近期,受俄烏局勢等外部因素影響,A股市場整體出現(xiàn)調(diào)整。對此,多位業(yè)內(nèi)專家向上海證券報記者表示,短期外部因素可能導(dǎo)致資金情緒釋放。但從全國兩會各方表態(tài)來看,我國經(jīng)濟發(fā)展、企業(yè)基本面的確定性較強,短期情緒擾動無礙市場長期穩(wěn)定向好。
海外因素方面,興業(yè)證券首席經(jīng)濟學(xué)家王涵表示,俄烏沖突等外部事件導(dǎo)致海外金融市場動蕩,全球范圍資金配置面臨資產(chǎn)再平衡的過程,此前表現(xiàn)相對強勢的A股可能受到短期資金流出的壓力。此外,俄烏沖突推高全球通脹預(yù)期,但相比之下,我國的通脹壓力遠低于部分海外主要經(jīng)濟體。
中金公司首席策略師王漢鋒認為,短期的地緣沖突等因素導(dǎo)致的供應(yīng)風險仍有可能繼續(xù)發(fā)酵,加劇市場對全球經(jīng)濟“滯脹”的擔憂。但我國是全球重要的制造業(yè)大國,具有全球最大、相對較全的產(chǎn)業(yè)鏈,只要我國繼續(xù)謀求科技創(chuàng)新、產(chǎn)業(yè)升級的趨勢不變,在全球供應(yīng)風險中,我國將相對更具韌性。
宏觀經(jīng)濟方面,王漢鋒認為,根據(jù)政府工作報告,今年經(jīng)濟增長目標定在5.5%左右,高于此前多數(shù)市場人士的預(yù)期。報告延續(xù)去年中央經(jīng)濟工作會議的基調(diào),強調(diào)“穩(wěn)增長”是今年的工作重點之一。
王漢鋒判斷,盡管全球市場后續(xù)可能仍有波動,但中國市場未來的政策空間相對更足。中國經(jīng)濟基本面在綜合的“穩(wěn)增長”政策作用下逐步改善仍是大概率事件。中期來看,中國資本市場有望展現(xiàn)相對韌性。
王涵則強調(diào),政府工作報告首提“設(shè)立金融穩(wěn)定保障基金”,以市場化、法治化方式化解金融風險隱患。在此之前,市場比較擔心金融風險有所抬頭,但此次金融穩(wěn)定保障基金的設(shè)立,無疑給金融系統(tǒng)穩(wěn)定提供了更加堅實的保障。
企業(yè)盈利方面,王涵表示,今年有望繼續(xù)加大“減稅降費”政策支持力度,繼續(xù)降低企業(yè)融資成本,這些政策都將給企業(yè)業(yè)績帶來正面影響。企業(yè)經(jīng)營生態(tài)環(huán)境的持續(xù)改善,將進一步夯實A股上市公司的基本面基礎(chǔ)。
“整體來看,我國內(nèi)生的金融、經(jīng)濟風險有望呈下降趨勢。對A股而言,短期外部因素可能導(dǎo)致資金情緒的釋放,但中長期來看,我國經(jīng)濟及企業(yè)基本面的確定性更強。”王涵總結(jié)道。
王漢鋒也認為,中國權(quán)益市場絕對估值處在歷史相對低位,與海外其他主要市場相比,相對估值也具有吸引力。綜合來看,盡管短期的全球金融市場波動具有一定“傳染性”,但A股市場的“情緒底”已逐步接近。
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