源頭活水，潤物至微；開市鐘響，新章再啟。

    昨日，中國資本市場改革征途迎來又一里程碑。陽光下，“北京證券交易所”七個燙金大字顯得氣派恢弘，折射出資本市場服務構建新發展格局的戰略部署，也映照著滬深北三個交易所市場共同服務實體經濟、服務科技創新的頂層設計。

    新生的北交所，其品牌標識別具一格。兩個靈動活潑的幾何圖形交織環繞，既似螺旋融合，又如一個溫暖的擁抱。北交所也正是如此，將我國多層次資本市場建設中宏大敘事與微觀關切辯證地統一在一起。

    所謂大者，在于北交所為我國多層次資本市場建設扣上關鍵一環，發揮著不可或缺的作用。

    “設立北京證券交易所，是黨中央、國務院立足構建新發展格局、推動高質量發展作出的重大決策部署，對于進一步健全多層次資本市場，加快完善中小企業金融支持體系，推動創新驅動發展和經濟轉型升級，都具有十分重要的意義。”證監會主席易會滿的一番論述，清晰標注出北交所在資本市場改革畫卷中的獨有位置。

    所謂微者，在于北交所為我國經濟發展的“最小單元”量身打造了“滴灌器”。北交所董事長徐明指出，北交所的生命力在于特色，形成特色的關鍵，是在多層次資本市場框架下，準確把握市場定位，不斷提升市場與創新型中小企業的契合度和適配性。北交所緊緊圍繞打造服務創新型中小企業主陣地這個宏偉目標，積極探索建立適應中小企業創新發展的政策體系、制度體系、服務體系。可以預見，伴隨北交所未來的發展成長，覆蓋中小企業全鏈條的金融服務體系將逐漸成型，資本市場發展普惠金融“中國方案”的探索之路將不斷推進。

    藍圖到現實，74天，北交所制度框架拔地而起：從9月2日服貿會上的鄭重宣布，到9月3日北交所有限責任公司注冊成立，再到10月30日各項基本規則漸次落地，北交所從無到有，水到渠成。“北交所速度”，舉世驚艷。

    速度之快，效率之高，源于任務之重要、需求之迫切。

    數據統計顯示，我國中小企業貢獻了50%以上的稅收、60%以上的GDP、80%以上的城鎮就業崗位以及90%以上的新增就業。但由于企業規模、發展階段等原因，金融市場在擴大中小企業服務覆蓋面、緩解融資難等方面依然空間巨大。

    如何讓資本的“新鮮血液”流向經濟肢端的“毛細血管”？近年來，我國資本市場在更好服務創新型中小企業的路上步履不停。如新三板自2013年成立以來，進行了一系列制度創新。分層管理機制初步實現了對中小企業的梯度培育，吸引了一批“小而美”的優質中小企業掛牌交易。

    在此基礎上，面向“更早、更小、更新”的北交所，為中小企業引來“資本活水”，并力圖將這條“金融通渠”修得“更精、更密、更準”。

    針對創新型中小企業創新風險大、不確定性高、周期長等特點，北交所優化上市條件，豐富創新評價維度，提高制度的包容度；針對創新型中小企業融資難、對骨干人才依賴度高等特點，持續優化長期資金入市機制、“小額、快速、靈活、多元”的發行融資制度、股權激勵制度和差異化表決權制度等，促進形成發行人、管理層、技術人才、投資者和諧共贏生態，激發中小企業創新活力，力爭為更多專精特新“小巨人”企業的脫穎而出提供優質的土壤。一系列創新的制度設計，都體現了北交所為中小企業貼身服務的初心。

    與此同時，50萬元的個人投資者門檻、30%的漲跌幅限制、4套上市標準并舉、適度從嚴的監管規則……一系列靈活多元的規則設置，吸引“八方來客”。機構投資者積極布局，中小企業摩拳擦掌，新三板市場改革煥新、魅力凸顯。

    行之愈遠，路之愈艱。新生市場的建成并非一朝一夕，而是一個不斷完善和深化的歷程。在實踐探索中投石問路，在改革過程中逢山開路，北交所必將踏出一條為中小企業金融服務的“康莊大道”。