10月22日的可轉債市場可謂創造歷史。
一方面,滬深兩市共有19只可轉債盤中臨停,同日臨停數量創造歷史紀錄;另一方面,全市場可轉債成交額接近1200億元,這是可轉債市場成交額史上首次超過1000億元。當日成交額最高的藍盾轉債成交113.2億元,是同日成交額最高的股票比亞迪的近兩倍。此外,價格暴漲的可轉債目不暇接,當日正元轉債一天時間不僅翻倍,收盤漲幅甚至高達176.4%。
這些均是本周以來可轉債交投火爆,甚至近乎狂熱的縮影。
一般來說,可轉債兼具股性和債性,此前價格通常同向變化。本周以來可轉債表現瘋狂,但股票市場同期整體表現低迷,呈現背離態勢,某種程度上可以說明,此番可轉債投機炒作氛圍更甚從前。
上述現象的出現有多方面的原因。
其一,部分績差可轉債爆炒產生“示范效應”,這可能是引燃此輪可轉債爆炒行情的導火索之一。
這其中比較典型的是藍盾轉債。本周一藍盾轉債開啟暴漲之旅,當天暴漲64.10%,市場爆炒該可轉債的理由之一是將其列入量子科技概念,盡管藍盾股份很快澄清在“量子科技”領域未進行市場業務開展、無相關業務收入,但這并未妨礙資金的繼續炒作。事實上,藍盾股份目前是一家基本面比較差的公司,不僅公司存在巨額逾期債務,控股股東所持公司全部股份被凍結,且被列入失信被執行人名單。藍盾轉債等可轉債的爆炒對市場產生了一定“示范效應”,讓一些投資者可能認為是絕佳炒作機會,而不需要太關注公司基本面。
其二,可轉債靈活的交易制度為相對激進的短線投資者提供了交易便利。相對于股票的T+1制度,可轉債目前是T+0制度,這對游資等短線激進資金吸引力巨大。一旦出現行情,一些短線投資者日內來回買賣數次,創造幾十倍、乃至上百倍的換手率也就不足為奇。
最后,本周以來股市行情低迷,缺乏賺錢效應,可轉債行情火爆進一步倒逼股市部分投機資金,轉而參與可轉債市場上熱門品種的炒作。
總的來說,近期可轉債的爆炒,是多方面因素合力作用的結果,是一種市場現象,各方需要尊重正常的市場交易行為,避免不必要的市場干預。不過,如果其中有市場操縱等不法行為,則還是需要嚴厲打擊。
對于投資者來說,可轉債這一品種相對較為復雜,投資者仍需牢記“盈虧自負”的原則,如要參與,還是需多做功課,不要“裸奔”參與。
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