閻岳

    10月中下旬以來，為了平抑市場波動，眾多金融機構通過不同方式提振A股市場信心。從11月份以來的市場表現看，這些行為在增強市場韌性和強度等方面發揮了積極作用。

    首先，銀證保等金融機構服務實體經濟質效顯著提升，上市公司感受到直接融資和間接融資帶來的便利。

    在穩定市場層面，銀證保等金融機構除了及時發聲外，其業績表現也能向市場傳遞溫暖。從A股上市銀行三季報來看，支持實體經濟發展的質效顯著提升。這可以從兩方面進行觀察：一是貸款投向更加精準。制造業中長期貸款、設備更新改造專項貸款、普惠小微與綠色低碳貸款等成為銀行放貸產品的主結構，實現了對符合國家政策導向領域的全覆蓋。在具體行業方面，戰略性新興產業也是商業銀行貸款的主投方向，比如集成電路、人工智能、生物醫藥等。二是貸款利率持續下行。央行數據顯示，今年1月份至9月份，新發放企業貸款加權平均利率為4.24%，比上年同期下降0.29個百分點。企業綜合融資成本實現穩中有降。

    在間接融資實現質效提升的同時，直接融資的規模也在不斷提升。我們可以從一個側面來觀察：今年前三季度，A股上市券商IPO承銷金額同比增長31.2%，股權融資承銷金額同比增長6%，增速由負轉正。直接融資的增速由此可見一斑。

    上市公司作為各行業各領域中的佼佼者，在享受到間接融資和直接融資便利的同時，其不斷增強的成長性也成為A股市場穩定性的重要組成部分。

    其次，金融機構使用市場化手段提振市場信心，拉近了機構、市場和投資者之間的距離。

    10月中下旬以來，“基于對中國資本市場長期健康穩定發展的信心”，各路投資機構紛紛動用真金白銀推出自購計劃，獲得市場各方“點贊”：這一方面顯示了機構對主動投資管理能力的信心，向投資者釋放強烈的信號，將通過專業能力回報投資者；另一方面也是機構向市場各方表明一個態度，對A股市場發展前景充滿信心。

    投資機構的自購計劃，增強了機構、市場和投資者之間的黏性，在互信方面也有一定程度的提升。

    第三，金融機構緊跟改革趨勢推出契合發展導向的權益類產品，為不同風險承受能力的投資者提供定向投資標的。

    11月4日晚，證監會公布《個人養老金投資公開募集證券投資基金業務管理暫行規定》。當日，14只養老目標持有期FOF集中獲批。現在市場上養老目標基金總規模已經超過900億元，其穩健的業績表現符合個人養老金的投資需求。

    未來更多貼近政策導向和市場需求的權益類產品將不斷面世，在給市場帶來增量資金的同時，也將為投資者提供多元化的投資選擇。最新的一個動態是，首只跟蹤中證碳中和60指數的ETF已經正式獲批，成為投資者布局“碳中和”主題的投資工具。

    在今年4月下旬證監會召開機構投資者座談會之后，各金融機構進一步采取措施積極拓展參與資本市場的廣度和深度，將維護市場穩定發展作為重要職責。我們相信，未來金融機構將會用更多實際行動向市場注入穩定預期，以促進A股市場健康發展。