本報記者 王寧
近日,泰達宏利資產配置部負責人張曉龍對股票、債券、黃金等資產的投資機會進行了全面解讀。他認為,當前A股市場環境下,權益資產的波動有所加劇,黃金正處在“短期超漲、長期滯漲”的處境,債券熊市也已走到調整階段,投資環境比較復雜,個人投資者投資的難度加大,投資者不妨關注由專業機構投資者進行管理和配置的FOF產品。
全球疫情第一輪沖擊過后,各國央行紛紛采取寬松的貨幣政策,以緩解流動性壓力。張曉龍表示,相比其他經濟體,中國實行寬松貨幣政策更為克制,在疫情得到有效控制后的經濟復蘇速度也更快。“我們現在看到,中國十年期國債利率已經開始掉頭上行了,而在另一方面,美國等國家的利率仍橫在比較低水平。”
“在股票市場上,A股主要股指在今年的表現相對較為出色,但從企業增長的角度來看,A股整體仍處于偏低估位置。A股市場在近兩年的波動率有所提高,市場在吸納資金后,原本的股債對比體系也將受沖擊。在當前時點,在股債相對配置的角度,很難說股票是偏便宜還是偏貴。”張曉龍表示。
在不確定性的市場環境中,黃金價格在今年以來一路走高,屢屢刷新近年來的金價紀錄,后市黃金還能一路高歌嗎?在張曉龍看來,在Fed(美國聯邦儲備)資產規模擴張、美債利率下行時,常常會伴隨著金價的大幅攀升,從這兩個指標來看,黃金的漲幅仍不高,但經歷過今年的上漲后,黃金價格相對白銀、原油的價值偏離已得到大幅修復。
如何在復雜多變的各類資產中謀求穩定收益?張曉龍建議投資者關注公募FOF產品,目前公募FOF產品包括養老FOF、普通FOF和專戶FOF三類,不同的FOF產品對權益資產的配置比例不盡相同,投資者可以根據自己的風險偏好挑選適合自己的FOF產品。
張曉龍以自己管理的FOF產品為例,具體介紹了FOF產品的權益資產投資比例及定位:“泰達宏利泰和養老FOF對權益資產的配置比例在50%左右,目標最大回撤控制在10%以內,適合高風險偏好投資者;泰達泰和穩健養老FOF的定位是‘穩健固收+’產品,該產品的倉位會控制在25%以內,適合低風險偏好投資者;除此之外,泰達宏利基金旗下還有泰達2040FOF、泰達宏利全能混合FOF等產品,志在為不同投資者提供一站式資產配置方案。”
(編輯 田冬)
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