證券時報記者 程丹

    首批9只公募REITs產品正式獲批。

    5月17日，首批基礎設施公募REITs項目獲證監會準予注冊的批復。其中，上交所5單，深交所4單。這標志著首批基礎設施公募REITs產品試點工作又邁出重要一步，將進入基金公開發售階段。

    記者從接近監管人士處了解到，下一步將培育多元化的REITs機構投資者群體，推動優化投資REITs的相關制度安排，鼓勵銀行、保險、社保基金、養老金、證券、基金等機構投資者參與，積極培育專業、多元的機構投資者群體。

    此次獲批的9單項目涵蓋收費公路、產業園、倉儲物流、污水處理、垃圾處理及生物質發電等主流基礎設施類型。具體來看，高速公路項目2個，分別為廣州交投廣河高速和浙江交投杭徽高速；工業園區項目3個，分別為蘇州工業園、上海張江光大園和深圳招商蛇口產業園；倉儲物流項目2個，分別為鹽田港和普洛斯；綠色項目2個，分別為首鋼垃圾發電、首創污水處理。上述項目估值規模約315億元，分布在北京、上海、廣東、深圳、江蘇、浙江等重點區域，原始權益人涵蓋央企、地方國企以及個別重點基礎設施領域的外資企業。試點項目整體現金流分派率約4%~12%。項目募集資金基本投向基礎設施補短板項目，主要用于科技創新、綠色發展和民生等重點領域。

    經梳理，此輪注冊通過的項目發現有三大特征：一是試點項目符合法規政策要求，具備較強示范性和代表性。首批項目符合國家重大戰略、宏觀調控政策和產業政策，投資管理等合規性手續基本完備，募集資金用途符合鼓勵支持方向，試點示范性較強；二是REITs治理機制在夯實管理人主體責任的同時，兼顧原始權益人的積極性。在夯實基金管理人主體責任的同時，引入原始權益人適度參與內部管理決策或咨詢。9個項目均由原始權益人擔任運營管理機構，注重發揮原始權益人專業運營能力優勢，進一步保障其參與積極性；三是規范關聯交易和同業競爭，完善投資者保護安排，防范關聯交易和同業競爭損害基金持有人利益。

    滬深交易所表示，將按照公開發行證券的相關流程和要求，推動市場持續做好首批基礎設施公募REITs的詢價、發售、上市交易等工作，盡快形成市場規模和市場合力，打造首批試點項目良好的示范效應。

    業內人士預計，這類產品可能最快于本周就發布相關文件，開啟發行大幕，有興趣的投資者可以提前看看已經披露出來的招募說明書、基金合同、基金托管協議、基金法律意見書。

    中國REITs聯盟秘書長王剛表示，從企業角度講，開展公募REITs試點，可以助力存量基礎設施資產的盤活，面向社會募集權益型資金，用于企業補短板和新項目投資，培育新的優質基礎設施資產，并在條件成熟時再注入REITs中，從而形成基礎設施投資的良性閉環；從投資者角度講，運營成熟的基礎設施資產進入資本市場，有助于提供兼具長期配置和穩定分紅的金融產品。

    “可以預見，在公募REITs試點基礎上，這類產品的試點范圍和區域都將逐漸擴大，公募REITs發行可能會逐步走向常態化。”王剛認為，隨著今后中國公募REITs的法律框架與稅收政策逐漸完善，REITs底層資產透明度較高、分紅收益穩定的特點會使其成為投資人資產配置的重要選擇對象。

    記者從接近監管人士處了解到，下一步將培育多元化的REITs機構投資者群體，推動優化投資REITs的相關制度安排，鼓勵銀行、保險、社保基金、養老金、證券、基金等機構投資者參與，積極培育專業、多元的機構投資者群體。

    中國首席經濟學家論壇研究院副院長林采宜認為，中國基礎設施存量規模可能超過100萬億元，按照資產證券化率1%計算，基建REITs潛在市場規模超1萬億元。伴隨著首批基礎設施公募REITs獲批，未來，這一全新的萬億量級投融資市場將被激活。