本報記者 王寧
回首2019年,A股市場經(jīng)歷了MSCI擴容、“入富”、科創(chuàng)板開市等一系列大事件,在市場人氣得到提升的同時,也吸引了外資的涌入。多數(shù)市場人士認(rèn)為,2019年是“科技+消費”的大年,2019年全年,5G、半導(dǎo)體、科技、白酒等板塊輪番起舞,在科技股崛起推動下,滬深300指數(shù)與上證綜指全年分別上漲了36.07%、22.30%。
《證券日報》最新獲悉,去年合計有37家證券私募管理規(guī)模維持在百億元以上,有產(chǎn)品數(shù)據(jù)收錄的有31家;在這31家百億級私募旗下的代表性產(chǎn)品(每家私募基金1只,共31只),31只產(chǎn)品在去年的平均收益率達(dá)到了28.30%,跑贏大盤。但從單只私募基金的業(yè)績表現(xiàn)來看,僅有業(yè)績排名靠前的20只產(chǎn)品收益率跑贏大盤。
3家百億私募旗下代表產(chǎn)品
去年全年收益率超50%
通過私募排排網(wǎng)提供的一份數(shù)據(jù),《證券日報》記者注意到,去年國內(nèi)證券私募管理規(guī)模超過100億元的共有37家,其中有業(yè)績記錄的為31家;這31家百億級私募旗下代表性產(chǎn)品在去年全年的平均收益率為28.30%,均實現(xiàn)正收益。
記者注意到,去年頭部私募基金的規(guī)模發(fā)展和業(yè)績水平有了較大變動:一方面,百億級私募數(shù)量有所增長,從以往的23家增至現(xiàn)在的37家;另一方面,百億私募基金旗下代表性產(chǎn)品收益率座次變動較大,僅老牌私募景林資產(chǎn)旗下代表性產(chǎn)品堅守在前三甲。
按照這份名單顯示,去年全年,盤京投資旗下代表性產(chǎn)品以63.5%的收益率奪得冠軍,景林資產(chǎn)旗下代表性產(chǎn)品以56%的平均收益率錄得第二名,少藪派投資旗下代表性產(chǎn)品以50.84%的平均收益率奪得第三名,其余百億級私募旗下代表性產(chǎn)品的收益率均在50%以下。
31只代表性產(chǎn)品中,有22只股票多頭策略產(chǎn)品、5只固收產(chǎn)品、2只組合產(chǎn)品、1只期貨策略產(chǎn)品,1只宏觀策略產(chǎn)品。從不同策略產(chǎn)品的業(yè)績來看,股票多頭私募在產(chǎn)品數(shù)量和收益率方面占絕對優(yōu)勢,業(yè)績排名前10的產(chǎn)品中,股票多頭產(chǎn)品有9只,另有1只是宏觀策略產(chǎn)品。
與上證綜指全年22.3%的漲幅對比,在這31只百億私募代表產(chǎn)品中,僅有前20只產(chǎn)品收益率跑贏大盤上漲水平,另外11只產(chǎn)品在去年全年的收益率均低于22%。《證券日報》記者注意到,歌斐諾寶、樂瑞資產(chǎn)、上海保銀投資、映雪資本、佑瑞持投資和泛海投資等多家百億級私募旗下的代表性產(chǎn)品均未能跑贏大盤全年漲幅。
私募排排網(wǎng)相關(guān)人士告訴《證券日報》記者,部分百億級私募旗下代表產(chǎn)品收益率較高,一方面是在去年保持了較高的持股倉位,另一方面是持倉結(jié)構(gòu)略有不同,在去年取得了一定的超額收益。
私募排排網(wǎng)組合大師檢測數(shù)據(jù)顯示,百億級私募在2019年全年持股倉位指數(shù)的平均值為76.39%,明顯高于整體證券私募66.86%的平均值,在去年年底時,這一倉位指數(shù)仍有74.86%。其中,有近四成百億級私募倉位維持在80%以上,倉位低于50%的百億級私募數(shù)量為零。
持倉結(jié)構(gòu)方面,去年全年,百億級私募持倉結(jié)構(gòu)偏向于大盤藍(lán)籌股,持股集中在醫(yī)藥、金融、消費這三大板塊,這三大板塊均有表現(xiàn)不錯,整體漲幅較高。
超萬只私募產(chǎn)品
平均收益率近25%
《證券日報》記者獲悉,在私募排排網(wǎng)此前發(fā)布的2019年中國對沖基金八大策略收益排行榜中,成立滿12個月且有業(yè)績記錄的產(chǎn)品有11389只,去年的整體平均收益率為24.24%。
具體來看,八大策略產(chǎn)品均獲得正收益,股票策略產(chǎn)品以30.36%的平均收益率居首,事件驅(qū)動策略產(chǎn)品的平均收益攀升至第二名,固定收益策略產(chǎn)品墊底。具體來看,股票策略、事件驅(qū)動、復(fù)合策略、宏觀策略、組合基金、管理期貨、相對價值、固定收益產(chǎn)品在去年全年的平均收益率分別為30.36%、22.27%、20.74%、19.75%、18.27%、15.84%、12.47%、7.54%。
按照八大策略的去年表現(xiàn)來看,有業(yè)內(nèi)人士指出,去年最為吸引眼球的莫過于量化策略的崛起。“去年量化對沖策略復(fù)蘇有兩個原因,一是因為股指期貨的逐步松綁,使得股指期貨的容量增加,沖擊成本減少,同時使得股指期貨的貼水縮小,對沖成本降低;二是A股市場行情較好,獲取阿爾法收益相對比較容易。”
此外,2019年是期貨市場“迎新”的一年,以期權(quán)啟幕和收官,衍生品工具體系進一步豐富,滿足實體經(jīng)濟風(fēng)險管理需求的新品種陸續(xù)推出,這也是期貨策略躋身百億元級陣營的原因。去年期貨市場交投活躍,金融期貨尤為明顯,去年4月份,股指期貨再次松綁,基本恢復(fù)常態(tài)化交易,成交量和成交額均成倍增長,推動金融期貨市場流動性回暖。
北京某私募人士表示,期貨策略產(chǎn)品高收益的來源是量化方式交易,以中低頻交易為主,有效抓住了A股市場窄幅振蕩的投資機會。《證券日報》記者注意到,在私募排排網(wǎng)納入統(tǒng)計排名的772只期貨策略產(chǎn)品,在去年的平均收益率為15.84%,其中有645只期貨策略產(chǎn)品均取得了正收益率,占比超八成。
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