與其他教育領(lǐng)域相比，學(xué)前教育既是相對(duì)開(kāi)放的領(lǐng)域，供需又長(zhǎng)期處于失衡狀態(tài)，因此備受資本的關(guān)注。按照新政策的要求，政府可能將代替市場(chǎng)承擔(dān)大部分辦學(xué)任務(wù)，以解決供需矛盾。

    《財(cái)經(jīng)》記者袁建勝相惠蓮|文朱弢|編輯

    11月15日，一條學(xué)前教育新政猝不及防。“民辦園不準(zhǔn)上市”；“未來(lái)營(yíng)利性幼兒園占比不超過(guò)20%”，是最引人注目的變化。

    《中共中央國(guó)務(wù)院關(guān)于學(xué)前教育深化改革規(guī)范發(fā)展的若干意見(jiàn)》于當(dāng)天晚間發(fā)布，資本市場(chǎng)以暴跌加以回應(yīng)。

    中國(guó)第一家獨(dú)立上市的學(xué)前教育企業(yè)，曾因虐童案件備受關(guān)注的美股“紅黃藍(lán)”，當(dāng)晚跌幅擴(kuò)大到52%觸發(fā)熔斷。11月16日港股多家教育公司緊隨其后，跌幅超10%，23家A股K12教育概念股中，11只股票價(jià)格下跌。

    倒逼學(xué)前教育回歸？

    “新政策的出臺(tái)確實(shí)讓人有些措手不及，但說(shuō)不上很突然。“拼圖資本創(chuàng)始合伙人王磊對(duì)《財(cái)經(jīng)》記者說(shuō)：“幾個(gè)月前的‘送審稿’已經(jīng)透露出類似信息。”

    8月10日司法部發(fā)布《民辦教育促進(jìn)法實(shí)施條例》（修訂草案）（送審稿），其內(nèi)容大幅度修訂后，明確禁止集團(tuán)化辦學(xué)的企業(yè)和機(jī)構(gòu)以兼并收購(gòu)、加盟連鎖、協(xié)議控制等方式控制非營(yíng)利性民辦學(xué)校。

    這正是目前港股已上市的教育企業(yè)主要業(yè)務(wù)模式，8月13日開(kāi)始港股教育板塊持續(xù)三天集體暴跌，單只股票最大跌幅超過(guò)50%。

    “新政策的規(guī)定更徹底——學(xué)前教育領(lǐng)域營(yíng)利性和非營(yíng)利性的機(jī)構(gòu)，都不能進(jìn)行資本化的操作，可以確定的是，經(jīng)營(yíng)幼兒園實(shí)現(xiàn)上市的道路，已經(jīng)完全走不通了。”王磊說(shuō)。

    觸發(fā)近兩年學(xué)前教育大規(guī)模資本化的，是另一項(xiàng)影響廣泛的政策——二孩全面放開(kāi)。出于對(duì)新增人口紅利的樂(lè)觀預(yù)期，與其他教育領(lǐng)域相比，學(xué)前教育本身既是相對(duì)開(kāi)放的領(lǐng)域，供需關(guān)系又長(zhǎng)期處于失衡狀態(tài)，因此備受資本的關(guān)注。

    21世紀(jì)教育研究院院長(zhǎng)楊東平此前對(duì)《財(cái)經(jīng)》記者說(shuō)：“幼兒園學(xué)位始終處于緊缺狀態(tài)，二胎政策放開(kāi)之前就缺。它過(guò)去不在政府提供的基本公共服務(wù)概念里，因此將大部分責(zé)任推給了市場(chǎng)。”

    2008年左右入園難的問(wèn)題日益凸顯，政府開(kāi)始實(shí)施為期三年的學(xué)前教育行動(dòng)，目前已經(jīng)進(jìn)入第三期。“近十年來(lái)，政府對(duì)學(xué)前教育的投入很難，雖然要求以公辦園為主，實(shí)際上在大多數(shù)地方還是做不到。”楊東平說(shuō)。

    2010年7月發(fā)布的《國(guó)家中長(zhǎng)期教育改革和發(fā)展規(guī)劃綱要（2010-2020年）》中，也確認(rèn)和鼓勵(lì)市場(chǎng)作為重要資源輸入方式，參與學(xué)前教育事業(yè)：“建立政府主導(dǎo)、社會(huì)參與、公辦民辦并舉的辦園體制；積極發(fā)展公辦幼兒園，大力扶持民辦幼兒園。”

    目前，民間資本已在教育領(lǐng)域占有優(yōu)勢(shì)，根據(jù)《2017年全國(guó)教育事業(yè)發(fā)展統(tǒng)計(jì)公報(bào)》，民辦幼兒園數(shù)量占比約63%，在校人數(shù)占比50.2%，均超過(guò)一半。

    “二孩紅利、供給不匹配、家長(zhǎng)非理性消費(fèi)，強(qiáng)烈的剛需、巨大的市場(chǎng)缺口刺激快速增長(zhǎng)，這是近兩年教育行業(yè)的基本特點(diǎn)。”王磊說(shuō)。“資本在教育行業(yè)的‘瘋狂’程度，也是政策制定者始料不及的。”

    快速發(fā)展也引發(fā)眾多問(wèn)題，特別是近兩年虐童丑聞等事件，凸顯出辦學(xué)質(zhì)量與園區(qū)管理問(wèn)題，引起了管理部門的重視。

