1月10日，A股市場低開高走，上證指數、深證成指迎來新年以來首次上漲。兩市成交額達1.05萬億元，為連續7個交易日成交額超1萬億元。分析人士表示，目前A股市場呈現出較為明顯的結構性行情。在美聯儲尚未開啟加息周期的背景下，充裕流動性仍將對市場走勢形成支撐，預計低估值板塊有望迎來修復行情。

    逾3000只股票上漲

    從股票表現來看，兩市上漲股票數為3063只，91只股票漲停；下跌股票數為1393只，15只股票跌停。

    申萬一級行業中，農林牧漁、煤炭、美容護理行業漲幅居前，分別上漲3.59%、1.75%、1.74%；電力設備、國防軍工、公用事業行業跌幅居前，分別下跌0.63%、0.53%、0.43%。

    在領漲的農林牧漁板塊中，曉鳴股份漲逾10%，唐人神、金新農、湘佳股份、仙壇股份、禾豐股份等多股漲停。

    此外，房地產板塊延續強勢，新華聯、世茂股份等漲停。平安證券表示，中長期看，房地產板塊企穩回升，龍頭房企將憑借綜合優勢脫穎而出。

    加倉低估值板塊

    從資金面看，數據顯示，1月10日北向資金凈流入47.58億元，其中滬股通資金凈流入29.14億元，深股通資金凈流入18.44億元。

    從2021年底以來，北向資金呈現加速流入的態勢。據統計，在12月23日以來的10個交易日中，北向資金有9個交易日凈流入。其中，上周北向資金累計凈流入62.03億元，顯著加倉金融、基建等低估值板塊。上周北向資金對738只股票的持股數增加，對78只股票的持股增加數超過1000萬股。北向資金持股增加數居前的為京東方A、工商銀行、農業銀行，分別增加8498.61萬股、7773.54萬股、7453.68萬股。

    而在北向資金加倉的同時，主力資金仍然保持凈流出狀態。數據顯示，1月10日兩市主力資金凈流出186.70億元，已連續22個交易日呈現凈流出狀態。

    數據顯示，1月10日申萬一級行業中僅有農林牧漁、通信、美容護理、煤炭行業出現主力資金凈流入，凈流入金額分別為13.13億元、11.31億元、3.47億元、2.99億元；其他行業均出現主力資金凈流出，電力設備、電子、非銀金融行業主力資金凈流出金額居前，分別凈流出29.49億元、26.04億元、17.48億元。

    從個股來看，1月10日兩市主力資金凈流入股票數為1623只，凈流出股票數為2974只。中國移動、貴州茅臺、牧原股份、立訊精密、西藏城投主力資金凈流入金額居前，分別凈流入12.05億元、4.82億元、4.01億元、3.27億元、3.06億元。

    春季行情可期

    對于A股市場后市走向，私募排排網基金經理夏風光表示，市場信心處于偏謹慎的狀態，從結構上來看市場短期壓力主要來自于新能源板塊，這是受到美股風險偏好改變的影響。與此同時，大金融、地產基建等低估值板塊走強，對股指的支撐是比較強的。維持一季度總體樂觀的看法不變。

    中信證券首席策略分析師秦培景表示，年初機構大幅調倉加速了風格切換，估值處于高位的賽道出現資金流出的跡象。穩增長將是一季度的主線，市場對低估值藍籌的共識將更加強化，上半年行情起點將有所延后，短期調整帶來更好配置時點。一方面，年報業績預告開始披露，高位賽道業績難超預期，低位板塊的業績難以低于預期，配置性價比此消彼長。機構在年初的調倉效應加速了高位與低位賽道的切換。另一方面，一季度穩增長政策有望形成合力，相關主線具有較強持續性，預計2021年四季度的經濟數據將確認經濟增速回升的趨勢。

    海通證券首席經濟學家兼首席策略分析師荀玉根表示，從開年以來市場表現看，市場熱點從高估值板塊向低估值板塊切換的跡象明顯。從橫向對比來看，新能源板塊高估值、高景氣，估值消化需等待市場環境改變。金融、地產板塊估值處于底部且機構低配，歷史行情顯示，其估值修復的空間比較可觀。此外，逆周期板塊受益于穩增長政策；基本面處于困境中的行業2022年有望反轉，業績拐點的明確需等到4月份。參考歷史經驗，開年下跌后春季行情仍可期待，結構上建議均衡配置，關注低估值的大金融板塊和受益于政策的新老基建板塊。