本報記者 王寧
近日,泰達宏利國際投資部基金經理師婧就海外市場整體投資環境向《證券日報》記者進行了細致解讀和系統歸納。她表示,從今年5月份開始歐美國家逐步解封,經濟逐步恢復,到今年7月份,美國商品消費已經超越疫情前水平,服務業消費相對慢一點但也恢復到了90%,短期來看,持有寬松的貨幣政策釋放大量流動性,避免了經濟危機的發生。
“美國經濟指標快速恢復的背后,實則是在直升機撒錢式的財政刺激下,美國居民可支配收入提升明顯,美聯儲也承擔了企業資產負債表,成為美國企業的最后貸款人,幫助企業背書。”師婧分析稱,美國果斷實行無限寬松的財政政策和貨幣政策,在短期內確實頗有效果,但在長期來看,也為估值和成長之間的矛盾、復蘇和政策調節之間的矛盾埋下了伏筆。
“在資本逐利的背景下,外資也在源源不斷地流入A股市場,我們也漸漸發現,美國整體流動性也會影響A股市場的表現,尤其是A股市場上的核心資產,受影響會更大一些,”師婧具體分析稱,“短期來看,那些受疫情影響較小的行業、估值洼地行業確實比較受資金關注。但從長期來看,外資還是更青睞具備高成長屬性的行業。”
11月份臨近,美國大選也越發扣人心弦,共和、民主兩黨以及特朗普、拜登間的較量日趨白熱化。師婧認為,距離大選結果公布的這一個月內,美國經濟托底已經是大概率事件,這也將成為這段時間影響市場交投情緒的重要因素,在長期來看,美國的長期失業率仍在緩慢上行,美聯儲寬松的貨幣政策不會就此止步。
在印度,疫情感染者病例數量仍在上升,這對印度股市影響幾何?師婧對此表示:“我們跟印度的基金經理交流得知,印度的死亡率其實是在可控區間的。12月份及明年疫苗的研發,會極大地助力印度解封后經濟的恢復和反彈,美聯儲大量‘放水’后,溢出效應將會蔓延到印度和中國市場,印度市場的長期投資回報依舊可期。”
(編輯 張明富)
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