光大證券董事總經理、首席宏觀經濟學家高瑞東:從三方面把握市場機遇
光大證券董事總經理、首席宏觀經濟學家高瑞東在接受《證券日報》記者專訪時表示,2022年,對資本市場影響最大的宏觀因素集中在美聯儲的政策退出節奏,以及國內經濟的增長韌性兩個方面。預計2022年資本市場有三方面熱點和機遇值得關注。
短期視角下,高瑞東建議重點關注穩增長帶來的基建產業鏈相關投資機會。由于2021年經濟增長的壓力相對較小,財政總體處于超收節支狀態,“逆周期對沖”更多讓位于為“跨周期調節”儲備“子彈”,基建投資全年保持相對較低的增速水平。2022年以來,隨著經濟下行壓力不斷增大以及預期轉弱,政策面對基建的重視程度日益提高。在此背景下,基建投資有望實現高速增長,帶動基建產業鏈上的相關上市公司實現較高的相對盈利增速。
中長期視角下,高瑞東建議積極布局兩方面優質投資標的。一方面,高質量發展和國家戰略聚焦的重點方向、重點領域,如高端制造、清潔能源賽道。2021年,“碳中和”規劃不斷落地,新一輪能源革命蓄勢待發,以清潔新能源替代傳統能源將會是一場影響深遠的變革,相關行業迎來政策紅利發展機遇期。另一方面,疫情對全球供應鏈造成了前所未有的沖擊,而我國供應鏈所展現出來的韌性,再次印證制造業強國的道路正確,“硬核”科技和高端制造等行業將迎來長期性的投資機會。
此外,可關注國家未來經濟結構調整和發展方向,如共同富裕。作為中國式現代化的重要特征,共同富裕是我國長期戰略目標。在做大“蛋糕”、重新分配“蛋糕”的過程中,邊際消費傾向較高的低收入人群將會獲得更多傾斜,加速消費升級和國潮消費的到來。同時,經過持續近一年的調整后,消費板塊大部分股票的估值已回到極具吸引力的水平。(昌校宇)
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