細(xì)分行業(yè)龍頭成為內(nèi)外資機(jī)構(gòu)一致加倉方向。隨著上市公司半年報(bào)相繼披露，公募、QFII的布局路線圖逐漸浮出水面。整體來看，先進(jìn)制造行業(yè)的細(xì)分龍頭頗受機(jī)構(gòu)青睞。展望后市，均衡打法也成為機(jī)構(gòu)共識(shí)。

    QFII布局路線浮現(xiàn)

    截至8月12日記者發(fā)稿，Choice數(shù)據(jù)顯示，在已披露半年報(bào)的上市公司中，有67家A股上市公司前十大流通股東中出現(xiàn)QFII的身影。從QFII持股占流通股比例來看，在67家上市公司中，QFII持股占流通股比例超過5%的公司共有5家。

    其中，QFII重倉持有生益科技58.91億元，占其流通股比例為14.93%；重倉持有中望軟件，占其流通股比例也超過10%。此外，QFII重倉持有愛旭股份、回天新材、信立泰等，占其流通股比例均在5%以上。

    從持倉變動(dòng)情況來看，二季度QFII增持16只個(gè)股，新進(jìn)持有23只個(gè)股，先進(jìn)制造業(yè)成為重點(diǎn)加倉方向。具體來看，和一季度相比，QFII加倉生益科技、愛旭股份均超過2500萬股。此外，二季度QFII成為華爾泰、永新股份、力量鉆石等公司的新進(jìn)前十大流通股東。

    值得一提的是，二季度QFII增持的部分個(gè)股近期表現(xiàn)頗為強(qiáng)勢(shì)。4月27日以來，愛旭股份股價(jià)漲幅近300%，力量鉆石股價(jià)也實(shí)現(xiàn)翻倍。

    細(xì)分賽道龍頭受青睞

    今年以來，成長(zhǎng)風(fēng)格表現(xiàn)占優(yōu)，在這樣的市場(chǎng)環(huán)境下，以重倉大金融和消費(fèi)板塊見長(zhǎng)的QFII進(jìn)攻性明顯增強(qiáng)，其加大了對(duì)細(xì)分行業(yè)龍頭的配置力度，這與不少公募知名基金經(jīng)理的配置思路不謀而合。

    以市值接近200億元的中望軟件為例，二季度謝治宇管理的興全合潤(rùn)、黃興亮管理的萬家行業(yè)優(yōu)選、施羅德投資管理（香港）有限公司-施羅德環(huán)球基金系列中國(guó)A股（交易所）等成為新進(jìn)前十大流通股東。此外，摩根資產(chǎn)管理（新加坡）有限公司-摩根中國(guó)A股市場(chǎng)機(jī)會(huì)基金加倉16.36萬股。

    類似的還有，培育鉆石龍頭力量鉆石最新市值不足300億元，二季度MORGANSTANLEY&CO.INTERNATIONALPLC、楊金金管理的交銀施羅德趨勢(shì)優(yōu)先、楊景喻管理的上投摩根內(nèi)需動(dòng)力、張弘管理的中信保誠(chéng)弘遠(yuǎn)、梁浩管理的鵬華成長(zhǎng)智選等成為力量鉆石的新進(jìn)前十大流通股東。

    不過，在部分熱門股上，機(jī)構(gòu)間也出現(xiàn)一定分歧。以光伏硅膠行業(yè)龍頭回天新材為例，4月27日以來，該股漲幅超過150%，最新市值在100億元左右。從機(jī)構(gòu)二季度操作來看，高華-匯豐-GOLDMAN，SACHS&CO.LLC、鄒欣管理的興全綠色投資成為其新進(jìn)前十大流通股東。同時(shí)，MORGANSTANLEY&CO.INTERNATIONALPLC加倉回天新材110.08萬股。不過，JPMORGANCHASEBANK，NATIONALASSOCIATION、MERRILLLYNCHINTERNATIONAL等均采取減持操作。

    后市采取均衡打法

    當(dāng)前時(shí)點(diǎn)，無論是外資還是公募機(jī)構(gòu)依舊較為看好A股的配置價(jià)值。由于高景氣賽道短期漲幅較大，均衡配置成為機(jī)構(gòu)共識(shí)。

    先鋒領(lǐng)航量化股權(quán)團(tuán)隊(duì)另類投資與多資產(chǎn)策略主管徐飛表示，中國(guó)股票在全球資產(chǎn)配置中的戰(zhàn)略地位仍然沒有動(dòng)搖。“最近半年A股和發(fā)達(dá)國(guó)家股市呈現(xiàn)相反走勢(shì)，投資A股不僅有高收益，而且可以分散風(fēng)險(xiǎn)。我們較為看好中國(guó)股市。”徐飛說。

    從后續(xù)配置方向而言，聯(lián)博集團(tuán)認(rèn)為，當(dāng)前時(shí)點(diǎn)選股更重于擇時(shí)，投資風(fēng)格需要保持均衡。長(zhǎng)線依然看好受惠于碳中和的新能源領(lǐng)域，如電池產(chǎn)業(yè)鏈、電網(wǎng)、風(fēng)力與光伏等。不過，上述行業(yè)短期估值擴(kuò)張較快，短期或有震蕩風(fēng)險(xiǎn)。價(jià)值股在連續(xù)3年跑輸成長(zhǎng)股后，現(xiàn)階段可能會(huì)出現(xiàn)較多投資機(jī)會(huì)，目前可積極挖掘估值偏低、具備投資價(jià)值的優(yōu)質(zhì)個(gè)股。

    公募機(jī)構(gòu)的看法也較為相似。匯豐晉信價(jià)值先鋒基金經(jīng)理吳培文表示，成長(zhǎng)風(fēng)格中的計(jì)算機(jī)、通信、電子，消費(fèi)領(lǐng)域中擁有護(hù)城河能力的優(yōu)質(zhì)企業(yè)，以及低估值風(fēng)格當(dāng)中的非銀、公用事業(yè)等值得重點(diǎn)關(guān)注。