曹原赫

    2023年，歐美國家遭遇了銀行業危機和經濟停滯的雙重打擊。美聯儲為了抑制高通脹，已經連續9次加息；美國多家銀行倒閉，瑞信被瑞銀收購；恐慌指數（VIX）飆升，國際黃金現貨價格自2022年3月以來首次突破2000美元大關……

    在這樣的國際經濟大環境下，中國經濟卻表現出強勁的韌性和活力。外資對中國優質資產的追捧也日益增加。

    外資在A股市場尋找新的投資機會，國際投資風向標MSCI指數不斷擴大A股成分股的比重。根據明晟公司指數調整公告，MSCI中國指數在最近三次調整中，都是“進多出少”，提高了A股的納入因子，并吸引了更多的資金關注中國相關資產。這表明外資對A股市場和中國資產持有樂觀態度。

    同時，在美國上市的中概股去年受疫情影響而股價大幅下跌，但隨著中國經濟復蘇的勢頭，中概股估值迅速回升，再次成為投資者的寵兒。截至3月30日收盤，納斯達克中國金龍指數報收7341.61點，較去年10月份低點上漲近80%，呈現出“V”型反彈。

    在世界經濟格局不斷變化，全球經濟面臨不確定性的背景下，海外資金持續涌入中國企業。筆者認為，主要有以下三個理由：

    第一，高確定性預期。3月31日，國家統計局網站發布2023年3月份中國采購經理指數運行情況。制造業采購經理指數、非制造業商務活動指數和綜合PMI產出指數連續三個月高于臨界點，處于擴張區間。與此同時，近期國際機構紛紛上調中國經濟增長預期，其中國際貨幣基金組織大幅上調今年中國經濟增長預期至5.2%。國際貨幣基金組織總裁格奧爾基耶娃在3月29日博鰲亞洲論壇2023年年會開幕式上表示，中國經濟發展勢頭良好，今年對世界經濟增長的貢獻率預計將超過三分之一，將為其他國家提供重要機遇。

    第二，穩健的貨幣政策。面對復雜嚴峻的國內外形勢，我國一直堅持實施穩健的貨幣政策，發揮總量調節和結構調節雙重功能，為實體經濟提供有力支持。穩健的貨幣政策既能穩定經濟增長、物價、匯率，又能穩住金融體系和投資者信心。與此相反，美聯儲為了遏制高通脹，不斷加息，卻引發了銀行業危機。如果貨幣政策不謹慎，不僅達不到預期效果，反而會導致資金外流。

    第三，金融市場高流動性。根據同花順數據，2023年第一季度，滬深A股市場日均成交金額達到8780.31億元；港股市場日均成交金額為989.70億元。隨著雙柜臺模式的實施，港股市場交易量和流動性有望進一步提升。高流動性意味著市場定價更為精準，投資者會感到更加安心。中國股票市場較高的交易活躍度和資金流動性，有利于吸引外資進入和退出市場。

    綜上所述，中國資產具有較高的吸引力，外資對中國市場的信心不斷增強。這對中國經濟的發展和金融市場的穩定都是有利的。

（編輯 才山丹 策劃 趙子強）