■謝若琳

    過去一年，電影市場高開低走。根據(jù)燈塔研究院數(shù)據(jù)，2024年票房收入425.02億元，與上一年同期549.52億元相比下降22.66%。年度票房冠軍為春節(jié)檔上映的《熱辣滾燙》，該片斬獲34.6億元票房收入，對比過去五年，這個(gè)成績僅好于2020年。

    日常娛樂活動中，電影的存在感似乎越來越低。從觀影人次來看，2024年觀影總?cè)舜?0.1億，人均觀影頻次2.34次。其中近六成（57%）觀眾2024年一年只看一次電影。“新觀眾”主要是奔著熱門檔期而來。

    因此，檔期與非檔期的票房分布繼續(xù)呈現(xiàn)出明顯的差異，根據(jù)《2024中國電影投融資報(bào)告》，2024年規(guī)模以上票房影片的檔期票房合計(jì)為251.35億元，占規(guī)模以上總票房的95%，而非檔期票房占規(guī)模以上總票房的比重僅為5%。

    在此背景下，高投入、大制作的電影為避免試錯(cuò)，紛紛扎堆熱門檔期，目前2025年春節(jié)檔已有6部電影定檔，均為出品方的年度力作。這樣的檔期選擇也使得日常優(yōu)質(zhì)電影缺失的問題更加嚴(yán)峻，進(jìn)而導(dǎo)致日常電影市場愈發(fā)冷清。

    優(yōu)質(zhì)電影和市場繁榮，成了“先有雞還是先有蛋”的問題。產(chǎn)業(yè)鏈下游院線方認(rèn)為，如果無法持續(xù)輸出優(yōu)質(zhì)電影，則難以維持市場熱度；但在上游制片方看來，日常市場低迷導(dǎo)致電影投資風(fēng)險(xiǎn)加大，從立項(xiàng)開始投資人就傾向于選擇熱門檔期。

    在筆者看來，當(dāng)下電影市場破局的關(guān)鍵，在于繁榮電影投融資。

    必須正視的是，當(dāng)下電影投融資市場仍處于寒冬。在去年北京國際電影節(jié)期間，壞猴子影業(yè)CEO王易冰坦言，這兩年最大的感受就是兩個(gè)字——“缺錢”。在機(jī)構(gòu)交流中，光線傳媒也曾表示，過去幾年，社會資本對電影行業(yè)投資減少。同時(shí)，行業(yè)內(nèi)公司上市和再融資的步伐也放緩了，這都使行業(yè)資金產(chǎn)生了比較嚴(yán)重的短缺。

    筆者建議，可以從四方面入手緩解電影市場投融資困難：

    一是鼓勵產(chǎn)業(yè)并購。2024年9月份，證監(jiān)會發(fā)布的《關(guān)于深化上市公司并購重組市場改革的意見》提出，鼓勵上市公司加強(qiáng)產(chǎn)業(yè)整合。

    把時(shí)間維度拉長，自2016年以來，電影產(chǎn)業(yè)并購數(shù)量呈現(xiàn)下行趨勢，同花順iFinD數(shù)據(jù)顯示，按首次公告日計(jì)，2016年影視院線的并購案例有63起，而2024年僅為23起。因此，應(yīng)該提高支付靈活性和審核效率，鼓勵電影產(chǎn)業(yè)并購，尤其是支持民營電影公司做大做強(qiáng)，在公平競爭中整合資源、加快發(fā)展。這有利于提高行業(yè)抗風(fēng)險(xiǎn)能力，增強(qiáng)優(yōu)質(zhì)電影的投資實(shí)力。

    二是搭建多元化投融資平臺，鼓勵社會資本參與。鼓勵電影公司充分利用金融資源，投資開發(fā)戰(zhàn)略性、先導(dǎo)性電影項(xiàng)目，增加電影專項(xiàng)基金的政策支持力度，開拓細(xì)分專項(xiàng)基金賽道，如中國電影基金會下設(shè)的“女性電影專項(xiàng)基金”，為中國女性電影發(fā)展提供支持。同時(shí)，利用全國投資項(xiàng)目在線審批監(jiān)管平臺，做好項(xiàng)目信息公開查詢、展示。

    三是豐富非票收入，縮短項(xiàng)目回款賬期。當(dāng)前電影項(xiàng)目的投資周期較長，2024年票房收入前50名的國產(chǎn)影片平均備案到上映的間隔時(shí)間為2.71年，而項(xiàng)目的商業(yè)模式較為單一，收入主要依賴票房。因此電影公司應(yīng)著力于開發(fā)電影衍生品、版權(quán)銷售、在線流媒體平臺等多元化收入渠道，減少對票房的依賴。同時(shí)，通過數(shù)字化手段優(yōu)化財(cái)務(wù)管理，縮短應(yīng)收賬款周期，提高資金周轉(zhuǎn)效率。以此緩解財(cái)務(wù)壓力的同時(shí)，也有利于吸引更多資金流入電影投資市場。

    四是加大金融支持力度。由于電影行業(yè)屬于輕資產(chǎn)行業(yè)，當(dāng)前金融機(jī)構(gòu)的支持工具主要是項(xiàng)目貸款、流動資金貸款、設(shè)備更新貸款和產(chǎn)業(yè)基金服務(wù)等。在實(shí)際解決需求方面，還可以鼓勵金融機(jī)構(gòu)創(chuàng)新產(chǎn)品，通過貸款、股權(quán)投資、基金等多元化金融工具，全面提升電影制作和發(fā)行各環(huán)節(jié)的融資效率，為電影公司提供綜合性金融服務(wù)。

    “讓資本與電影更親近。”正如國家電影局常務(wù)副局長毛羽在第七屆“中國電影新力量論壇”上所言，要想從電影大國向強(qiáng)國邁進(jìn)，必須要營造更加開放、公平、法治化的投資環(huán)境，吸引資本參加電影強(qiáng)國建設(shè)。