安寧

    繼1月份最后三個交易日下跌后，A股市場在2月份的頭三個交易日里又上演了非理性大跌行情。特殊時刻，中國證監會祭出了雷霆手段：在2月4日到6日三天內，10次重磅發聲，實屬罕見！

    分析這些聲音，我們發現，主要回應的是當前市場和投資者尤其是中小投資者對中國股市的強烈關切。比如，加強對融券業務監管、嚴懲操縱市場惡意做空、防范股票質押風險、引導各類機構更大力度入市、優化并購重組監管機制、提升上市公司投資價值……證監會祭出的這一系列力度空前的雷霆手段立竿見影，得到了市場的“漲聲”歡迎。這對進一步激活市場、提振市場信心，意義重大。那么，這些雷霆手段都釋放了哪些積極信號呢？

    首先，以投資者為本的市場發展理念貫穿監管工作的全流程各環節，進一步增強了投資者的獲得感。只有廣大投資者有實實在在的獲得感，資本市場平穩健康發展才能有牢固的根基，才能真正實現穩市場、穩信心。

    因此，圍繞以投資者為本，證監會將在制度機制設計上更加體現投資者優先。例如，進一步完善上市公司質量評價標準，突出回報要求，大力推進上市公司通過回購注銷、加大分紅等方式，更好回報投資者。

    對此，證監會在2月5日召開的推動上市公司提升投資價值專題座談會上已有強調，即上市公司要切實承擔提升自身投資價值的主體責任，主動提升投資者回報，積極維護市場穩定，合力提振投資者信心。

    可以相信，踐行以投資者為本理念，必將貫穿到市場制度設計、監管執法各方面全流程之中。無疑，市場繁榮發展的根基也將會越來越牢固。

    其次，加大各類機構投資者入市力度，投資端改革再次提速。

    中長期資金是A股市場長久穩定運行的源頭活水。近年來，證監會持續優化資本市場的投資生態，積極推動各類中長期資金參與資本市場。數據顯示，截至2023年底，社保基金、公募基金、保險資金、年金基金等各類專業機構投資者合計持有A股流通市值15.9萬億元，較2019年初增幅超1倍，持股占比從17%提升至23%，已成為促進資本市場平穩健康發展的重要力量。

    今年1月25日至26日召開的證監會2024年系統工作會議強調，大力推進投資端改革，推動保險資金長期股票投資改革試點加快落地，完善投資機構長周期考核，健全有利于中長期資金入市的政策環境，促進投融資動態平衡。

    2月6日，證監會再次表態，“我們將繼續協調引導公募基金、私募基金、證券公司、社保基金、保險機構、年金基金等各類機構投資者更大力度入市。”為A股市場引入更多增量資金，今年投資端改革將會全面提速。

    最后，重拳打擊證券市場違法違規行為，嚴懲操縱市場惡意做空，加大交易端監管力度，必將進一步凈化市場并形成良好的生態環境。

    近期股市持續異常波動，部分不法分子非法牟利，嚴重損害了投資者合法權益。2月4日、5日，證監會對資本市場違法違規行為接連發聲：“堅決重拳打擊，讓膽敢違法操縱、惡意做空者‘傾家蕩產、牢底坐穿’”“對欺詐發行行為予以全方位‘零容忍’打擊，堅決阻斷發行上市‘帶病闖關’，從源頭上保護投資者合法權益”。

    鏗鏘有力的表態再次亮明了監管對證券市場違法違規行為的“零容忍”態度和決心。加大交易行為監管力度，強化監管執法力度，嚴懲欺詐發行、虛假披露、違規減持等違法違規行為，通過全面從嚴治市持續凈化市場生態，為資本市場高質量發展提供堅強法治保障。

    維護資本市場穩定發展，更好地發揮資本市場賦能實體經濟的作用，已是各方共識。而這更需要全市場主體凝聚共識，形成合力：監管部門恪守監管本位；上市公司在高質量發展道路上穩健前行；機構投資者做好價值投資的先鋒隊；中介機構做好資本市場的守門人；中小投資者堅定信心，不做小道消息的追隨者。各方合力共同護航資本市場行穩致遠，正是時候！