在火爆行情的烘托下，近期新股市場(chǎng)也大幅升溫。據(jù)統(tǒng)計(jì)，近一個(gè)月左右的時(shí)間里，已誕生了多只單簽盈利超過10萬(wàn)元的新股，成為人們津津樂道的“10萬(wàn)+”。甚至還出現(xiàn)了首日盤中漲幅超1000%的股票，一舉刷新A股新股賺錢紀(jì)錄。

    根據(jù)現(xiàn)有規(guī)則，非科創(chuàng)板新股在定價(jià)時(shí)，基本遵守發(fā)行市盈率低于23倍的“紅線”；當(dāng)公司市盈率高于行業(yè)平均值時(shí)，將延遲3周發(fā)行，以充分警示風(fēng)險(xiǎn)。而科創(chuàng)板新股則直接由詢價(jià)產(chǎn)生，定價(jià)即是市場(chǎng)各參與者充分博弈的結(jié)果。在二級(jí)市場(chǎng)上，迎接非科創(chuàng)板新股的往往是多個(gè)一字漲停；科創(chuàng)板新股盡管前5日不設(shè)漲跌幅限制，但往往在第一天即將漲幅大部分兌現(xiàn)。不同新股上漲的方式雖略有差異，結(jié)果卻殊途同歸。

    市場(chǎng)是一個(gè)動(dòng)態(tài)博弈的過程，當(dāng)二級(jí)市場(chǎng)漲幅可觀時(shí)，一級(jí)市場(chǎng)的定價(jià)也會(huì)水漲船高。放在整個(gè)A股來(lái)看，單簽盈利“10萬(wàn)+”的個(gè)股，依然有不少在未來(lái)股價(jià)繼續(xù)大漲、屢創(chuàng)新高；即便在科創(chuàng)板有限的時(shí)間和樣本數(shù)量里，當(dāng)前股價(jià)較發(fā)行價(jià)漲幅超10倍的也有先例。

    股市具有價(jià)值發(fā)現(xiàn)功能。我們應(yīng)該堅(jiān)信，通過成熟的制度設(shè)計(jì)，在交易各方的充分博弈以及時(shí)間的洗禮下，優(yōu)質(zhì)的公司終究會(huì)脫穎而出。市場(chǎng)情緒縱然會(huì)給少數(shù)公司帶來(lái)非理性的價(jià)格波動(dòng)，但最終也應(yīng)該交給市場(chǎng)先生自行去解決。作為參與者，終究需要考慮這樣一個(gè)問題：上市公司的真實(shí)質(zhì)地和價(jià)值，會(huì)否因?yàn)槭袌?chǎng)情緒的冷暖變換而有所不同？在大浪淘沙的現(xiàn)實(shí)下，優(yōu)質(zhì)公司碰巧扎堆上市的可能性會(huì)有多高？品位再高的礦山，金子多過沙礫的概率又有幾何？

    在2007年和2015年，因?yàn)榕Ｊ行星榇碳ぃ?jīng)誕生過很多漲幅非常可觀的新股。在當(dāng)時(shí)，它們都集萬(wàn)千關(guān)注，是市場(chǎng)最閃耀的星星，但潮水退去后，多數(shù)跌落凡塵。典型的有暴風(fēng)集團(tuán)，發(fā)行價(jià)7.14元，2015年3月上市后，很快就炒到327元，如今已暫停上市。

    我們常說(shuō)，市場(chǎng)先生是聰明的，但“聰明”的意思并非不會(huì)犯錯(cuò)。真正的涵義，應(yīng)該是所有的錯(cuò)誤，市場(chǎng)先生最終都會(huì)糾正它。