王寧

    日前，中國證監會同意雞蛋、玉米淀粉、生豬期權注冊，三個期權品種將于下周上市，連同目前正處征求意見階段的瓶片期貨，四個期貨及期權品種的推出將為期貨市場服務實體企業再度添磚加瓦。

    近年來，期貨市場走向高質量發展，衍生品持續擴容，期貨及期權品種頻頻“上新”。截至今年上半年，我國期貨及期權品種數量增至133個，覆蓋農業、金屬、能化、金融等多個領域，基本滿足大宗商品交易的一般需要。

    衍生品的增多，也給期貨公司服務實體經濟提供了更加有力的抓手。一方面，期貨交易所和期貨公司堅持以實體企業風險管理需求為主線，靈活運用套期保值、場外期權等工具，尤其是在農業領域，連續多年持續推廣“保險+期貨”模式，鼓勵廣大實體企業利用衍生品工具規避生產經營風險，為鄉村振興貢獻力量。另一方面，以場外衍生品業務為代表的風險管理業務蓬勃發展，期貨公司及其子公司（風險管理公司）通過場外期權、互換、遠期等多元化服務模式，為實體企業提供定制服務，幫助實體企業減少成本開支、增厚營業利潤。

    中國期貨業協會最新數據顯示，截至今年上半年，場外商品衍生品業務累計新增名義金額超過1萬億元，存續名義金額接近3000億元，累計服務實體企業近2300家。此外，從客戶存續規模看，七成為實體產業客戶，約八成場外交易對手方為實體產業客戶；從實際效果來看，產業客戶運用期貨及衍生品工具主動管理風險，促進了企業穩健經營和持續發展。

    站在當下，衍生品加速“上新”，期貨及期權品種供給提速，筆者認為，這具有三方面積極意義：一是持續提升服務實體經濟的廣度與深度。雖然期貨市場現有的品種在很大程度上滿足各類企業避險需求，但在新興產業領域覆蓋面尚有不足之處。加快各類新品種工具供給，不僅可以幫助企業更好地管理風險，同時也有利于鞏固產業國際競爭地位、服務制造強國建設、促進綠色低碳行業發展。

    二是加快推動行業走向高質量發展。期貨市場走向高質量發展的關鍵在于堅持以‌服務實體經濟為己任，這就要求行業發展應‌緊貼產業需求，在‌服務產業企業、‌農業發展和國家戰略方面提供更加多元化服務，‌而加快各類期貨及期權供給則是構建場內市場體系的基礎，有利于豐富產品類別和風險管理策略，從而為期貨公司和交易所提供新發展機遇，推動行業提升服務水平，走向高質量發展。

    三是為資本市場高質量發展貢獻“期貨力量”。加快各類衍生品工具供給，才能更好發揮期貨市場的價格發現、套期保值和資源配置三大功能，為打造安全、規范、透明、開放、有活力、有韌性的資本市場貢獻“期貨力量”。

    作為金融市場的重要組成部分，期貨市場在服務國民經濟領域具有獨特優勢和發展潛力，市場運行平穩有序，不斷邁向高質量發展。未來，期待市場各方持續深化期貨市場功能，助力金融強國建設。