在經過此前連續多日的震蕩下跌后,上周五及本周一,A股主要股指連續兩個交易日上漲,市場做多人氣有所修復。在此背景下,私募對A股市場的中期研判較為積極。多家私募機構表示,A股在經濟基本面、資金面、政策面等方面有穩固支撐,消費、科技等人氣行業依舊可以堅持逢低做多策略。與此同時,考慮到宏觀經濟仍處于復蘇周期,順周期行業被不少私募看好。
股指具有較強支撐
磐耀資產表示,上周A股表現較弱,主要是受美股下跌、高估值板塊走弱、創業板低價股整體回調等因素拖累。近期發布的8月金融數據整體超預期,顯示出經濟恢復對于融資的旺盛需求,在一定程度上打破了此前市場對于政策環境的謹慎預期。在此背景下,負面因素擾動引發的部分強勢股回調,使得A股的運行風險得到了一定程度的釋放,投資者對于市場中期表現仍可適度樂觀。
鼎鋒資產分析稱,從宏觀經濟環境來看,目前除了小企業復蘇勢頭相對較弱外,整體經濟形勢依然向好。在市場資金面上,日前公布的8月金融數據顯示,8月非銀金融存款低于預期,居民新增存款再次回升,這可能反映部分居民資金階段性流出股市。在上市公司業績及市場估值方面,下半年上市公司整體業績增速表現仍存在一定不確定性,市場當前剔除金融、石油石化之后的整體估值水平也沒有明顯低估。結合上周以來A股的整體表現來看,市場短期仍有整固壓力,中期則處于寬幅震蕩的格局中。
純達基金認為,近期A股市場弱勢震蕩,主要受到流動性寬裕預期減弱等因素影響。從短期來看,流動性可能難以明顯放松,市場短期反彈力度或將受限,但市場中期表現依舊可期。從增量資金流入的角度來看,外資流入還有很大潛力,理財、保險資金等各類中長期資金進入資本市場,也將繼續為市場帶來“活水”。整體來看,A股主要股指在下方具有較強支撐,市場在內部結構優化和資金調倉換股后,有望逐步企穩回升。
消費和科技板塊獲青睞
私募對于目前投資者重點關注的行業板塊,整體保持了樂觀研判。肇萬資產認為,在經過近期市場的持續震蕩整固后,9月消費、醫藥等景氣行業有望結束震蕩,重新回到盈利主導的趨勢性行情中。隨著未來經濟基本面保持穩定,理財資金持續“搬家”,新興行業保持樂觀增長的格局下,繼續看好消費電子、半導體、電動汽車等領域的投資機會。
純達基金表示,現階段投資者可以在適當控制倉位的基礎上,密切觀察市場風格向周期價值方向切換的持續性,建議逢低適當布局順周期類的建材、家居、汽車、銀行等板塊。與此同時,對于景氣度仍較高的科技和消費行業中的龍頭個股,也可以在合理估值位置進行逢低配置。
磐耀資產也表示,在財政政策保持積極、宏觀經濟繼續恢復性增長的背景下,依然看好低估值順周期板塊盈利和估值提升的機會。與此同時,投資者對于未來一段時間內超預期政策帶來的相關產業投資機會,也可保持密切關注。
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