本報記者 吳曉璐

    “證券公司是資本市場最重要的中介機構。30年來，證券行業與資本市場共同發展壯大，已成為我國金融體系的重要組成部分，發揮著越來越重要的作用。在新的發展階段，貫徹新發展理念，構建新發展格局對資本市場和證券行業提出了新的更高要求。行業必須切實肩負起新責任新使命，以自身的高質量發展助力資本市場高質量發展，為經濟社會發展積極貢獻力量。”5月22日，在中國證券業協會第七次會員大會上，證監會主席易會滿如說是。

    易會滿表示，今年是“十四五”開局之年。“十四五”是證券行業邁向高質量發展的重要機遇期，應當圍繞高質量發展進一步凝聚共識，落實“十四五”規劃要求，加強頂層設計，制定行業高質量發展的時間表、路線圖、行動方案，推動行業發展與國家發展藍圖更加緊密聯系、更加深度融合，建設高質量的投資銀行和財富管理機構取得更加豐碩的成果。

    對于近日市場關注的“偽市值管理”，易會滿表示，“偽市值管理”本質是上市公司及實控人與相關機構和個人相互勾結，濫用持股、資金、信息等優勢操縱股價，侵害投資者合法權益，擾亂市場秩序，境內外市場均將其作為重點打擊對象。對此證監會始終保持“零容忍”態勢，對利益鏈條上的相關方，無論涉及到誰，一經查實，將從嚴從快從重處理并及時向市場公開。

    他同時鄭重提醒上市公司及實控人、行業機構和從業人員，要敬畏法治，敬畏投資者，遠離操縱市場、內幕交易等亂象，珍視自身聲譽和職業操守，共同維護公開公平公正的市場秩序。

    “六個必須”

    闡述行業高質量發展內涵

    易會滿表示，過去四年，證券行業穩中求進、砥礪前行，服務能力和水平進一步增強，行業規模和資本實力穩步增長，市場競爭力和行業形象逐步改善，為高質量發展打牢了扎實基礎。一是服務實體經濟和投資者能力不斷增強；二是合規和風險管理體系逐步健全；三是行業履行社會責任成效顯著；四是行業文化建設付諸實踐。

    “沒有高質量發展的投資銀行就沒有高度發達的資本市場。對于什么是證券行業高質量發展，怎樣才能實現高質量發展，還需要做更多深入思考。”易會滿認為，行業的高質量發展，絕不僅僅是做大規模，更重要的是緊緊圍繞主責主業，在做專做優做精做強上更加努力。

    一是必須堅定貫徹落實新發展理念。高質量發展是體現新發展理念的發展。證券行業作為市場的驅動者和價格的發現者，應當努力成為貫徹落實新發展理念的踐行者和推動者，在構建新發展格局中找準定位、主動站位。

    二是必須聚焦實體經濟提升服務能力。服務實體經濟是證券行業高質量發展的宗旨本質，也是發展資本市場的初心使命。

    三是必須堅持走專業化發展之路。專業是行業機構安身立命之本。行業實現高質量發展，必須堅持專業化發展道路，在“特色、強項、專長、精品”方面多下功夫。注冊制改革是這一輪全面深化資本市場改革的“牛鼻子”工程，是當前和今后一段時期的中心任務，不僅涉及審核重點、方式、分工的優化，還必須建立起對發行人質量、發行定價和時機的市場化約束機制。通過市場化法治化手段促使中介機構歸位盡責是其中的關鍵。為更好發揮投資銀行價值發現的作用，行業機構要進一步突出專業能力的核心地位，不斷提高專業水平，適應注冊制要求，加快從通道化、被動管理向專業化、主動管理轉型，切實提升保薦、定價、承銷等核心能力。

    四是必須持續強化風控能力和合規意識。證券經營機構是風險定價與風險管理的專業機構，自身也容易成為風險集聚地。合規經營始終是證券公司生存發展不可逾越的底線，風控能力是證券公司把握好風險和收益平衡、確保長期健康發展的有效抓手。

