吳珊

    為更好拓展投資渠道、強化產業協同、探索多元化發展，一眾上市公司積極參設產業投資基金。僅下半年以來，就有68家上市公司陸續發布了關于參與設立產業投資基金或相關事宜的進展公告，其中不乏貴州茅臺等龍頭公司。

    產業投資基金的突出特點是聚焦核心產業領域開展投資布局，投資并購標的普遍在業務、資源上與相關股東具有互補協同性，或是作為新業務進行培育，注重產業長期成長價值。

    近年來，我國產業投資基金運作模式日漸成熟，迎來爆發式增長，一批龍頭上市公司參設成功，讓其他公司有了可借鑒樣本。可以預見，上市公司參設產業投資基金大有可為。

    一是，產業投資基金可以在推動產業鏈協同發展方面發揮重要作用。

    目前，產業投資基金助推產業發展成為風向，多地發布助力產業發展的政策中也多提及吸引社會資本投資，發揮集聚效應和輻射帶動作用，促進產業集群提能升級。上市公司參設產業投資基金可以強化延伸企業的產業鏈供應鏈，增強產業鏈供應鏈的韌性和強度，以基金為載體撬動其他資本來共同參與投資，在有效控制投資風險的前提下，實現對各類資源的高效整合，推動相關產業高質量發展。

    二是，上市公司應當順應產業升級和科技創新的需要，注重強鏈補鏈，將沉淀資金從理財向產業投資轉換，而產業投資基金是一個較好的途徑。

    過去一段時間，上市公司用閑置資金購買理財產品公告頻現，甚至還有部分公司將募投資金用于理財產品，但是今年以來，這類公告明顯減少，取而代之的是上市公司參設產業投資基金。這體現出，上市公司回歸主責主業，以及重視強鏈補鏈理念。

    近年來，政策面不斷強調完善科技創新體系，加快實施創新驅動發展戰略，上市公司也契合實體經濟訴求，把更多資金投向科技創新領域。

    三是，投資的標的公司成長后，有可能獨立上市，也有可能被并購重組到上市公司，進一步提高上市公司質量。

    提高上市公司質量對于活躍資本市場、提高資本市場吸引力具有重要意義。產業投資基金一方面能為處于發展階段的優質企業提供必要的資金支持，另一方面也能為相關企業改善經營策略、提升技術水平等提供所需的指導。相關標的公司發展壯大后既可選擇獨立上市，也有可能作為優質資產通過并購重組渠道注入到上市公司，而無論哪種情況，都將進一步提高上市公司質量，增強資本市場活力。