本報記者 張穎

    2月18日A股市場迎來牛年首個交易日，牛年能否出現開門紅行情？牛年來了，牛市能否繼續？買入哪些牛股呢？在牛年的期許中，市場各種熱議聲不絕于耳。

    “鼠年的最后3個交易日，上證指數在走出三連陽的同時創出了逾5年的新高，這顯示出部分資金對牛年的開局行情有著較為樂觀的期待。”金百臨咨詢分析師秦洪在接受《證券日報》記者采訪時表示，春節后的牛年開局，將逐漸進入上市公司業績披露密集期，業績的兌現將推動A股的股價漲升驅動力從流動性的估值邏輯切換至業績推動力邏輯，從而使得A股的走勢更為扎實。

    無疑，春節長假期間在多重利好因素的影響下，業內人士普遍認為，對比過去春節行情，今年節后股市上漲的概率更高一些。多數機構表示，五大理由或助A股迎來首周“開門紅”行情。

    首先，節后市場上漲概率較高。

    據國信證券統計，過去21個年度春節前后市場價格平均走勢情況發現，春節后A股市場上漲的概率較大且有一定的持續性。在過去21年中，春節開盤后一周（5個正常交易日）和一個月（22個正常交易日），分別有16次和14次上證綜指價格呈現上漲，上漲概率分別為76.2%和66.7%，節后股市上漲的概率更高一些。

    其次，周邊市場“漲升”不斷。

    自A股春節長假休市以來，受經濟復蘇預期提振，“上漲”成為全球主要市場的基調。

    春節期間，日本股市創30年新高，美股亦是不斷刷新紀錄，美股三大指數均創下盤中歷史新高。值得關注的是，港股農歷牛年首個交易日（2月16日）全面飄紅，恒生指數大漲500余點，漲幅超1.8%，創2021年1月29日來新高，也突破了2019年4月的高點。2月17日，恒生指數再創新高，漲幅達1.1%。

    第三，大宗商品價格紛紛創出新高。

    春節期間，各類大宗商品全多點開花。國際油價保持強勢上漲，突破60美元/桶大關，創近13個月以來的新高。與此同時，國際期銅價格持續走強，度站上8400美元/噸關口，創2013年以來逾8年新高。倫錫也突破2.4萬美元/噸，創8年來新高。

    第四，人民幣匯率升值，人民幣資產對全球資本的吸引力越來越強，A股備受外資青睞。

    新年以來，歐美、中東資金持續流入港股，港股大漲。與此同時，北上資金也在不斷加倉A股。統計發現，今年以來，北上資金累計凈買入額達740.56億元。其中，今年1月份凈買入額達399.57億元。

    對此，前海開源基金首席經濟學家楊德龍在接受《證券日報》記者采訪時表示，外資已經成為當前A股市場一個重要的機構投資者力量，外資流入的股票無疑會受到投資者重點的關注。通常情況下，外資青睞的股票，基本都是白馬龍頭股，也是業績穩定增長行業的龍頭公司。

    第五，市場資金充裕。

    中國人民銀行2月9日發布數據顯示，1月份人民幣貸款增加3.58萬億元，同比多增2252億元，創出新高；廣義貨幣（M2）余額221.3萬億元，同比增長9.4%，狹義貨幣（M1）余額62.56萬億元，同比增長14.7%。資金充裕，一部分市場人士擔心的流動性收緊的拐點并未出現。業內人士認為，在歐美更大規模經濟刺激計劃即將推出的背景下，我國不具備馬上收緊流動性的基礎。

    對此，秦洪認為，此次M1增速再次上穿M2，得益于國內消費以及出口的旺盛，整個制造業，包括出口產業鏈，也包括白酒等國內消費產業鏈，也包括醫美、機器人、新能源汽車等景氣產業鏈的龍頭股。所以，可以期待的是，此類個股在牛年開局仍將有相對活躍的走勢。

    對于市場的投資機會，興業證券首席策略分析師王德倫認為，年初是重要的投資時點，此時基本面持續向上，內外經濟改善，景氣向上補庫存品種有望成為受益方向。待經濟增速拐頭向下，流動性成為市場階段性調整因素，其預期改善有望為投資者提供較好買點，此時流動性受益的方向值得投資者重點關注。

    與此同時，海通證券表示，假期海外股市紛紛上漲，有助A股延續節前漲勢，2021年市場進入基本面和情緒面驅動的牛市第三階段。短期看好資源和金融類股票，全年看好轉型的科技+大眾消費。

    楊德龍告訴《證券日報》記者，節后仍然是白龍馬股的行情。春節之后A股市場有望延續春季攻勢，結構性行情依然是市場走勢的一個主要特征，隨著機構投資者的占比不斷增加，二八分化將成為重要的特征。

    表：今年以來申萬一級行業表現情況：

    制表：張穎

（編輯 才山丹 策劃 趙子強）