本報記者 任世碧

    隨著AI算力催化，A股二級市場相關(guān)上市公司受到資金追捧，6月6日，液冷服務(wù)器板塊表現(xiàn)亮眼，板塊逆市漲1.25%，跑贏上證指數(shù)（跌1.15%）。其中，英特科技、英維克、佳力圖漲停，高瀾股份、曙光數(shù)創(chuàng)、同星科技、申菱環(huán)境等4只概念股漲幅也均超5%。

    與此同時，當(dāng)前部分液冷服務(wù)器概念股獲市場主力資金青睞。6月6日，液冷服務(wù)器板塊內(nèi)共有12只概念股呈現(xiàn)主力資金凈買入態(tài)勢，合計吸金5.56億元。其中，英維克主力資金凈買入額居首，達到17820.69萬元，佳力圖、英特科技、高瀾股份等3只概念股也均受到7000萬元以上主力資金追捧。

    表：6月6日受到主力資金追捧的液冷服務(wù)器概念股

制表：任世碧

    消息面上，6月5日，中國移動、中國電信、中國聯(lián)通三大運營商聯(lián)合發(fā)布的《電信運營商液冷技術(shù)白皮書》顯示，三大運營商將于2023年開展技術(shù)驗證，2024年規(guī)模測試，新建數(shù)據(jù)中心10%規(guī)模試點應(yīng)用液冷技術(shù)；到2025年開展規(guī)模應(yīng)用，50%以上數(shù)據(jù)中心項目應(yīng)用液冷技術(shù)。

    對此，接受《證券日報》記者采訪的排排網(wǎng)財富研究部副總監(jiān)劉有華表示，今日液冷服務(wù)器板塊表現(xiàn)強勢，主要是三大運營商聯(lián)合發(fā)布《電信運營商液冷技術(shù)白皮書》消息刺激，提升了市場對于液冷技術(shù)的關(guān)注度，同時也意味著未來液冷技術(shù)滲透率有望加速提升。液冷服務(wù)器是具有廣闊空間的行業(yè)，未來有望成為高成長賽道。隨著AI的廣泛應(yīng)用，多樣化算力協(xié)同將成為常態(tài)，因此會助推服務(wù)器單機柜平均功率大幅增長；而空氣對流散熱達到功率天花板后性價比大幅下降，散熱效率更高、可以支持更高功率密度的液冷服務(wù)器有望迎來需求的高增長。

    在中金公司看來，當(dāng)前液冷滲透率約3%，滲透率提升有望帶動單位價值量擴充。三大運營商占據(jù)數(shù)據(jù)中心60%左右的份額，隨著三大運營商聯(lián)合發(fā)布《電信運營商液冷技術(shù)白皮書》，液冷產(chǎn)業(yè)有望形成標(biāo)準(zhǔn)統(tǒng)一、生態(tài)完善、規(guī)模應(yīng)用的新格局，并帶動互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)、第三方數(shù)據(jù)中心服務(wù)商使用液冷技術(shù)。液冷技術(shù)復(fù)雜度高于風(fēng)冷，單位價值量也相應(yīng)更高。液冷滲透率提升有望帶動IDC溫控設(shè)備單位價值量增長。

    此前國際數(shù)據(jù)公司（IDC）發(fā)布最新的《中國半年度液冷服務(wù)器市場（2022下半年）跟蹤》報告顯示，2022年，中國液冷服務(wù)器市場規(guī)模達到10.1億美元，同比增長189.9%。IDC預(yù)計，2022年—2027年，中國液冷服務(wù)器市場年復(fù)合增長率將達到56.6%，2027年市場規(guī)模將達到95億美元。

    中信建投證券表示，AI算力提升機柜功率密度，“東數(shù)西算”工程對于PUE提出嚴(yán)格要求，數(shù)據(jù)中心液冷方案滲透率有望提升。同時，服務(wù)器廠商已大力布局液冷產(chǎn)品，對于產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)同問題的疑慮已經(jīng)消除。液冷方案價值量顯著高于傳統(tǒng)風(fēng)冷方案，隨著國內(nèi)數(shù)據(jù)中心建設(shè)推進和液冷滲透率提升，機房液冷溫控市場空間廣闊。

    對于液冷服務(wù)器板塊的投資機會，華輝創(chuàng)富投資總經(jīng)理袁華明對記者表示，隨著“AI+算力”快速發(fā)展，帶動液冷服務(wù)器需求，液冷服務(wù)器領(lǐng)域有望迎來景氣提升周期。AI是長賽道機會，政策支持明確，基本面良好的液冷服務(wù)器賽道受到市場資金關(guān)注。

    中航證券表示，目前主要廠商在液冷技術(shù)和產(chǎn)品方面處于初步應(yīng)用階段，市場中還未形成較強的龍頭廠商，市場競爭格局未定。當(dāng)前時點，AIGC應(yīng)用落地將加速液冷技術(shù)滲透率提升，重點關(guān)注布局相關(guān)賽道企業(yè)。

（編輯 喬川川 策劃 張穎）