開年以來，保險機構未減緩調研步伐。據數據統計，截至1月18日，已有59家保險機構參與A股上市公司調研，調研次數合計達224次。從行業來看，電子設備和儀器、家用電器、工業機械、電子元件等領域成為險資近期調研的重點。

    險資業內人士表示，一季度在業績和政策面上向好的行業會逐漸清晰，或迎來調倉或者加倉較好時間窗口。展望后市，多家機構給予中性略偏樂觀觀點，建議把握疫情修復鏈、金融地產鏈、新能源波段機會。

    一季度迎來加倉或調倉窗口期

    數據顯示，截至1月18日，開年以來共有59家保險機構合計調研194家A股上市公司，合計調研次數達224次。具體來看，中郵人壽、太平養老參與調研較為頻繁，調研次數均達19次，在保險機構中并列榜首。

    從險資關注的行業來看，電子設備和儀器、家用電器、工業機械、電子元件等領域成為險資近期調研的重點。個股方面，民德電子、火星人、蘇州銀行等上市公司受到保險機構較多關注。

    在調研對象的選擇上，某保險資產機構相關業務負責人向記者表示：“年初這段時間，我們需在全年投研策劃的基礎上，通過現場調研、專家訪談、上市公司電話會議等方式，做好行業和個股的研究篩選，并根據投資計劃與調研結果，結合市場走勢、基本面的實際進行相互印證后，對個股進行相應的調整操作。”

    此外，一季度進入上市公司業績密集披露期，保險機構也會根據公司的財報情況，做出標的選擇與調倉動作。“從已經公告的上市公司業績預增報告情況看，我們將聚焦四季度業績超預期的公司，對于存在行業普適性機會的標的，進行擇機配置。通常一季度在業績和政策面上向好的行業會逐漸清晰，這是調倉或者加倉較好時間窗口。”另一家險資投研經理告訴記者。

    但也有部分險資人士透露，為避開今年年初的集中配置時點，去年四季度已提前加倉，以期獲得相對同業較低的配置成本，在2023年實現收益優勢。

    A股多板塊有望迎來改善

    銀保監會披露的最新數據顯示，截至2022年11月末，保險資金運用余額為24.8萬億元，較2022年初增長6.8%。其中，股票和證券投資基金3.18萬億元，占比12.82%。

    上述投研經理表示，2022年11月股市回暖，險資加大了權益類資產配置，股票和證券投資基金投資環比增長近10%，但配置占比仍處于相對較低水平，提升空間較大。展望2023年，權益類資產是諸多可配置大類資產中性價比較高的資產，險資對股票與證券投資基金的配置余額和占比均可能上升，投資收益率也有望改善。

    展望后市，泰康資產研究部給予中性略偏樂觀觀點。泰康資產認為，政策提振市場信心，經濟也較快恢復。股市收益率與國債收益率之差仍超出歷史平均水平，權益資產在大類資產配置中仍具備相對性價比優勢。政策利好中長期市場，建議把握疫情修復鏈、金融地產鏈、新能源波段機會。

    中信建投也認為，2023年A股多板塊有望在政策刺激、需求回暖及低基數下迎來改善。行業配置可優先聚焦“盈利周期反轉”方向，例如，計算機、半導體、醫藥、餐飲鏈、電力，其次優選高景氣的風電、光伏、儲能、軍工板塊中的細分方向，繼續關注地產行業政策反轉后盈利有望修復的地產鏈龍頭。