證券時報記者 吳少龍

    作為深市核心指數的重要組成部分，深證100自2003年1月2日發布，至今已運行滿20年，是A股市場歷史最悠久的寬基指數之一。數據顯示，自發布以來至2022年底，深證100實現累計收益421%，超越美國標普500指數同期上漲322%的表現，也跑贏歐洲、東亞等周邊市場主要指數，成為過去20年全球表現最佳的頭部寬基指數之一。

    市場分析指出，深證100指數由深圳證券市場中市值大、流動性好的100只股票組成，行業集中于新興產業和消費升級的行業龍頭股，表征創新型、成長型龍頭企業，兼顧“價值+成長”，代表著我國新興產業未來發展的方向。深證100的歷史優異表現，刻畫了中國企業融入全球化發展的快速成長，體現了中國經濟對世界經濟增長的重要貢獻。

    彰顯中國經濟轉型升級

    2012年底，深證100前三大權重行業依次為房地產（16%）、食品飲料（11%）、家用電器（8%）；截至2022年底，深證100前三大權重行業依次為電力設備（18%）、電子（11%）、醫藥生物（10%），較10年前已全部替換。

    10年來，深證100的行業結構變遷與中國經濟轉型升級方向高度契合。

    具體來看，2013年以來，深證100指數中，電力設備、電子、計算機、生物醫藥等新興行業權重不斷提升，傳統行業權重持續下降。在當前產業升級與自主可控的大背景下，深證100行業結構轉向新能源、科技、新消費等新領域產業。

    指數成份股調整的背后，作為資本市場重要平臺，深交所堅持服務科技創新，打造科技、資本和實體經濟高水平循環的生態圈，聚焦先進制造、數字經濟、綠色低碳等重點領域，支持企業做優做強，逐步形成產業集群效應。

    截至2022年底，深證100樣本公司中，先進制造、數字經濟、綠色低碳三大領域權重合計占68%，較2012年底的32%實現翻倍增長。在先進制造領域，包含動力電池龍頭企業寧德時代、醫療企業龍頭邁瑞醫療、安防龍頭海康威視等；在數字經濟領域，包含工控設備龍頭匯川技術、芯片設計龍頭紫光國微、人工智能龍頭科大訊飛等；在綠色低碳領域，包含新能源汽車龍頭比亞迪、逆變器制造龍頭陽光電源、鋰礦龍頭天齊鋰業等。

    作為深市核心資產代表，深證100樣本公司普遍具備市值規模大、盈利能力強的龍頭屬性。樣本公司中有86家總市值在所屬細分行業中排名前三，其中45家排名第一；有73家2021年營業收入在所屬細分行業中排名前三，其中41家排名第一。

    廈門大學經濟學院教授韓乾表示，深證100指數兼顧“價值+成長”，其成份股盈利能力強，業績增速高，以寧德時代、比亞迪等為代表的指數成份公司研發投入大、科技屬性強，代表著我國新興產業未來發展的方向。

    創新賦能藍籌持續高成長

    “20年，30倍”，這是深證100指數成長曲線的加速度。

    發布時，樣本股平均總市值僅44億元。到2022年底，樣本股平均總市值已超過1300億元，與滬深300等大盤指數樣本股市值規模接近，相比發布時增長近30倍。

    發布時，僅有5家樣本公司總市值達到百億級別，現在所有樣本公司總市值均超過百億，近四成樣本公司超過千億。

    從基本面表現看，深證100樣本公司具備較高成長性，自發布以來至2021年底，營業收入由2334億元提升至5.5萬億元，增長23倍；歸母凈利潤由129億元提升至5608億元，增長43倍。

    深證100持續高成長潛力也獲得了市場機構的高度認可，根據Wind盈利預測數據，2023年深證100預計營收增速19%，預計凈利潤增速29%，預計凈資產收益率超過19%，領先其他大盤藍籌指數。

    持續高成長的背后，深證100指數也被市場冠以“成長藍籌”集中地。

    一直以來，深證100樣本公司持續加大研發投入，以科技創新持續賦能企業高質量發展，研發支出總額已連續10年增長。2021年指數樣本公司研發支出總額達2048億元，平均研發強度6.1%，其中戰略性新興產業樣本公司平均研發強度8.0%。有10家樣本公司全年研發支出超50億元，其中中興通訊、京東方、美的集團、比亞迪4家公司研發支出超100億元。研發投入持續增長促進企業科技創新能力提升，深證100樣本公司平均持有專利數量965個，大幅領先A股市場121個的平均水平。

    作為市場上兼具“成長+藍籌”特色的投資型指數，深證100為境內外中長期資金配置A股核心資產提供了良好的投資標的，受到機構投資者青睞。

    以規模最大的深證100指數產品——易方達深證100ETF為例，近5年來機構投資者持有比例持續提升，據2022年基金中報數據，機構投資者持有比例已接近80%，前十大持有人包括中央級金融機構、全國社保基金、大型國有銀行、外資銀行等，其中匯金持有比例近3年均穩定在45%左右。

    韓乾認為，作為我國第一只明確定位于投資功能的產品型指數，深證100指數在不同時期、不同風格的市場環境中都有較為穩定的增長，體現了我國股票市場的長期投資價值。