本報記者 張穎

    周三（11月9日），三大股指震蕩調整。截至上午收盤，上證指數跌幅達0.35%，報3053.66點；深證成指和創業板指跌幅分別為0.58%和1.18%；滬深兩市合計成交額4870.64億元，總體來看，兩市個股跌多漲少。

    從資金面來看，11月9日上午，北向資金凈賣出金額1.79億元。另外，截至11月8日，滬深兩市兩融余額為15694.59億元，較前一交易日增加40.93億元。其中，融資余額為14632.19億元，較前一交易日增加43.89億元；融券余額為1062.4億元，較前一交易日減少2.96億元。

    表：11月8日申萬一級行業兩融交易情況：

制表：張穎

    對于后市，業內機構普遍表示，A股短期震蕩整理不改中期反彈趨勢，把握市場回調的逢低布局機會。

    國盛證券表示，當前指數反彈至前方反彈的高點附近主動縮量震蕩調整，走勢較為技術性。市場情緒較前期有明顯好轉，短期震蕩整理不改中期反彈趨勢，當前無須悲觀，把握市場回調的逢低布局機會。需要留意的是，當前市場已從反彈初期的普漲分化切換成板塊輪動的結構性上漲格局。從近期各板塊表現及資金動向來看，市場風格的高低切換和大小票切換邏輯正不斷強化，應主動作出調整，跟隨市場主力動向。數字經濟、信創等板塊近期持續迎來政策利好，短期可繼續關注。中長期可繼續關注行業高景氣的新能源汽車、光伏等板塊。

    光大證券認為，當前階段，指數震蕩蓄勢，可以給個股更好的修復環境，指數急漲反而會帶來指數的劇烈波動。目前階段依舊是最能凝聚市場情緒的核心脈絡，所以市場風險偏好的修復會繼續。短期震蕩分化之后，關注市場再進攻時的風格偏好。當前比較好的策略是，適當埋伏起漲熱點，同時對于超跌的品種可以多持有。具體可以關注食品、影視娛樂、家電等方向。

    平安證券認為市場反彈仍會持續，部分產業最壞預期有所扭轉，當前仍處于布局性價比較高的底部區域。從估值角度來看，市場主要指數估值均位于30%以下的相對低位，上證指數、滬深300和中證500在20%-30%區間，上證50、創業板指和中證1000在10%-20%分位區間。滬深300和創業板指的股債收益比分別在99%和96%的歷史高位。從調整時長和區間來看，市場自7月初持續調整至10月末，接近4個月；上證50調整幅度最大接近25%，中證500調整幅度相對較小在11%左右。

    熱點板塊方面，截至11月9日上午收盤，供銷社概念、新冠藥物、黃金股等板塊漲幅居前。另外，跨境支付、華為鴻蒙等板塊跌幅居前。

    具體看，截至11月9日上午收盤，供銷社概念板塊重回升勢，漲幅居首，達3.13%。其中，天禾股份、浙農股份、天鵝股份和ST大集等4只概念股聯袂漲停。

    對于供銷社概念板塊的投資機會，國金證券分析認為，供銷社體系的職能主要在于做好農產品流通和農業農村綜合化服務，實質上是為“三農”、為農業農村現代化架橋鋪路的。未來主要的發力點在于：1.農業綜合服務。包括農資農機統購統銷、種養殖指導、農田托管以及其他一體化服務。2.農產品流通。包括農產品電商發展、冷鏈物流建立、農副產品標準制定與品牌打造。3.再生資源回收。包括傳統“四機一腦”規范處理、汽車后市場、未來農資農機一體化運作后的再生資源回收利用等。

    操作方面，對相關產業公司影響偏中長期：1.種子農資農機預計體系內企業受益最大，統購統銷后體量增大；2.三方物流公司預計同樣利好，以省為單位，在全國供銷系統加快推廣的“互聯網+第四方物流”供銷集配體系建設模式也將提升三方物流的服務效率與規模；3.對電商板塊，傳統電商短期影響不大，供銷體系電商以農產品電商為主，產品選擇、發展方向、體量差異較大。未來隨著鄉村基礎設施的提升及鄉村人口收入提升，中長期看利好各類零售。4.農副產品供應鏈企業，食品加工、餐飲供應鏈、預制菜有望得到發展。5.再生能源回收利用板塊，農資農機統購統銷后的再生資源回收利用、鋰電池回收等有望增加新的業務量。

（編輯 上官夢露）