    在王磊看來(lái)，學(xué)前教育市場(chǎng)投資活躍，吸引更多投資、并購(gòu)、上市有兩方面的影響，一方面可以通過(guò)規(guī)模辦學(xué)提高科學(xué)化、體系化、現(xiàn)代化的管理水平；另一方面也不乏急功近利的從業(yè)者想要迅速變現(xiàn)，影響甚至扭曲教育本身的規(guī)律。

    從鼓勵(lì)到限制，與2010年的《國(guó)家中長(zhǎng)期教育改革和發(fā)展規(guī)劃綱要（2010-2020年）》相比，新推出的政策，對(duì)民間資本在態(tài)度有明確的轉(zhuǎn)變。資本大規(guī)模進(jìn)出的通道突然關(guān)閉，門外的進(jìn)不去，滯留其中的暫時(shí)也出不來(lái)，備受追捧的資產(chǎn)一夜之間處于尷尬境地。

    “（如果沒(méi)有新的變化，）已經(jīng)在其中布局的資本，現(xiàn)在也只能踏踏實(shí)實(shí)做股東、辦教育。假如做極端的預(yù)測(cè)，上市公司的這塊業(yè)務(wù)未來(lái)也可能被剝離掉。各自情況不同，具體怎么操作都說(shuō)不準(zhǔn)。”王磊說(shuō)。

    這也是政策目前所釋放的重要信息，以嚴(yán)格約束資本和資源流通的方式，實(shí)現(xiàn)從逐利到專業(yè)的“硬著陸”，倒逼學(xué)前教育從業(yè)者回歸“內(nèi)容”的本質(zhì)和教育規(guī)律，轉(zhuǎn)向關(guān)注專業(yè)和質(zhì)量。

    供需失衡如何解決？

    然而，本就嚴(yán)峻的供需失衡如何解決？

    學(xué)前教育要拓展供給，場(chǎng)地和師資是基礎(chǔ)資源。政府對(duì)場(chǎng)地方面的政策準(zhǔn)備從2010年時(shí)就開(kāi)始了，《國(guó)務(wù)院關(guān)于當(dāng)前發(fā)展學(xué)前教育的若干意見(jiàn)》中規(guī)定，“新建小區(qū)配套幼兒園要與小區(qū)同步規(guī)劃、同步建設(shè)、同步交付使用。”

    北京盈科（上海）律師事務(wù)所教育產(chǎn)業(yè)資深律師程知音做過(guò)統(tǒng)計(jì)和整理，全國(guó)目前已有37個(gè)省（市）和地市級(jí)區(qū)域出臺(tái)相關(guān)政策，明確新建小區(qū)的教育配套資源的產(chǎn)權(quán)歸政府（教育管理部門）所有。

    程知音介紹，現(xiàn)有學(xué)前教育配套設(shè)施較多的租賃關(guān)系發(fā)生于開(kāi)發(fā)商與舉辦者之間，但伴隨著政府對(duì)公辦與普惠園比例的要求，已經(jīng)開(kāi)始嚴(yán)格執(zhí)行配套設(shè)施的移交。

    “現(xiàn)在有些地區(qū)園舍在租期未滿的情況下，政府已經(jīng)開(kāi)始要求民辦園轉(zhuǎn)普惠園。”程知音說(shuō)。在她看來(lái)，目前存量小區(qū)仍有民辦營(yíng)利性幼兒園的空間，但新建小區(qū)的資源肯定要優(yōu)先公辦或普惠園。

    公辦與民辦，營(yíng)利性和非營(yíng)利性的分類管理，是自《民辦教育促進(jìn)法》以來(lái)的堅(jiān)持的基本管理思維，這也帶來(lái)資源“圈禁”的問(wèn)題。新政策在這方面尤其突出，公辦切出一塊，普惠園“微利”甚至“無(wú)利”再融入其中，可以實(shí)現(xiàn)市場(chǎng)化運(yùn)作的“蛋糕”只剩20%。

    “機(jī)構(gòu)投資人或資本市場(chǎng)已經(jīng)將目光集中在這塊資源，對(duì)普惠園避而遠(yuǎn)之。”程知音說(shuō)。資源和場(chǎng)地在新政的延伸下將會(huì)繼續(xù)收縮，新辦營(yíng)利性幼兒園只能到商業(yè)地產(chǎn)尋找成本較高的辦學(xué)空間，也將繼續(xù)推高“高端園”的價(jià)格。

    即使如此，場(chǎng)地資源也未必能滿足學(xué)前教育的需求。楊東平介紹說(shuō)，教育規(guī)劃不夠是比較普遍的問(wèn)題，有些人口聚集的社區(qū)并未規(guī)劃學(xué)校，或者原來(lái)規(guī)劃的學(xué)校也變成了商品房。

    “（有些地方執(zhí)行的比較好，）上海新建樓盤(pán)的教育規(guī)劃，要經(jīng)過(guò)教育局的批準(zhǔn)才能施工，但在很多地方不是這樣。”楊東平說(shuō)。

    還有師資短缺問(wèn)題。根據(jù)2013年教育部印發(fā)的《幼兒園教職工配備標(biāo)準(zhǔn)》的要求，2017年在園人數(shù)4600.14萬(wàn)人，按照平均每班30人的規(guī)模估算，專任教師缺口還有63萬(wàn)多人。

    “未來(lái)怎么樣不好說(shuō)，按照新政策的要求，政府將代替市場(chǎng)承擔(dān)大部分辦學(xué)任務(wù)，來(lái)解決大規(guī)模供給的問(wèn)題。”王磊認(rèn)為。