月內兩融規模增加近150億元 五大行業獲融資客重點加倉

    5月份以來，A股市場持續穩定向好，融資客也加速進場。統計顯示，截至5月12日，滬深兩市的兩融余額規模達15270.32億元，較4月末的15120.42億元增加149.9億元，增幅為0.99%。其中，有1130只標的股5月份以來截至5月12日獲融資客青睞。

    對此，前海開源基金首席經濟學家楊德龍在接受《證券日報》記者采訪時表示，“近期，政策面的利好頻頻出現，這一系列措施的目的旨在穩定經濟增長基本盤，保民生、保就業，從而提振投資者信心。在向好趨勢下，市場已完成探底之后維持震蕩上行態勢，行情有望從左側轉向右側，市場信心也可能隨著情緒回暖而穩步回升。由此，近期融資客悄然進場布局，加倉當下的熱點行業，對部分優質行業龍頭品種進行加倉。”

    51只標的

    獲融資客凈買入超億元

    從標的股來看，5月以來，上述獲融資客加倉的1130只標的股中，有51只標的股期間獲融資凈買入額均超1億元，合計融資凈買入額142.65億元。恒力石化期間獲融資凈買入額居首，為17.63億元，其次是貴州茅臺，為11.54億元。此外，海康威視、紫金礦業、比亞迪、招商銀行、北方稀土、牧原股份等6只標的股期間獲融資凈買入額也均超4億元。

    川財證券首席經濟學家、研究所所長陳靂對記者表示，“5月份以來，滬深兩市的兩融余額出現增加，A股市場交易活躍度的上升也為當前市場注入了信心，如貴州茅臺、紫金礦業、北方稀土、招商銀行等行業龍頭股獲大量的融資客追捧。一方面，隨著年報季報的出爐，部分行業的利潤可觀，上游資產收益率表現穩定；煤炭、有色金屬、石油石化行業凈資產收益率漲幅居前；這主要和當前能源價格屢創新高，需求端有基建發力的支撐，上游利潤端表現較好有關。另一方面，當前‘穩增長’政策發力，政策托底效應明顯，隨著政策對基建的大力支持，能源價格出臺相關政策，基建產業鏈的建材、鋼鐵機會也值得關注。”

    進一步梳理發現，上述月內融資凈買入額超1億元的51只標的股主要呈現三大特征：

    首先，公司盈利能力較強。統計顯示，上述51只標的股中，33只標的股今年一季度實現歸母凈利潤同比增長，占比逾六成。其中，13只標的股今年一季度實現歸母凈利潤同比翻番。

    從近3年歸母凈利潤復合增長率來看，上述51只標的股中，有37標的股近3年歸母凈利潤復合增長率均超20%，聞泰科技、云天化、山煤國際、中芯國際、赤峰黃金、牧原股份、融捷股份、北方稀土等8只標的股近3年歸母凈利潤復合增長率均在100%及以上，彰顯出企業具有較強的盈利水平。

    其次，估值安全邊際較高。統計顯示，截至5月13日，A股整體最新動態市盈率為15.88倍，上述51只個股中，有21只個股最新動態市盈率均低于這一水平，占比逾四成。

    其三，股價走勢穩中向好。統計顯示，上述51只標的股中，有35只標的股月內股價表現跑贏上證指數（月內累計漲幅1.22%），占比近七成。怡亞通月內累計漲幅居首，達到54.55%，招商南油、普洛藥業月內累計漲幅也分別達到43.16%、40.13%，表現強勢。

    五行業

    獲融資客重點加倉

    從行業方面看，5月份以來截至5月12日，有申萬一級行業中，有27個行業期間被融資客凈買入，其中，石油石化、有色金屬、銀行、汽車、食品飲料五行業凈買入額居前均超10億元，合計達67.95億元。

    “經過前四個月的大幅調整之后，近期A股企穩反彈，這與政策暖風頻吹以及機構的拋盤逐漸減輕有關。在此背景下，兩融規模呈現回升的態勢，疊加A股整體估值已進入相對低位區間，所以我們看好市場逐漸回暖的態勢。目前，食品飲料為代表的消費品迎來一波利潤反轉會帶來的反彈行情，因為隨著疫情好轉之后，有助于上游的成本下降，進一步提升企業的盈利水平。另外，石油石化和有色金屬等行業正處于高景氣周期，但由于石油石化和有色金屬屬于強周期板塊，因此需要警惕大宗商品價格回調和需求減弱帶來的波動風險。”排排網旗下融智投資基金經理胡泊對記者表示。

    持有相同觀點的安爵資產董事長劉巖告訴記者，“當前，地緣風險導致基礎資源供應短缺，從而引起全球大宗商品價格持續上行，使得石油石化和有色金屬行業受到投資者追捧；銀行做為中國資本市場最低估的資產，市凈率、市盈率和股息率都具有極大的吸引力；汽車行業的細分領域新能源汽車是我國乃至全世界未來發展的重點方向，也是恢復我們消費市場的重中之重；隨著疫情的緩解，食品飲料行業有望迎來巨大的發展機遇。這些都是融資客認同的投資邏輯，部分優質公司股價經過前期深幅回調后凸顯配置價值，這樣也讓投資者有足夠安全墊來加大杠桿，從中長期來看這些行業都有機會走出較好的估值修復。”