場‘看門人’作用，推動注冊制改革平穩實施。”張雷認為，新形勢下，證券公司必須牢記資本市場“看門人”使命，切實筑牢“三道防線”，進一步提升執業質量，為注冊制改革向縱深推進保駕護航。

    田利輝認為，注冊制下，證券公司從事投行業務的重點是專業化。專業的投行要在保薦承銷、財務顧問等業務中保持態度專業、意見專業和行為專業。只有專業化，才能敬業、勤業，從而落實資本市場“看門人”的角色要求。

    8月5日，為貫徹落實《指導意見》，深圳證監局舉辦了轄區證券公司投行業務培訓，深圳證監局局長李至斌表示，投行業務最終還是要比拼定價銷售和產品設計等能力，券商對此一定要保持清醒認知，進一步提高業務精細化水平，要大力推進投行業務的理念轉型、業務轉型、管理轉型。