美國經(jīng)濟去年受短期刺激措施影響增長強勁，全年國內(nèi)生產(chǎn)總值增長2.9%，但是四季度經(jīng)濟增長已明顯放緩，僅為2.6%。經(jīng)濟學(xué)家認為，短期刺激措施效果將在今年減退，隨著貨幣、財政政策的不確定性和國際經(jīng)濟環(huán)境的變化，2019年美國經(jīng)濟增速料將放緩。

    紐約聯(lián)儲主席約翰·威廉姆斯（JohnWilliams）近期在紐約經(jīng)濟俱樂部的一次講話中說，多種跡象表明美國經(jīng)濟增速將放緩，大家要認識并接受這一點。

    威廉姆斯分析，去年美國經(jīng)濟增長的主要原因是全球經(jīng)濟強勁同步增長、1.5萬億美元減稅計劃刺激經(jīng)濟以及寬松的金融環(huán)境。鑒于全球經(jīng)濟走勢低迷，地緣政治帶來的不確定性加劇，美國金融環(huán)境逐漸緊縮，預(yù)計美國今年全年經(jīng)濟增速在2%左右。

    威廉姆斯稱，支持美國經(jīng)濟潛在增長的兩大因素即勞動力增長和生產(chǎn)力增長，與上世紀(jì)90年代相比已急劇降低。

    嬰兒潮時期出生的人陸續(xù)退休而年輕一代的生育率顯著下降，導(dǎo)致勞動力增長非常困難。

    在生產(chǎn)力增長方面，當(dāng)下科技發(fā)展日新月異，很容易讓人產(chǎn)生錯覺，認為生產(chǎn)力正在突飛猛進。但威廉姆斯表示，事實令人吃驚。比如，能在網(wǎng)上買到任天堂最新款的游戲機且當(dāng)天就拿到貨并不能增加多少生產(chǎn)力。

    他還補充說，不止美國因為人口和生產(chǎn)力趨勢變化而影響經(jīng)濟發(fā)展速度，許多發(fā)達國家也面臨同樣問題。

    他說，美國經(jīng)濟體量巨大，所謂“船大難掉頭”，調(diào)控經(jīng)濟非常困難。這是美聯(lián)儲在加息決策上變得更加慎重且需根據(jù)經(jīng)濟數(shù)據(jù)隨時調(diào)整政策的原因。

    自去年12月以來，美國經(jīng)濟前景變得更加難以確定，零售、出口、房屋開工和企業(yè)設(shè)備支出等數(shù)據(jù)去年12月大幅走軟，大多數(shù)制造業(yè)指標(biāo)在今年1月和2月放緩，機動車需求也有所減弱，就業(yè)市場出現(xiàn)降溫跡象，同時，金融市場波動加劇，消費者和企業(yè)信心走弱。

    美聯(lián)儲決策層支持從聲明中刪除經(jīng)濟前景風(fēng)險“大致平衡”的表述，顯示美聯(lián)儲決策層對當(dāng)前風(fēng)險狀況的看法有所轉(zhuǎn)變。美聯(lián)儲會議紀(jì)要顯示，其在1月的會議上一致贊成維持聯(lián)邦基金利率不變。多數(shù)美聯(lián)儲官員還傾向于在今年年底前結(jié)束資產(chǎn)負債表“縮表”計劃，并盡早公布具體計劃。

    作為美聯(lián)儲推動貨幣政策正常化的兩大緊縮政策之一，“縮表”具體指美聯(lián)儲減少對到期證券本金再投資來收縮其資產(chǎn)負債表，從而同步減少其發(fā)行的美元貨幣，進而全面收緊金融環(huán)境。但這種緊縮政策配合連續(xù)多次加息，會造成流動性快速減少，提升企業(yè)融資成本，給資本市場帶來壓力。

    美聯(lián)儲主席鮑威爾上周兩次在公開場合重申美聯(lián)儲暫緩加息的決定，多位聯(lián)儲官員也在近期分析這個決定的原因，可見美國經(jīng)濟今年走緩已成經(jīng)濟學(xué)家共識。