本報記者 楚麗君
2月份以來,白酒板塊表現(xiàn)活躍,截至2月14日收盤,該板塊期間累計上漲5.67%,跑贏同期上證指數(shù)(上漲1.16%)。具體來看,白酒板塊內(nèi)47只個股中有41只個股實現(xiàn)上漲,占比近九成,其中,老白干酒、巨力索具、舍得酒業(yè)、口子窖、酒鬼酒等個股期間累計漲幅居前五,均漲超11%。
對此,川財證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家、研究所所長陳靂在接受《證券日報》記者采訪時表示,近期白酒板塊整體表現(xiàn)強(qiáng)勢,一方面,經(jīng)過前期的調(diào)整,白酒板塊迎來估值修復(fù)。另一方面,消費復(fù)蘇背景下,今年白酒消費預(yù)期好轉(zhuǎn),春節(jié)白酒銷售渠道反饋總體表現(xiàn)良好,消費復(fù)蘇邏輯驅(qū)動板塊整體走強(qiáng)。此外,北上資金加大白酒板塊配置、茅臺集團(tuán)公司近期增持貴州茅臺等也為板塊上漲起到一定催化作用。
融智投資基金經(jīng)理助理劉寸心在接受《證券日報》記者采訪時表示,一些知名白酒企業(yè)相繼宣布提價,表明白酒需求旺盛。在雙重利好消息刺激下,引爆了白酒股行情。拉長周期來看,白酒板塊是A股的稀缺品,備受北上資金青睞,在北上資金持續(xù)看好A股的背景下,有助于推動白酒板塊走強(qiáng)。此外,經(jīng)濟(jì)在持續(xù)復(fù)蘇,會帶動消費需求增長,而白酒是其中最具確定性的板塊。
業(yè)績來看,截至2月14日收盤,有23家白酒上市公司率先發(fā)布了2022年業(yè)績預(yù)告,有8家公司業(yè)績預(yù)喜。
對于白酒行業(yè)的發(fā)展,中金公司最新研報顯示,2023年宴席場景有望實現(xiàn)高增長,貢獻(xiàn)相關(guān)酒企業(yè)績彈性。預(yù)計以宴席為代表的消費場景復(fù)蘇將通過兩條路徑改善酒企基本面,其一,場景修復(fù)將帶來渠道庫存去化和終端動銷加速,提振白酒公司業(yè)績;其二,對于有改革動作或改革預(yù)期的公司,今年市場環(huán)境改善后,改革成效有望進(jìn)一步顯現(xiàn)。
對于白酒股的投資機(jī)會,陳靂認(rèn)為,隨著經(jīng)濟(jì)回暖,消費市場復(fù)蘇,白酒消費有望進(jìn)一步恢復(fù),高端酒、次高端酒業(yè)績有望實現(xiàn)較快增長,帶動白酒板塊估值修復(fù)。
“高端白酒龍頭公司的投資價值以及行業(yè)集中度提升的趨勢依舊未發(fā)生變化。展望中長期,在社會活動逐步恢復(fù)至常態(tài)化、地產(chǎn)政策陸續(xù)推出的背景下,經(jīng)濟(jì)基本面有望得到不斷修復(fù),對整個白酒板塊以及高端龍頭公司的估值存在持續(xù)壓制的多個因素顯著緩解。對于基本面尚未改變、渠道與動銷情況相對良好的高端白酒龍頭公司,繼續(xù)保持樂觀態(tài)度。”奶酪基金經(jīng)理莊宏東對記者表示。
天風(fēng)證券表示,全面看好白酒板塊復(fù)蘇,高端酒企穿越經(jīng)濟(jì)周期韌性凸顯業(yè)績確定性高,次高端及地產(chǎn)酒望迎較大彈性空間。
表:2月份以來漲幅前十的白酒概念股一覽
制表:楚麗君
(編輯 孫倩 策劃 趙子強(qiáng))
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