擇遠

    1月17日，《中國證監會行政處罰裁量基本規則》（以下簡稱《裁量規則》）正式對外發布。這是證監會首次出臺專門的行政處罰裁量標準規則，為公平開展行政執法工作提供制度保障。

    行政裁量權的行使事關人民群眾切身利益，規范行政裁量權是推進法治政府建設的關鍵一環。黨的二十屆三中全會審議通過的《中共中央關于進一步全面深化改革、推進中國式現代化的決定》強調“完善行政處罰等領域行政裁量權基準制度”。筆者認為，《裁量規則》的推出，至少具有兩方面意義。

    首先，規則的出臺，體現了依法從嚴監管的政策導向，讓監管部門用足用好法律賦予的行政處罰權。

    嚴監嚴管是資本市場的主基調。長期以來，監管部門堅持“長牙帶刺”、有棱有角、一以貫之嚴監嚴管，以強有力行政執法工作護航資本市場高質量發展。從2024年的情況看，監管部門推動形成了財務造假綜合懲防體系，嚴肅查處了欺詐發行、財務造假、違規減持、操縱市場等一批大案要案，辦理各類案件739件，罰沒款金額超過上一年的兩倍。

    未來監管部門還將突出依法監管、分類監管，快、準、狠打擊違法違規，既抓早、抓小、抓苗頭，更打大、打惡、打重點，提升監管執法的精準性。這離不開一套公正、科學、清晰、透明的裁量標準，確保精準打擊、嚴監嚴管。

    《裁量規則》明確了行政處罰梯次，將具有較大彈性的裁量幅度予以細化量化，設置了六檔裁量階次，并規定各檔裁量階次的適用情形，比如，在從重處罰情節中，細分八種“應當從重處罰情節”和八種“可以從重處罰情節”。這些規定，能讓行政處罰裁量更加精準和透明，有助于進一步穩定市場預期，維護公平正義。

    其次，行政處罰規則體系的完善，使得全方位立體化追責力度加碼，有助于維護良好的市場生態。

    《國務院關于加強監管防范風險推動資本市場高質量發展的若干意見》（即新“國九條”）提出，“加大對證券期貨違法犯罪的聯合打擊力度”。這就要求，打擊證券期貨違法活動必須懲、防、治并舉，持續加大全方位立體化追責力度。

    《裁量規則》在立體化追責、綜合懲防方面作出了一些具體規定，比如，將證券期貨違法的行政處罰與刑事責任、民事責任以及行政監管措施、自律管理措施等進行銜接。

    筆者認為，通過全方位立體化追責，形成從嚴監管合力，壓實市場參與各方責任，對違法違規行為形成更為有力的約束，是共同維護規范有序、公平公正的良好市場生態的必然要求。同時，通過依法有效監管，推動市場各方各盡其責、各得其所，促進強本強基。

    總之，制定出臺專門的行政處罰裁量標準規則，統一執法尺度，有助于維護監管的權威性，為資本市場發展提供更加堅實的法治保障。