本報記者 趙子強 見習記者 曹原赫
近期,鋼鐵板塊開始企穩回升,實現6連漲。同花順數據顯示,截至8月1日收盤,鋼鐵板塊漲2.53%,近6個交易日累計漲幅達10.27%。個股方面,今日盛德鑫泰(20CM)、安陽鋼鐵、重慶鋼鐵等鋼鐵股紛紛漲停,酒鋼宏興、武進不銹、寶地礦業、八一鋼鐵等個股漲幅均超4%。
對于鋼鐵板塊上漲的原因,中國數實融合50人論壇副秘書長、中鋼經濟研究院首席研究員胡麒牧認為:“其一,存在實際需求。7月24日中央政治局會議強調,要加大保障性住房建設和供給,積極推動城中村改造和‘平急兩用’公共基礎設施建設,盤活改造各類閑置房產。同時,大宗消費回暖,尤其是汽車和家電的鋼材用量較大,大大拉升了鋼材的實際需求量。其二,存在預期因素。市場對房地產回暖有一定預期,隨著房地產消費的提振,對鋼鐵板塊形成了積極信號。其三,整體行業估值偏低。目前,鋼鐵行業估值位于歷史低分位,具備一定反彈條件。”
富榮基金研究員駱奕誠也對《證券日報》記者表示,鋼鐵板塊的上漲受宏觀政策利好、原料推漲以及下半年粗鋼平控等多重因素影響。地產政策利好有望帶動地產銷售、新開工數據回暖,進一步增強市場對于鋼鐵需求預期的改善。
然而多數鋼企上半年業績承壓則對股價形成了一定的壓制。東方財富Choice數據顯示,截至8月1日,已有24家鋼鐵行業上市公司發布中報預告,其中,15家預虧,占比超六成。業內人士表示,今年上半年鋼企業績承壓,主要由于需求端恢復不及預期,以及鋼材價格大幅下滑。
但是,從目前數據來看,鋼材價格或已開始企穩回升。Mysteel(我的鋼鐵網)數據顯示,鋼材綜合價格指數從今年3月14日開始一路下跌,6月份開始反彈。截至7月31日,鋼材綜合價格指數月內反彈94.42個點,增幅2.33%;相對5月30日最低點,反彈251.08個點,增幅6.43%。
對于下半年鋼材價格趨勢,上海鋼聯鋼材事業群板帶首席分析師曹劍勇在接受《證券日報》記者采訪時表示,下半年的供應端與消費端相比,供應端的影響更大,需求則會繼續呈現小幅回暖與維穩節奏。
展望下半年,專家普遍表示,鋼企業績有望持續改善。曹劍勇認為,按照平衡表推演,上半年需求大致劃分為制造業、基建、出口,目前看制造業繼續維持小幅恢復態勢增量不明顯;出口預期則會繼續保持,但其上限對標國外可上調空間有限。基建則更多參照專項債,但目前按照專項債的發放速度推演看,不會有過大的起伏。對于下半年的市場需求則會呈現一個平穩態勢,對于鋼價則會形成一個“箱體”,預期在200元/噸至400元/噸之間波動,在減產限產的預期下,鋼廠端及鋼企利潤則會呈現明顯的修復趨勢。
排排網財富研究員隋東認為,供給端,鋼鐵行業限產消息不斷,在產量平控壓減的趨勢下,鋼鐵供給會受到限制;隨著擴大內需和適時調整優化房地產政策的逐步落地,鋼鐵需求會得到改善,鋼企業績也有望隨之得到持續改善。另外,鋼鐵板塊中國企居多,國企改革推動下,鋼鐵行業集中度和鋼企效率有望提升。
對于鋼鐵板塊的投資機會,駱奕誠表示,7月份開啟推進粗鋼限產,其目的除了改善鋼廠利潤,也是為了對沖需求下行問題。從微觀數據來看,房地產新開工以及施工面積同比仍處于下行趨勢,其中與房地產緊密相關的螺紋鋼維持弱勢,和工業需求相關的線材盈利改善明顯,去庫較快,需關注下半年鋼鐵需求(相對上半年)的環比走弱以及不同品種的分化情況。當前鋼鐵行業毛利、現貨盈利均處于歷史底部區間,安全邊際較高。但從中長期維度看,板塊的投資機會仍需9月份旺季后下游需求的持續好轉與支撐。
中泰證券分析認為,鋼鐵板塊底部反轉動力充足,上調行業評級至“增持”。從估值角度,當前板塊估值處于底部位置,下行空間有限;從盈利角度,目前行業平均噸鋼盈利處于歷史低位,且隨著宏觀預期的改善,后續房地產政策的優化調整,鋼鐵下游需求將獲得上行動力,疊加供應端的持續約束,鋼廠盈利將進一步回暖;從基金配置角度,鋼鐵板塊持倉規模處于歷史低位水平。
表:今日鋼鐵板塊漲幅前十個股一覽
制表:曹原赫
(編輯 何帆 才山丹 策劃 張穎)
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