王濤

    近日，隨著芯片概念、國產軟件等板塊相繼調整，創業板指數的表現較之前弱了很多。但我們認為，這并不意味著以創業板為代表的題材股的行情就此結束，相反，今年創藍籌的行情也許才剛開始。

    從走勢上看，創業板指從2015年6月起就開始了漫漫熊途，到現在已經調整了將近三年，甚至在去年藍籌股大漲的時候，創業板的表現也依舊低迷。雖然目前創業板指數動態市盈率仍有40多倍，較A股其他幾大指數依然偏高，但對于初創型企業居多的創業板來說，已經到達相對合理水平。話說沒有只漲不跌的行情，同樣也沒有只跌不漲的行情。今年以來，創業板指數的走勢大為改觀，并且突破了年線壓制。年線，在股市里有牛熊分割線一說，突破了年線就意味著走勢格局發生了變化。目前創業板指數的均線系統已經呈現多頭排列，上升行情已經開啟。

    從基本面角度看，創業板的盈利能力也在提升。Wind統計數據顯示，2018年上證A股一季度的凈利潤增速為13%，而創業板今年一季度的凈利潤增速卻高達28.74%，其中一季報業績同比增長超一倍的公司多達150家，這是一份不錯的成績單。所以，創業板近期的調整，或許正是逢低介入的機會。

    選股方向上，在芯片、國產軟件等板塊走弱之后，醫藥、新能源汽車產業鏈、5G等板塊有望接過領漲的大旗。醫藥板塊方面，今年多項行業利好政策相繼公布，加上其本身的消費屬性，很容易走出中長期行情，從近期醫藥板塊的表現看，市場也比較認可這一邏輯。

    至于新能源汽車產業鏈，其實更值得關注的是上游鋰電池以及鈷、鋰等小金屬。從近日公布的今年一季度的新能源汽車銷售數據看，新能源乘用車銷量同比增幅達1.5倍，這是一個相當不錯的數據。另外，據國家企業信用信息公示系統公示，特斯拉已于2018年5月10日在上海出資設立了全資子公司——特斯拉（上海）有限公司。不管是新能源汽車銷量大增，還是特斯拉在中國建廠，對上游的原材料等都有拉動作用。而新能源汽車產業鏈相較于其他科技板塊來說，目前相對位置較低，所以有成為熱點的潛質。

    另外就是5G概念。之前中興通訊被美國商務部發出出口禁止令后，市場還一度擔心這可能會影響我國的5G布局。但現在中興危機迎來轉機，這對5G有很強的提振作用。另外，首個5G國際標準將在今年6月正式公布，距現在還不到一個月的時間，5G板塊的市場關注度將會明顯升溫。

    在芯片、國產軟件、獨角獸等概念板塊走弱之后，具備領漲能力的板塊其實不多。而醫藥、新能源汽車和5G板塊從其以往的歷史表現看，不僅具備領漲的能力，且在當下有充分的上漲邏輯，加上近期都出現過異動，證明確實有資金在關注這幾個板塊。

    （作者系懷新投顧高級投資顧問）