截至2017年10月27日,690家創業板公司中,638家擁有高新技術企業資格,600家擁有核心專利技術,252家擁有國家火炬計劃項目,83家擁有國家863計劃項目,60家為國家創新試點企業
■本報記者 姜楠
八年前的10月30日,首批28家公司成功上市,創業板正式啟動。八年來,創業板秉承落實創新驅動發展戰略和培育新興產業的歷史使命,著力打造創新資本形成的市場化引擎,實現了持續平穩健康發展。經過八年的歷練,創業板逐漸形成了支持創業創新的市場特色,培育了鼓勵創業創新的制度環境,形成了支持創新驅動發展的社會基礎和市場內生力量,為深化供給側結構性改革、建設創新型國家提供了有力支持。
八年來,創業板快速發展,新上市公司數量逐年增加,市場規模穩步擴大,服務實體經濟能力日益增強。
截至2017年10月27日,創業板共有690家上市公司,占上市公司總數量的20%,總市值5.5萬億元,占A股總市值的9.5%。創業板已成為多層次資本市場中不可或缺的重要組成部分。與此同時,在國內外經濟形勢發生深刻變化背景下,創業板公司營業收入始終保持穩定增長,成為新常態下經濟調速不減勢的穩定器和發展動力轉換的新引擎。創業板公司平均收入規模由2009年的3.05億元增長至2016年的12.96億元,年復合增長率達23%;平均凈利潤由2009年的0.58億元增長至2016年的1.5億元,年復合增長率達15%。
八年來,創業板服務供給側結構性改革,服務實體經濟發展,有力促進了資本形成和資源優化配置,對于支持創業創新企業成長,推動企業去杠桿、降低財務成本發揮了積極作用。
截至2017年10月27日,創業板累計IPO融資規模達3481億元,股權再融資規模達2576億元,有力支持了創業創新企業成長,有效發揮了資本市場資源配置功能作用。再融資中,有156家次的創業板公司實施完成非公開發行股票,募集資金達1503億元;218家公司實施了重組配套融資,募集資金1050億元。股權融資顯著降低了企業杠桿率,創業板上市公司上市前一年平均資產負債率為37.3%,上市后第一年迅速降為18.9%。
創業板的啟動為創業投資提供了有效的退出渠道,吸引帶動了大量的政府和社會資金流向科技創新型中小微企業,緩解其發展初期的資金難題并幫助其建立規范的現代公司治理結構。目前,創業板共有410家公司上市前獲得創投的資金支持,初始投資總額達239億元。
當前,我國經濟正處在轉變發展方式、優化經濟結構、轉換增長動力的攻關期。在傳統的要素驅動模式邊際效益逐步減弱的同時,以創業板上市公司為代表的新動能扮演了經濟增長的生力軍,推動我國經濟提質增效升級。
創業板公司充分發揮資本市場在企業并購重組過程中的主渠道作用,通過并購進行產業整合、做大做強。一些從事傳統產業的公司,通過并購進入新興產業,完成產業的轉型升級。截至2017年9月30日,在已實施完成的317單重組中,平均交易金額8.2億元;276單涉及發行股份支付對價,平均股份對價支付金額6.6億元,占交易總對價的80.5%。并購重組幫助創業板公司實現跨越式發展,進一步提高了公司競爭力和創新力。
八年來,創業板服務創新型國家建設,補齊自主創新的短板,以創新為引領,以人才為支撐,打造科技創業創新有機結合的廣闊平臺,推動我國經濟從要素驅動向創新驅動轉換,補齊創新發展的短板。截止2017年10月27日,690家創業板公司中,638家擁有高新技術企業資格,600家擁有核心專利技術,252家擁有國家火炬計劃項目,83家擁有國家863計劃項目,60家為國家創新試點企業。目前,創業板有40余家公司的在職員工入選國家或地方“千人計劃”。80多家公司的實際控制人曾在高校或科研院所任職,30余家創業板公司在上市前有高?;蚩蒲性核牍伞摌I板建立了公平的利益共享機制和高效的價值發現機制,為資本和人才牽線、為技術和市場搭橋。同時,以新興企業為主的創業板公司一直保持了較高的研發投入。2009年至2016年,創業板公司平均研發強度達5%,高于市場平均水平。對自主創新的投入使創業板公司保持了較強的盈利能力,毛利率長期維持在30%以上。作為創新驅動發展的主戰場,創業板公司放眼長遠,打造科技創新的核心競爭力,凸顯出較強的成長型和創新型特征。
