本報記者 施露

    創業板注冊制新規實施后的交易制度下，首批跌停（跌幅達20%）的個股在9月10日誕生，其中包含前期受到資金追捧，呈現出極端走勢的天海防務。

    今年8月24日起，天海防務憑借低價、軍工雙重概念受到資金追捧，股價一路被炒上天，在12個交易日內創下漲幅超過168%的紀錄。

    9月9日晚間，天海防務發布公告稱，近日接到公司控股股東、實際控制人劉楠通知，其質押在國泰君安、國元證券的部分股票可能將遭遇強制平倉導致被動減持，擬減持數量不超過4519.91萬股，占公司總股本的4.71%，不超過劉楠持有公司股份的25%。

    9月10日，天海防務早盤跌20%，這與其前一日晚間被券商強制平倉有著直接關聯。

    “天海防務其實早有被砸盤的預期，質押爆倉的股票以前資金都不去碰的，就怕被砸。從天海防務的公告來看，它的控股股東在4月份應該就破了平倉線，只是控股股東一直沒能和質押券商達成一致，處于違約狀態，近期只不過是負責質押的券商選個合適的時點幫它平倉了。”一位負責股票質押的某券商中層人士對《證券日報》記者分析道。

    游資重度參與 股價坐上“過山車”

    因受平倉影響而跌停的天海防務，近期成為二級市場的焦點。

    8月24日開始，天海防務股價持續大漲，于8月28日、9月1日、9月7日、9月8日拉出了4個漲停，短短12個交易日累計漲幅達168.8%，成為創業板低位股“新秀”。同期，諸多創業板低價股，在短短一個月內，股價翻番告別5元以下。

    “這一波創業板低價股的炒作，主要集中在小盤子的低價股，資金炒作的方向就是朝著消滅創業板低價股的意向去的。9月9日前，除部分st股和安控科技還在5元以下，創業板幾乎鮮見5元以下個股。”一位私募基金經理對《證券日報》記者分析道。

    在低價股炒作被監管關注之時，9月8日晚間，深交所重拳出擊，要求天山生物、長方集團、豫金剛石三只炒作明顯的個股停牌核查。不僅如此，9月7日晚間，天海防務還公告了高管減持計劃，但這并不妨礙二級市場的爆炒。

    9月8日當天，天海防務仍然收獲了一個漲停。

    隨后的9月9日，天海防務股價創新高后尾盤跳水，跌幅逾5%，9月10日，因為強制平倉的影響，股價直接跌停，成為創業板首批跌幅達20%的個股。

    由于頻繁漲停，天海防務反復登上龍虎榜，古北路、章盟主等一線游資均現身其中，被稱作散戶大本營的東財拉薩團結路和東環路也頻頻現身，游資和散戶成為這一輪天海防務股價暴漲暴跌的導火索。從9月9日天海防務龍虎榜數據來看，當天龍虎榜買入額1.23億元，賣出額1.85億元，有多路游資深度參與。

    “這就是游資拉升股價，炒作創業板低價股，最后卻被公司其他股東減持收割。這種強平式新型減持，也警示了游資，最后一個接棒的資金需要考慮上市公司的‘減持雷’。”一位私募基金經理對《證券日報》記者分析道。

    訴訟纏身 亟待破產重整

    從基本面上看，天海防務絕對稱得上實打實的“垃圾股”，涉及債務、訴訟纏身、實控人股權質押違約等各項風險。

    天海防務于2009年10月在深交所創業板上市，現有主營業務涉及船舶與海洋工程、軍民融合產業、清潔能源利用等三大業務領域。

    業績報告顯示，2017年-2019年，天海防務營業收入分別為14.84億元、10.29億元、5.89億元，分別下滑2.24%、30.68%、42.7%；同期歸母凈利潤分別為1.64億元、-18.78億元、-3.58億元。今年上半年，公司實現營業收入2.33億元，同比下滑33.29%；實現歸母凈利潤0.41億元，同比扭虧。

    因無法清償到期債務，公司已涉及訴訟8件及仲裁1件（涉案金額本金合計約7.76億元），其中4件案件已進入執行程序（涉案金額本金合計4.31億元），公司大部分經營性資產、銀行賬戶及子公司股權被查封或凍結。

    不僅如此，天海防務二股東也涉及合同詐騙被立案。今年7月份，天海防務收到上海市公安局松江分局出具的《立案告知書》，認為李露等人涉嫌合同詐騙一案符合刑事立案條件，決定立案。

    9月7日晚，天海防務收到了深交所的關注函，稱公司近期累計漲幅達到124.07%，與同期創業板綜指漲幅偏離值較大，要求公司核實說明情況。深交所還要求天海防務說明營業收入持續下滑的原因，核實公司核心競爭力是否發生重大不利變化，營業收入是否存在持續下滑的風險。

    就在收到深交所關注函的當晚，天海防務公告兩位高管拋出減持計劃，公司副總經理林強、秦炳軍計劃于公告之日起15個交易日后的6個月內，以集中競價交易方式合計減持股份累計不超過15.5萬股。按照當日收盤價9.05元/股計算，兩位高管合計套現約140.3萬元。

    早在2018年10月份，控股股東劉楠已經將幾乎所有股權質押。兩年間天海防務股價最低點僅為2.21元/股，劉楠質押的股權早在今年4月便觸及平倉線，但劉楠拿不出補充質押和補倉等措施，以致于在股價被炒作到高點時遭遇券商強制平倉。

    除此之外，天海防務也進入了破產重整程序。

    2019年3月21日，天海防務公告稱收到上海市第三中級人民法院發來的《應訴通知書》（2019滬03破申13號），債權人中國船舶重工集團公司第七○四研究所（以下簡稱“七○四所”）以公司無法清償到期債務并且明顯缺乏清償能力為由，向法院申請對公司進行重整。

    9月10日晚間，天海防務公告稱，公司接到上海市第三中級人民法院（以下簡稱“法院”）通知，法院已裁定批準《天海融合防務裝備技術股份有限公司重整計劃》（以下簡稱《重整計劃》）并終止重整程序。

    公司表示，法院裁定批準重整計劃后，公司進入重整計劃執行期間，公司負責執行重整計劃，管理人負責監督重整計劃的執行。根據重整計劃的債權分類、調整及清償方案，出資人權益調整方案及經營方案，公司清償債務等執行重整計劃的行為將對公司2020年度的凈利潤、2020年末的凈資產產生一定影響，具體數據以經審計的財務報表數據為準。

（編輯 上官夢露）