本報記者 朱寶琛

    中國銀保監(jiān)會副主席肖遠企（朱寶琛/攝影）

    在7月24日舉行的“2021青島·中國財富論壇”上，中國銀保監(jiān)會副主席肖遠企表示，資管行業(yè)要做市場的價值投資者，主動培育投資而非投機的市場氛圍，將有限金融資源用到能增進經(jīng)濟社會福祉和人類文明進步事業(yè)中。

    肖遠企表示，資產(chǎn)管理是基于托付關系的服務，緊密聯(lián)結(jié)多樣化的受托投資與資產(chǎn)標的，中介屬性比較復雜。資產(chǎn)管理人的身份是代理人，既不是資金持有人，也不是投資資產(chǎn)持有人，因此與生俱來就存在資產(chǎn)管理人和持有人之間的角色位移。既有靈活性優(yōu)勢，也埋下了風險隱患，關鍵在于是否能恪守受托管理的職責。投資人把錢交給你管理，就必須始終保持對受托職責的敬畏。按照投資人利益優(yōu)先原則，履行誠信、盡責的受托責任。

    他同時表示，資管行業(yè)要培育金融投資深度，普及長期、理性和價值投資理念，提高整個社會的金融素養(yǎng)。對投資者財富實施跨時期、跨市場的優(yōu)化配置，在合理風險和期限水平下取得合理收益。這自然也要遵循金融規(guī)律，特別是風險和回報匹配原則，不可能制造“一夜暴富”的神話。在這方面，尤其要避免過度渲染超額回報，炒作非理性預期。

    社會責任投資已成為全球重要共識。肖遠企稱，資管行業(yè)應當充分利用自身優(yōu)勢，加大對社會責任投資的支持力度，積極參與塑造和完善ESG投資體系，推動建立更明確定義標準，構(gòu)建相關數(shù)據(jù)收集和統(tǒng)計框架。完善ESG評估方法，推動企業(yè)建立ESG的信息披露機制，全面提高社會責任投資的成效，在實現(xiàn)財務回報投資目標外，兼具社會責任和可持續(xù)發(fā)展等多層目標。

    “近年來，非銀行金融中介，包括資管行業(yè)等傳統(tǒng)金融體系外的金融活動，對金融周期乃至經(jīng)濟周期的影響方式引發(fā)廣泛的討論和關注。”肖遠企說，一是資產(chǎn)管理人投資的羊群效益放大周期波動，二是集中兌付造成的流動性風險加劇周期波動，三是可能同樣存在“大而不能倒”的困境。當資管機構(gòu)受托資產(chǎn)達到一定體量后會對金融市場資產(chǎn)價格產(chǎn)生重要影響。

    “資管行業(yè)與經(jīng)濟金融周期的關系是新的問題，目前還難以得出準確的結(jié)論，必須強化監(jiān)測和分析，推動完善制度，遵循組合投資的基本規(guī)律，合理塑造投資預期，降低親周期性運行波動曲線，推動金融經(jīng)濟發(fā)展，維護市場穩(wěn)定。”肖遠企說。

    此外，肖遠企表示，歷史經(jīng)驗表明，過度競爭、惡性競爭都會扭曲市場參與者行為，最終危害市場秩序，損害利益相關者利益。要維持良性競爭，資管機構(gòu)和監(jiān)管部門需要共同努力。在實現(xiàn)市場充分競爭的前提下，引導行業(yè)向最優(yōu)均衡靠攏。如何實現(xiàn)這種最優(yōu)，其中提高透明度十分重要。資管行業(yè)的基礎是委托代理契約。在良性競爭環(huán)境下，代理契約的內(nèi)容和履約進展應該是透明的。任何一方都不應通過隱瞞欺騙等手段侵害對方的利益。

（編輯 李波）