    五是必須切實提升公司治理的有效性。良好的公司治理是任何公司行穩致遠的微觀基礎，作為投資銀行的一項重要工作，就是幫助企業完善公司治理結構，因此自身更要健全有效的公司治理，為健康可持續發展提供保障。近年來，行業存在的重市場輕風控、重項目輕準入、重眼前輕長遠等問題，以及一些金融機構風險個案暴露，追根溯源，內部人控制、“三會一層”虛設、制衡失效等公司治理方面的缺陷和不足是其中的重要原因。

    六是必須守正篤實推進證券業文化建設。行業文化是證券經營機構軟實力和核心競爭力的重要體現，是證券行業高質量發展的“內功”和根基。特別是針對社會廣泛關注的行業風氣和文化中存在的問題，需要加快補齊工匠精神、專業精神、投資者保護意識以及良好職業操守等短板，糾正過度激勵、短期激勵等不良風氣。

    處理好四方面關系

    積淀高質量發展良性生態

    易會滿表示，打造一個規范、透明、開放、有活力、有韌性的資本市場，必須始終堅持“建制度、不干預、零容忍”方針，堅持市場化法治化國際化方向，不斷提升資本市場治理能力和體系現代化水平。當前，需要進一步處理好行業關切的幾方面關系，推動改善發展環境，持續積淀和涵養高質量發展的良性生態。

    一是關于放松管制和加強監管的關系。一方面，作為監管部門，證監會將繼續堅持“不干預”的理念，大力推進簡政放權，注重發揮市場在資源配置中的決定性作用，該由機構自己負責的由機構自主決策，堅持分類監管、差異化監管，扶優限劣，為優質證券公司創新發展打開空間。對于行業在完善基礎設施、健全業務功能等方面的呼聲，證監會將堅持市場化導向，審慎評估，積極推動。另一方面，監管部門放得開需要建立在行業自己管控到位的基礎上，行業機構必須牢守底線、誠信經營，提升自我約束能力，做有擔當、有格局、令人尊敬的企業，切實塑造良好形象，為行業創新發展拓展空間。對于不守法經營、破壞市場規則的機構，證監會也將堅持“零容忍”的態度，嚴懲不貸，切實凈化市場生態。

    二是關于穩健經營與創新發展的關系。行業必須堅持穩字當頭，堅持創新發展與合規風控并重，統籌把握發展與安全的關系，切實做到“管理有制度、操作有流程、過程能監測、風險可承擔”；行業高質量發展必須緊緊圍繞服務國家發展戰略，圍繞服務實體經濟和居民財富管理需求，確保創新始終行進在正確的航道上。

    三是關于壓實責任與明確責任邊界的關系。在注冊制的背景下，中介機構特別是證券公司必須深刻認識“看門人”的職責定位，同時服務好融資方和投資方兩方面：既要強化保薦能力，從源頭上把好上市公司質量關，確保選出真公司，力爭挑出好公司；也要強化定價能力，加強投行業務與“買方研究”的有機結合，堅持倡導價值投資、長期投資、理性投資，使真正有市場前景的公司融到資。這是檢驗證券公司治理水平和專業能力的重要標準。發行上市涉及發行人、保薦承銷機構、會計師事務所、律師事務所等多個主體，合理劃分彼此責任，也是歸位盡責的題中應有之義，證監會將進一步厘清各主體責任邊界，努力形成各司其職、各負其責、相互制約的機制。

    四是關于行政監管與自律管理的關系。新證券法進一步明確證券業協會的自律管理職責，去年證監會專門印發了《關于進一步加強中國證券業協會自律管理職責的意見》，指明了協會的職能定位和工作方向。希望協會繼續依托會員自治，構建共建、共治、共享平臺，堅持自律管理與行政監管的差異化定位，更好發揮自律管理的前瞻性引導、預防性規范作用；堅持自律管理與行政監管的協同配合，充分發揮自律管理的傳導作用。