本報見習記者 徐一鳴

    4月27日，中央全面深化改革委員會第十三次會議審議通過了《創業板改革并試點注冊制總體實施方案》，創業板注冊制改革正式拉開序幕。

    前海開源基金首席經濟學家楊德龍接受《證券日報》記者采訪時表示，“我國注冊制改革是一個循序漸進的過程，改革會注意市場承受能力，把握好節奏。從科創板經驗來看，創業板注冊制改革不會造成新股大規模擴容和資金明顯分流。”

    對于投資者而言，以價值為錨，跟隨當前政策布局相關主題不失為一種穩健的投資策略。記者通過梳理相關機構研報發現，“創投”“券商”等詞匯出現頻率最高。

    市場表現方面，受益于創業板注冊制改革，4月28日，券商、創投板塊分別逆市收漲1.19%、0.09%。板塊內，華控賽格、創業黑馬、九鼎投資、中航高科、天安新材、中迪投資等6只個股收獲漲停，華金資本、華西股份、萬通地產、華鑫股份、華揚聯眾、日出東方、中新集團等7只個股漲幅均逾5%。

    部分創投、券商概念股市場表現一覽：

    招商證券表示，在資本市場深化改革新周期下，證券行業政策持續發力，將進入新一輪政策驅動創新周期。行業龍頭在政策紅利加持下，將長期享受估值溢價。強烈推薦行業龍頭股中信證券和市場活躍度提升最為受益標的東方財富。

    據統計，此前科創板宣布設立之后一年，滬深300指數上漲21.92%，券商指數上漲22.51%。華創證券認為，長期來看，資本市場改革紅利的持續釋放一方面繼續鞏固了當前政策鼓勵創新、改革的整體定位，有望繼續激活資本市場，強化服務實體經濟的能力；另一方面也將實質性的縮短企業上市流程，從而改善創投機構的回報周期及中介機構的承做周期，對于投行業務是積極影響。短期對市場而言，流動性的影響以及改革的具體細節仍需要明確，6.8萬億元市值的創業板市場參與者中仍有較多的存量博弈。維持對證券行業的長期看好，繼續推薦中信證券、中金公司、華泰證券，重點關注中信建投以及估值較低且預期受益于區域市場改革的國泰君安、海通證券、招商證券。

    中銀國際證券首席策略分析師王君接受《證券日報》記者采訪時表示，“參照2018年11月份科創板提出時的市場經驗，創業板注冊制改革將首先利好券商板塊以及創投板塊，特別是儲備IPO項目較多的券商以及已投項目較多的創投類上市公司。長期TMT、半導體、生物醫藥等科技成長行業將最受益于注冊制改革推行后IPO盈利門檻下降的制度紅利，而市場中殼資源公司的潛在價值將會顯著下降。”

    楊德龍進一步指出，“創業板實施注冊制，有利于促進中小市值股票更加活躍，而券商、創投公司等將明顯受益于創業板注冊制制度紅利。在當前疫情對經濟負面影響較大的背景下，推動創業板注冊制改革，有利于推動更多優質新興科技類企業登陸資本市場，進一步提升資本市場服務實體經濟的能力。”

（編輯 上官夢露 策劃 趙子強 張穎 吳珊）