本報記者 張歆 姜楠

    10月30日，經中國證監(jiān)會批準，滬深交易所分別發(fā)布《上海證券交易所證券交易規(guī)則適用指引第1號——合格境外機構投資者和人民幣合格境外機構投資者》（以下簡稱《QFII、RQFII指引》）、《深圳證券交易所合格境外機構投資者和人民幣合格境外機構投資者證券交易實施細則》（以下簡稱《實施細則》），兩個新規(guī)均自11月1日起施行。

    為實施資本市場更高水平對外開放，進一步優(yōu)化完善QFII、RQFII制度，中國證監(jiān)會對《合格境外機構投資者境內證券投資管理辦法》及其配套規(guī)則、《人民幣合格境外機構投資者境內證券投資試點辦法》及其配套規(guī)則進行了修訂整合，形成了《合格境外機構投資者和人民幣合格境外機構投資者境內證券期貨投資管理辦法》和《關于實施〈合格境外機構投資者和人民幣合格境外機構投資者境內證券期貨投資管理辦法〉有關問題的規(guī)定》。

    在此背景下，上交所對相關業(yè)務規(guī)則進行了相應的修訂，發(fā)布了《QFII、RQFII指引》，以銜接中國證監(jiān)會上位規(guī)章修訂。本次修訂對提高資本市場對外開放水平，滿足市場需求，促進不同開放渠道協(xié)調發(fā)展具有積極意義。《QFII、RQFII指引》主要修訂內容包括以下六方面：

    一是擴大投資范圍。除原有品種外，合格境外投資者可投資于存托憑證、股票期權、政府支持債券等；同時，允許合格境外投資者參與融資融券交易、轉融通證券出借交易以及債券回購交易。

    二是修改信息報送要求。為進一步減輕市場主體信息報送負擔，對信息報送要求作了修改，規(guī)定了相關主體的基本報送義務，并同時制定了配套指南。

    三是調整外資持股初始披露比例。全部境外投資者合計持有同一上市公司A股股份達到或超過一定比例時，上交所將公布其已持有該公司股份的總數及占公司股份總數的比例。初始披露比例由26%下調至24%。近年來，隨著A股納入MSCI、富時羅素等國際重要指數，境外投資者投資A股的熱情和信心不斷增強。在與境外投資者和金融機構交流的過程中，不少投資者和機構提出，希望可以及時了解外資對上市公司整體持股水平，以便有更充分的時間做出反應。上交所對相關意見建議進行了可行性研究。作為提升交易便利性的一項舉措，現(xiàn)將外資持股初始披露比例由26%調整至24%，即當全部境外投資者持有單個上市公司A股股份合計達到或超過該公司股份總數的24%時，上交所將于次一交易日開市前通過上交所官網公布其持股總數及占公司股份總數的比例。

    四是優(yōu)化持倉與平倉相關事項。本次修訂進一步完善了境外投資者合計持股比例被動超過30%情形的相關處理方式，優(yōu)化了境外投資者合計持股超過限定比例時的平倉順序，明確了被通知減持后可申請繼續(xù)持有相關股份的情形。

    五是完善非交易過戶相關規(guī)定。明確合格境外投資者按照上市公司股份協(xié)議轉讓相關業(yè)務規(guī)則，辦理協(xié)議轉讓所持上市公司股份；新增合格境外投資者可以按照證券登記結算機構的有關規(guī)定，辦理證券非交易過戶相關情形。

    六是加強持續(xù)監(jiān)管。明確合格境外投資者及其名下的境外投資者的信息披露相關職責，完善信息披露具體要求；強化受托證券期貨經營機構對合格境外投資者的客戶交易行為管理職責。

    深交所發(fā)布的《實施細則》本次修訂主要內容包括：

    一是擴大投資范圍。新增允許合格境外投資者投資存托憑證、股票期權、政府支持債券等，允許參與債券回購、融資融券、轉融通證券出借交易，豐富合格境外投資者資產配置和風險管理手段。

    二是完善持股比例披露及超比例減持安排。隨著A股近年來納入MSCI、富時羅素等國際重要指數，境外投資者投資A股的熱情和信心不斷增強，為便于相關機構盡早了解外資持股情況，有更充分的時間作出反應，將外資持股比例披露指標由26%調整至24%；優(yōu)化外資合計持股超過30%時的減持安排等。

    三是便利投資運作。取消合格境外投資者可委托證券公司的數量限制，明確合格境外投資者協(xié)議轉讓及非交易過戶的辦理要求；充分利用監(jiān)管部門內部信息共享機制，取消合格境外投資者及托管人、受托證券公司等相關機構重復信息的報送要求，減輕市場主體負擔。

    四是強化合規(guī)要求。明確受托證券公司、受托期貨公司對合格境外投資者交易行為管理和涉嫌違法違規(guī)交易報告要求；明確合格境外投資者督促其名下境外投資者履行信息披露義務要求；新增督察員對合格境外投資者的監(jiān)督職責等。

    上交所有關負責人表示，在我國資本市場持續(xù)對外開放的過程中，將在中國證監(jiān)會的指導下繼續(xù)關注境外投資者需求，不斷提升投資者服務，持續(xù)完善資本市場制度規(guī)則，提升外資參與A股市場的便利程度。

    深交所有關負責人表示，深交所將按照中國證監(jiān)會的統(tǒng)一部署，持續(xù)推動完善我國資本市場高水平雙向開放的體制機制，積極適應境外投資者需求，不斷提升服務能力和效率，吸引更多中長期資金入市，更好激發(fā)市場主體活力，全力建設優(yōu)質創(chuàng)新資本中心和世界一流交易所，助力構建更高水平開放型現(xiàn)代化經濟體系。

（編輯 孫倩）