本報記者 吳曉璐

    7月23日，證監會行政處罰委辦公室副主任董文媛公布了適用新證券法的宜華生活、廣東榕泰、中潛股份三宗財務造假惡性案件，該批案件均處千萬元以上罰款，關鍵責任人罰款百萬元以上。

    “前述部分案件，造假比例高，情節嚴重，影響極為惡劣。證監會堅決用好新證券法利劍，用重典、出重拳，維護市場信心，保護投資者合法權益。”董文媛如是說。

    南開大學金融發展研究院院長田利輝接受《證券日報》記者采訪時表示，新證券法顯著提升了處罰金額，能夠讓財務造假者感到“痛”。然而，要想讓其怕，進而不敢違法，需要進一步加大處罰力度，輔之以民事訴訟、刑事懲戒，才能讓獲益巨大、嚴重危害市場的財務造假不敢再越雷池。

    罰單均超千萬元

    其中，廣東榕泰的行政處罰決定已經下發，上市公司及相關責任人合計被罰1450萬元，宜華生活、中潛股份收到行政處罰或市場禁入事先告知書，證監會擬對2家公司及相關責任人分別處以3980萬元、1540萬元罰款。其中，宜華生活財務造假案系目前擬對上市公司信披違法罰款額最高的案件。

    根據行政處罰事先告知書，宜華生活連續多年實施重大財務造假，2016年至2019年四年間，宜華生活虛增營業收入合計約70億元，虛增利潤合計27億余元；另外，四年間，宜華生活未按規定披露與關聯方資金往來320億余元；此外，2016年至2019年上半年間，宜華生活通過財務不記賬、虛假記賬、偽造銀行單據等方式虛增貨幣資金合計85億元。

    據記者了解，目前宜華生活財務造假案已召開聽證會，當事人表示針對虛增營業收入及利潤的事實及責任人員責任認定相關事實需進一步核實后補充提交相關證據及申辯意見，因此，事先告知書認定的虛增數額及責任人員罰款金額不排除在正式下發處罰決定時進行調整的可能。

    據董文媛介紹，三宗案件呈現以下特征：長期系統性財務造假，涉案金額巨大，持續時間長，最長跨度4年；實際控制人核心決策、組織實施，主觀惡性明顯；造假手段復雜隱蔽，形式不斷翻新，利用新型或復雜金融工具、跨境業務達成造假目的；財務造假伴生未按規定披露重大信息等其他違法違規行為。

    “處罰金額來看，三宗財務造假案處罰均過千萬元，充分體現了新證券法下監管部門從嚴從快從重處罰包括財務造假在內的各類市場違法違規行為，體現了‘零容忍’的監管態勢。”國浩律師（上海）事務所律師朱奕奕接受《證券日報》記者采訪時表示，此次對三起案件的處罰，監管層向市場釋放了強監管信號，通過切實提高違法違規主體的違法成本，對包括上市公司及各中介機構在內等市場參與主體起到震懾作用。

    新證券法大幅提高違法違規成本，新證券法發布以后，依舊有企業“以身試法”，對此，德恒上海律師事務所合伙人陳波在接受《證券日報》記者采訪時表示，原因可能有兩種，一部分人是過失，對法律法規不夠了解。一部分人是故意為之，認為違法違規的收益將大于可能的法律責任。近兩年廣泛宣傳新證券法的背景下，仍然“以身試法”的人，持后一種心態的占比可能更多些。

    抓“關鍵少數”精準打擊

    三宗財務造假案中，對于實控人、董事長等關鍵少數處罰力度較重，廣東榕泰實際控制人被罰款330萬元，宜華生活實控人兼時任董事長擬被處以930萬元罰款并采取終身證券市場禁入，中潛股份2名主要責任人員分別擬被處以200萬元罰款。

    對于三宗案件的處罰，董文媛表示，證監會秉持以下執法理念：第一，對于證據充分、違法事實清楚的案件，從嚴重處，一抓到底，打則“痛擊筋骨”，絕不“撓癢癢”，讓違法者“知疼”，不敢“再犯”；第二，抓“關鍵少數”，精準打擊，區分責任，區分情節，該批案件較為明顯的特點，即嚴辦首惡，對實際控制人施以重罰及終身市場禁入；第三，構建立體追責體系，涉嫌犯罪，堅決移送，絕不姑息，讓違法者在行政處罰、刑事打擊、民事賠償中承擔應有的責任。

    “關鍵少數是問題焦點所在，他們遵守規則則企業行為規范，投機取巧則企業違法違規。只有對于導致企業不規的問題關鍵少數予以嚴懲，才能保證資本市場的風清氣正。”田利輝表示。

    “這體現了監管層貫徹追首惡的監管精神，此次處罰措施的出臺，將對資本市場中的‘關鍵少數’，規范自身的市場參與行為起到警示作用。”朱奕奕表示。

    陳波表示，新證券法下，對于董事長、實際控制人等主要責任人員的處罰，與對董事、監事等一般責任人員罰款金額的絕對數差距明顯拉大，為執法機關預留了較大的裁量空間，有利于更好落實權責一致、罰責相當的執法原則。

    董文媛表示，下一步證監會將認真貫徹中辦、國辦發布的《關于依法從嚴打擊證券違法活動的意見》，全面落實“零容忍”的工作方針，用足用好相關法律賦予的職責，嚴厲查處財務造假等惡性違法行為，堅決追究相關機構和人員的違法責任，綜合運用行政執法、民事追償和刑事懲戒的立體式追責體系，形成依法打擊證券違法活動的合力，維護市場“三公”秩序，凈化市場生態，促進資本市場平穩健康發展。

（編輯 才山丹）