從近幾年的情況來看，得益于國資整合預期不斷加強，國有上市公司參與并購重組交易的熱情始終居高不下。

    同花順數據顯示，按首次公告日統計，2019年A股市場共有2517起并購重組計劃，其中，僅國有上市公司就有752起，占比29.87%。也就是說，平均每1天A股就有6.89起并購重組計劃，其中，還有2起為國有上市公司參與的并購重組交易，占比近三成。

    此外，深交所昨日發布的上市公司2019年報實證分析報告顯示，2019年僅深市國有控股上市公司籌劃的重大資產重組高達37家次，交易金額2870.2億元。

    陽光時代律師事務所

    國企混改中心負責人朱昌明

    對于國有控股上市公司來說，借力資本市場進行并購重組不僅是推進國有企業改革的重要舉措，從另一角度來說，此舉還能不斷提升國有資產證券化水平，以及國有控股上市公司的融資能力和發展活力。此外，得益于資本市場的監管要求以及對信息公開、信息透明度等方面的重視，此舉有望在“引資本”的背景下進一步推動國企體制機制的轉變。

    從去年的典型案例來看，前有中信特鋼通過重組實現特鋼板塊整體上市，后有怡亞通、愛迪爾等29家民營公司通過引入國有資本的方式參與混改。除此之外，包括海南海藥等87家民營公司亦通過股權轉讓方式引入戰略投資者，并助其扭轉資金困局。

    嚯，又要上市，又要混改，還能“抽空”攜手民營企業扭轉資金困局，怪不得連深交所都稱，資本市場的平臺功能在加快國企改革、助力民企紓困等方面得到了進一步發揮。

    說到這里，可能會有一小撮人不禁疑問，緣何上市國企在資本市場推進并購重組、混改、或引入戰略投資者，被業內甚至是投資者都普遍看好呢？

    北京盈科律師事務所高級合伙人巨曉平

    本輪國企改革一直強調要避免出現只“混”不“改”的形式主義，即股權架構改了，但公司治理沒有跟上；員工股權激勵做了，但激勵價值實現不可預期。所以從這一角度來說，借力資本市場推進重組、混改或引入戰略投資者，對實現今年中央企業負責人會議提出的2020年按照完善治理、強化激勵、突出主業、提高效率的國企混改目標提供了較大助力，并且，還可助其在完善公司治理、實現員工持股、優化資本結構、落實管資產向管資本轉變等方面將發生“質”的改變。

    今年受疫情影響，部分行業、企業的發展在某一段時間按下了暫停鍵，那么今年國有上市公司的并購重組是否也停滯了呢？

    小編很肯定的告訴你，并沒有！！！

    同花順數據顯示，按首次公告日統計，今年以來截至5月5日，剔除交易失敗案例，A股市場共有588起并購重組計劃，其中，103起“已完成”，485起“正在進行中”；再從企業性質來看，在上述588起并購重組計劃中，國有上市公司共計179起，占比30.44%，包括央企國資控股37起、省屬國資控股83起、地市國資控股56起以及其他國有3起；如果按照申萬一級行業來看，醫藥生物、機械設備、公共事業、化工及房地產等行業的并購重組數量相對較多。

    圖為今年央企國資控股企業參與并購重組交易

    圖片來源：同花順iFind

    陽光時代律師事務所

    國企混改中心負責人朱昌明

    結合此前國資委多次強調的“國有資本亟待調結構、優布局，退出不具備競爭優勢的非主營業務，更多投向關系國家安全、國民經濟命脈的重要行業和關鍵領域”，以及日前正式啟動的“科改示范行動”，加之今年中央頻繁提到的加大“新基建”投資，總的來看，在此次疫情所導致經濟下行壓力有所加大的背景下，預計央企、國企大概率會加大在云計算、大數據、人工智能、物聯網、移動應用、集成電路、區塊鏈等領域的布局力度。相應地，資本市場同樣有望成為央企、國企在上述領域實現國有資本創新力、控制力、影響力的重要操作平臺。