李文
近期,涉及券商研報的相關罰單密集發出,引發業內關注。據筆者不完全統計,5月10日至6月8日,涉及研報違規的罰單超過20張,涉及多家券商和分析師。
今年5月中旬,監管部門向各證券公司送達了《關于發布證券研究報告業務“雙隨機”現場檢查情況的通報》(以下簡稱《通報》)。《通報》顯示,2022年在全行業開展研報業務“雙隨機”現場檢查專項工作,共覆蓋45家證券公司和300篇研報。相關處罰近期密集涌現,正是此次專項檢查工作的落地。接下來,可能還會有相關處罰情況陸續發布。
總結來看,目前券商研究業務存在的問題可以歸為兩大類,一是部分券商研報業務內控仍然存在薄弱環節,二是部分券商分析師等從業人員合規意識淡薄。券商研報有著廣泛的受眾群體,也應當成為投資者投資路上的“指南針”。但個別奇葩研報、違規研報的出現,給行業和券商聲譽都造成了負面影響。
筆者認為,券商提升研報以及相關研究內容的合規性、準確性、審慎性至關重要。
首先,券商分析師在進行調研以及撰寫研報的過程中應當始終秉承獨立、審慎、客觀的專業態度,對發行人的盈利預測應當謹慎、合理。選擇可比公司也應當客觀、全面,并充分提示風險。
其次,券商研報應該確保信息來源合法合規,數據等關鍵信息準確,如此才能夠保護投資者不被錯誤信息誤導。據筆者觀察,有個別券商研報并未自行進行研究分析,而是直接引用媒體或者是其他機構統計的數據,并得出結論,這也難免讓投資者對于分析師的調研勤勉程度、專業性產生質疑。
再次,隨著新媒體、互聯網展業新業態的應用,券商研究所更應注重建立和完善互聯網平臺發布研報、輿情監測和應對機制,同時完善證券分析師公開發表言論前的內部報備制度等,對于外部邀請專家發表言論,也應當審慎選擇。
經過本輪券商研報業務的專項檢查,券商分析師等工作人員更應當強化敬畏意識,提供高水準的、有可讀性的精品研究內容,讓券商研報成為真正的投資指南。
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