午夜精品网站-午夜精品亚洲-午夜精品一区-午夜精品一区二区三区免费视频-欧美一区二区aa大片-欧美一区二区不卡视频

證券日報APP

掃一掃
下載客戶端

您所在的位置: 網站首頁 > 股票頻道 > 板塊聚焦 > 正文

消費板塊風光不再 公募春季攻勢更關注預期差

2023-02-02 02:06  來源:證券時報

    在消費主線復蘇的背景下,基金經理的春季攻勢出乎意料地指向了別處。

    證券時報記者在采訪中獲悉,“預期差”成為基金經理關注的重點,盡管消費復蘇預期較高,但一致性預期也難以出現拉動股價的“預期差”,部分基金重倉的消費股節后出現業績爆雷,且消費股的一季報業績落地驗證尚需兩個月時間。在消費短期難當大任的情況下,去年底回撤較大的成長板塊卻在“預期差”不斷抬升后,成為公募基金春季攻勢的新寵。

    業績驗證尚需兩月

    消費股強勢不再

    春節長假后的首周,萬眾矚目的消費股并沒有迎來預期中的強勢。

    Wind數據顯示,截至2023年2月1日,今年以來全市場的基金收益排名前50強名單,無一只消費主題基金入圍,大多數業績排名前列的基金產品再度指向了新能源、軍工、有色周期、數字經濟等。

    消費主題基金不僅沒有出現節后的強勢凈值反彈,基金重倉的消費股在節后還出現明顯的資金拋盤。種種跡象顯示,公募基金經理的節后策略正出現顯著變化,從節前主打消費的“短線”再度回歸“初心”。

    “我們今年的重點是軍工,也看好消費復蘇,但消費目前不是重點。”深圳一位公轉私的基金經理近期接受采訪時直言,根據2022年底和2023年開年后的地緣博弈情況看,主要大國或會在2023年大幅度提高軍費,軍工股的訂單可能會有超預期的因素,而且是自主可控的產業。

    基金經理對消費和軍工、新能源、有色、數字經濟等品種的不同操作態度,聚焦在預期差上,預期差是公募基金經理尋找投資機會極為在意的關鍵詞。有業內人士指出,消費的問題在于,幾乎市場的所有資金甚至是散戶,都認為消費會在2023年復蘇,如此一致且較高的預期,意味著消費股在基金經理眼中缺乏預期差。

    創金合信基金首席經濟學家魏鳳春向證券時報記者表示,消費板塊可能出現預期與實際修復的落差,消費已出現短期的疲態,這是因為較樂觀的穩增長、促消費的基調,是2023年地方政府計劃的重點工作,政策因子從預期端逐漸向實際落地端轉變,政策實際落地與預期差異不大,更關鍵的是政策預期后的基本面修復。上述信息意味著,基金經理們更關注業績的落地情況。

    “但消費復蘇的一季報業績落地驗證,至少還得等兩個月,而現在喜報已經落地的是非消費領域的年報業績,以及非消費板塊在一季報的進一步超預期。”華南地區的一位基金經理認為,無論從穩妥的角度還是進攻的角度,非消費領域的機會在4月份之前都可能是最多的。

    買成長股更穩妥?

    消費股節后的爆雷現象,也驚醒了部分基金經理。

    證券時報記者注意到,北方某大型公募基金重倉持有的一只消費股佳沃食品,在節后發布了一則業績爆雷的公告,其業績從2022年前三季度的暴增,突然變成2022全年業績的大虧,這只基金重倉股由此一日暴跌接近20%。

    佳沃食品發布的公告顯示,預計2022年公司全年凈利潤虧損10億至16億元,而公司去年前三季度實現凈利潤接近9000萬元。在發布這則業績預告之際,佳沃食品還同時發布了股票交易可能被實施退市風險警示的提示。

    在消費股出現爆雷之際,軍工、有色、新能源等品種卻頻頻發布業績喜報,部分公司的業績甚至出現超預期表現。中歐基金、華夏基金重倉的金鉬股份發布的業績顯示,預計公司全年凈利潤最高可達14億元,增長幅度最高可達1.9倍。金鉬股份春節后三個交易日的股價漲幅已超過20%。