此外,創業板積極發揮資本市場扶貧作用,大力支持中西部和縣鄉級企業發展,促進就業和居民收入增加,助力社會協調發展。目前,創業板地處縣、鄉級區域的公司有91家,已成為當地的支柱企業,中西部省區的創業板公司已達139家,通過支持中西部地區企業的發展,有效緩解我國區域經濟發展不平衡的問題,推動區域協調可持續發展,創造就業崗位,提高收入水平。
創業板運行八年來,各項基礎制度逐步建立和完善,市場規則更加貼近創新型、成長型企業的產業規律和特征需求。
為大力支持企業發展,深交所推動創業板在準入門檻、再融資等方面進行了重點優化。其一,積極配合和推動創業板IPO制度改革,降低財務準入門檻、放開行業限制、取消盈利持續增長要求。其二,構建有創業板特色的再融資制度,率先實行小額快速再融資。其三,為凈化創業板環境,避免殼資源炒作,明確創業板上市公司不得重組上市,從嚴監管變相重組上市。
為更加準確地揭示戰略性新興產業公司在業務模式、盈利模式等方面的鮮明特點,提高信息披露的可讀性、可比性和有效性,創業板持續發布多個戰略性新興行業的信息披露指引。目前,創業板已發布了影視、醫藥、光伏、節能環保、互聯網游戲、視頻、電子商務、營銷、LED產業鏈和醫療器械等10份戰略性新興行業信息披露指引,行業指引規則體系逐漸形成。
在創業板運行過程中,深交所著力強化一線監管職能,全面貫徹依法全面從嚴的監管理念,堅守風險防控底線。一方面,強化對信息披露、并購重組、股價異動和違法違規事件的監管,促進市場主體規范運作;另一方面,保持監管敏感性,對風險苗頭早識別、早處置、早上報,開展風險排查,積極防范和化解風險,保障市場穩定運行。
經過八年磨礪,創業板邁向全面深化改革,服務實體經濟新征程。
近年來,黨中央、國務院政策文件多次提出創業板改革的要求。《國務院關于進一步促進資本市場健康發展的若干意見》提出,要“加快創業板市場改革,健全適合創新型、成長型企業發展的制度安排”。“十三五”規劃提出,要深化創業板改革?!?ldquo;十三五”國家科技創新規劃》提出,要“深化創業板市場改革,健全適合創新型、成長型企業發展的制度安排,擴大服務實體經濟覆蓋面”。努力構建適合創新型、成長型企業成長特點,契合創新經濟發展需求的市場制度,不斷提高服務創業創新的能力,已經成為深化創業板改革的方向。
深交所有關負責人表示,將加快推進創業板改革,優化創業板定位和制度安排,提高創業板對早期科技企業的支持能力,把創業板的服務對象向高新產業前端推進,向創新企業最需要資本市場支持的階段推進,努力增加創新企業供給,積極推進新三板向創業板轉板試點,支持一批創新能力強、發展前景廣、契合國家發展戰略導向的優秀企業上市。
有關負責人還表示,深交所將在十九大精神指引下,不忘初心,牢記使命,努力打造創新資本形成中心,加快建設融資功能完善、基礎制度扎實、市場監管有效、投資者合法權益得到有效保護的資本市場,不斷增強服務實體經濟能力,為國家創新體系建設,為中國經濟的美好未來發揮更加積極的作用。
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