本報記者 賀俊 見習記者 李靜

    10月25日晚間，桃李面包披露了2022年三季報，前三季度實現營業收入50.28億元，同比增長7.81%；實現凈利潤4.9億元，同比下降13.8%。

    對于業績下滑，桃李面包表示，主要系受疫情、部分地區持續高溫限電影響，報告期返貨率、折讓率和終端配送服務費用均有所增長及部分原材料價格上漲導致本期毛利率同比有所下降；本期取得的政府補貼減少及本期購買商品期貨合約產生投資損失所致。

    值得注意的是，增收不增利已經成了近兩年桃李面包的業績常態。據《證券日報》記者梳理發現，自2021年一季度開始，桃李面包已經連續7個季度出現增收不增利現象。具體來看，2021年一季報、中報、三季報、年報以及今年一季報和中報，桃李面包的營業收入分別同比增長0.31%、7.32%、6.67%、6.24%、9.43%、9.06%；同期凈利潤卻分別同比減少16.27%、11.59%、17.16%、13.54%、2.80%、2.9%。

    對于持續增收不增利的現象，桃李面包此前稱主要系“原材料價格上漲導致生產成本增加”。

    九德定位咨詢公司創始人徐雄俊在接受《證券日報》記者采訪時表示，桃李面包主要銷售渠道是商超以及便利店，但近幾年商超流量下滑，也影響了桃李面包的銷售。此外，成本的上升包括物流成本、配送費用以及各種人力成本等都對桃李面包造成了影響。

    除了增收不增利的現象之外，桃李面包還存在“北強南弱”的情況。財報顯示，在營收地域分布方面，桃李面包華北、東北和華東市場的收入對其營收貢獻較大，分別實現11.22億元、22.28億元、14.41億元；華中地區實現1.48億元、西南地區實現5.88億元、西北地區實現3.29億元、華南地區實現3.92億元。

    “桃李面包起家于遼寧丹東，東北地區是其經營的主戰場，上市以后，桃李面包開啟了南下的腳步，在華南、華東、西南等地建立了許多工廠，但桃李面包南下發展并不具有優勢，華東、華南烘焙市場已經很成熟了，桃李面包的進入受到了擠壓與挑戰。未來，桃李面包要想改變增收不增利的現狀，還要在華東、華南多下功夫。”中國食品產業研究院高級研究員朱丹蓬對《證券日報》記者表示。

    據了解，在老對手中，桃李面包要與達利、賓堡、曼克頓等傳統烘焙品牌以及便利店自有品牌正面交鋒；在新對手中，還面臨墨茉點心局、虎頭局渣打餅行、瀘溪河等品牌的擠壓。值得關注的是，桃李面包定位是“短保面包”，而近幾年短保面包市場競爭的加劇，也進一步擠壓了桃李面包的市場份額。

（編輯 白寶玉）