    值得一提的是,中歐基金在節前已預期A股市場將可能出現節奏上的變化,即優先指向非消費領域的成長股、周期股。中歐基金當時指出,2023年防疫政策有望在疫情的反復中逐漸探索并持續優化,中長期向著對經濟活動有利的方向邁進。經濟企穩預期之下,周期行業的估值有望先于經濟數據的改善提前獲得修復。

    估值修復轉向業績刺激

    即便是不太注重賽道的均衡型選手,也將節后的重心先指向科技等成長方向,而不是消費。

    平安基金明星基金經理神愛前在投資上向來布局均衡,但他認為市場行情可能與去年底稍有不同。這位明星基金經理強調,隨著國內外高頻微觀數據不斷改善,經濟修復的預期正在不斷上升,全球市場風險偏好修復,市場整體系統風險較小,積極把握結構性機會,去年11月份以來,市場在疫情政策優化、經濟復蘇的預期帶動下,展開一輪反彈行情,在去年底的行情中,估值修復是主邏輯,股價與業績敏感性較低。

    “與去年底不同的是,當前A股整體估值得到明顯修復,市場有望由估值修復轉向成長驅動。”神愛前強調,當前操作要重點關注有良好業績成長性的方向,比如汽車零部件(智能化滲透率提升、國產零部件份額上升)、大數據與人工智能、自主可控(軟件與芯片等)、新能源一些技術方向等機會。

    強調均衡配置的FOF基金,也強調了對今年春季的投資側重點。

    “基于在2022年底成長風格遭受較大的回撤,2023年一季度,成長風格的表現可能更值得關注。”諾德基金FOF投資總監鄭源告訴記者,從行業板塊的景氣特征和對基金經理的調研反饋來看,今年一季度,光伏和風電產業鏈中下游可能表現良好。同時,在過去一年中,持續壓制光伏需求的上游原材料價格,在2022年四季度出現了顯著的回調,這將顯著刺激相關電站的建設需求,對整個產業鏈中下游企業的收入或將構成較大利好。

    另外,諾德旗下FOF產品還結合國家政策以及針對基金經理的調研,判斷2023年軍工板塊也值得重點關注。鄭源指出,考慮到未來數年軍工行業的需求較為剛性,該行業將會在較長時間內維持較高的景氣度,去年底國家對于重大裝備的訂單再次出現大規模的釋放,這對于相關廠商的業績將有非常明顯的提升效應。

-證券日報網

版權所有證券日報網

互聯網新聞信息服務許可證 10120180014增值電信業務經營許可證B2-20181903

京公網安備 11010202007567號京ICP備17054264號

證券日報網所載文章、數據僅供參考,使用前務請仔細閱讀法律申明,風險自負。

證券日報社電話:010-83251700網站電話:010-83251800

網站傳真:010-83251801電子郵件:xmtzx@zqrb.net

證券日報APP

掃一掃,即可下載

官方微信

掃一掃,加關注

官方微博

掃一掃,加關注

主站蜘蛛池模板: 黄网站在线播放 | 女人18毛片a级毛片一区二区 | 成人一区视频 | 久久久久久91香蕉国产 | 国产亚洲欧美久久精品 | 国产精品观看 | 国产黄色在线观看 | 国产欧美日韩不卡在线播放在线 | 国产成人免费在线视频 | 美女一级a毛片免费观看 | 国产毛片视频 | 免费高清国产 | 国产精品欧美激情在线播放 | 国产区在线看 | 国产片18在线观看 | 国产精品国语自产拍在线观看 | 国产午夜影院 | 久久一本综合 | 精品久久网 | 免费观看一级一片 | 免费在线观看福利 | 国产操穴 | 美女黄色一级片 | 韩国三级日本三级美三级 | 国产成人深夜福利在线观看 | 国产中的精品一区的 | 美女a级毛片 | 成年日韩免费大片黄在线观看 | 草草久久97超级碰碰碰免费 | 九九中文| 国产成人鲁鲁免费视频a | 国产成人久久 | 毛片中文字幕 | 国产99视频精品免费观看9e | 国产精品亚洲专一区二区三区 | 国产第一福利精品导航 | 欧美a在线播放 | 男人天堂导航 | 免费午夜视频 | 美女国产一区 | 国产三级视频在线 |