現在距離十一長假只剩下明天最后一個交易日了,日歷效應再度成為市場關注的話題。且長假將近,活躍資金的避險情緒也使得今日盤面交投熱度明顯降溫。這也的為何今天盤面表現這么弱的一個重要原因。
隨著“十一黃金周”即將來臨,持幣還是持股?這一話題或許是每個投資者當前最關心的問題。其實,我統計了一下,發現國慶節前跌多漲少,節后漲多跌少。我們回溯了過去10年A股市場國慶前后的表現,整體來看,A股在國慶長假前往往跌多漲少,僅少數年份節前上漲,如2018年雖然節前有所上漲,但受長假期間海外市場大幅波動的影響,節后迅速補跌。而通常情況下,國慶節后市場上行的確定性相對更高。
因此,我們對過去的歷史規律做個總結,就是“節前市場表現較弱,節后會上漲”。那么這是是什么原因造成的?我認為國慶節前市場出現調整的原因主要來自三個方面:
資金面收緊導致的成交量萎縮。
是年內獲益的投資者在節前提前鎖定收益。
是長假期間容易出現海外風險事件,謹慎的投資者選擇減倉避險。
然后,我們再去考慮“哪些行業適合持股過節”呢?我們比較了國慶后10個交易日各一級行業相較于全市場的超額收益,近十年里,家用電器、銀行、食品飲料、非銀金融的勝率最高,均在60%以上,平均超額收益在1%左右。
事實上,對于長期投資者來說,投資并非只爭朝夕之事。歷史數據早已證明,以合理的價格買入有護城河的優質公司,做低換手率的長期投資,從最終結果來看,大概率可以取得不錯的投資成績,但期間的波動仍不可避免。
再退一步,市場多變,國慶長假的休市階段可能會出現防不勝防的黑天鵝,那平時的雙休日難道就是黑天鵝的“豁免日”?保險起見,我們是不是也得每周五來問問自己,這個周末,究竟是持幣過周末、還是持股過周末?就算是正常的交易日,仍然也有重大利空出現的可能。那樣一來,是不是每一天我們都應該問自己,明天應該是持股還是持幣?
最重要的是,投資者本人還得具備預判市場走勢的能力。預判這件事,從后視鏡中看似乎線索重重。可一旦面向未來,卻異常艱難。更何況,如果你對投資的研究僅僅停留在對大盤走勢的預判上,預判對了,多半還是會失望。因為就這幾年的行情來看,就算“猜”對了綜指的上漲方向,很多人仍然在虧錢。
所以,如果不是加杠桿的投資者,也許真沒必需在“持股過節還是持幣過節”這個問題上糾結。長期投資者的買入和持有,并非是對股價即將上漲的預測,而是對價值相對價格物超所值的判斷。從這個意義上,不應期望買入后股價即步入上漲通道,也不用為了等最后一跌而在右側再建倉。如果有可能,不妨多提醒自己,別心里想著長期投資,行動上卻做著短期交易。
滬指現在處于下降通道中,而且開始考驗120日均線的支撐,況且現在MACD指標也出現了死叉,形態也不好看,因而不排除明天早盤還有回落的風險,這個時候需要關注3500點的支撐。
總而言之,隨著國慶假期將至,市場觀望情緒加重,而隔夜歐美股市大跌更是讓今日A股市場情緒走低,概念板塊持續性比較差,總體呈現出快速輪動的特征,導致操作難度加大。這個時候繼續建議觀望,而且是輕倉過節,等節后再操作手中被套的股票,明天估計就是正如進入到“假期模式”了。
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