7月16日，國家電影局發布通知，低風險地區在電影院各項防控措施有效落實到位的前提下，可于7月20日有序恢復開放營業。隨著電影院復工消息出爐，A股影視概念股周四午后瞬間拉漲。浙江廣廈漲停，北京文化、萬達電影、橫店影視等一度漲逾8%。近日萬達電影、金逸影視等多家公司中報大幅預虧，但多家券商認為，影視及院線行業經歷較長時間的調整后，基本面已經出現觸底反彈跡象。7月以來，多只影視股漲幅超30%，還有多家公司迎來產業資本“抄底”。

    現代快報+/ZAKER南京記者谷偉

    最新數據多家影視公司中報預虧

    電影院關門170多天后，影視行業無疑損失慘重。7月15日，多家影視上市公司發布半年度業績預告。萬達電影預計上半年虧損15到16億元。公司表示，下屬600余家國內影城自1月23日起全部停業，境外影城也自3月底暫停營業，同時公司主投主控的《唐人街探案3》等影片未能如期上映，部分影視劇拍攝進度也有所延遲，公司營業收入較去年同期大幅下降，仍需要支付員工薪酬、影院租金、財務費用等剛性成本費用，導致預告期內經營業績出現較大虧損。

    金逸影視旗下近200家直營影院及廣州金逸珠江電影院線旗下200多家加盟影院1月24日起全部暫停營業，公司上半年預虧3.1億元至3.9億元。此外，北京文化預虧5000萬元至7000萬元，歡瑞世紀預虧1.22億元，*ST當代預虧4800萬元至6200萬元，*ST長城預虧3500萬元至4000萬元，慈文傳媒預虧400萬元至800萬元。

    去年中國電影總票房為642億元，今年4月29日，國家電影局估算，2020年全年的票房損失不會低于300億元。天眼查專業版數據顯示，截至7月15日，上半年共有約1.2萬家影視相關企業注銷或吊銷。

    深度調查“補血”、引援，企業多渠道自救

    不過，從國家到地方，針對電影行業的紓困措施不斷出爐，相關影視公司也紛紛采取各種手段自救，多家券商研報認為，影視及院線行業經歷較長時間的調整后，基本面出現觸底反彈跡象。

    萬達電影在業績預告中表示，雖然新冠疫情對公司短期經營業績產生較大不利影響，但不會影響公司的持續盈利能力。隨著我國疫情情況逐漸改善和防控措施調整，觀眾的觀影需求和公司的生產經營將逐步恢復，行業的景氣程度也將逐漸提升。

    申萬宏源認為，目前影視院線行業已處于估值及盈利能力底部，龍頭院線公司有望受益于行業整合，隨著中小影院加速出清，院線集中度有望提升，頭部院線受益明顯。現金流較好或獲得融資的公司未來有望改善現金流，項目儲備較多的影視制作公司有望率先迎來基本面改善。

    華泰證券也認為，影視及院線行業經歷較長時間的調整后，從基本面上看，出現觸底反彈跡象。行業發展趨勢上，內容為王邏輯進一步凸顯，后疫情時代，行業集中度有望進一步提升，龍頭公司更有可能從中受益。

    實際上，不少影視龍頭公司已經在通過融資“補血”，并利用行業調整的機會進行擴張。4月下旬，萬達電影公布定增預案，擬發行不超過6.24億股，募資不超過44億元，用于新建影院及補充資本金。不久前還有消息稱，萬達電影將開放特許經營，通過加盟的模式加速圈地。華策影視、華誼兄弟也公布了定增計劃。

    還有的公司則打算引進“外援”，吸引產業資本入局。江蘇上市公司鹿港文化7月10日晚間公告，浙江文投將通過表決權委托入主公司，并豪擲6億元認購公司定增股份。鹿港文化去年影視業務巨虧6.6億元，曾一度打算收縮影視業務。隨著浙江文投入主，公司迎來強援之余，未來還可能進一步加碼影視業務。此外，北京文化也先后獲北京國資和青島國資入股，唐德影視則迎來浙江廣電入主。

    華泰證券認為，產業資本入局加持，顯示對行業相對底部位置的認可。實際上，7月以來，影視概念股已經大幅反彈，橫店影視漲幅超40%，金逸影視、北京文化、萬達電影漲幅均超30%。