龔夢澤

    2022年，新能源汽車板塊整體表現略低于市場預期，中證新能源車指數跌幅超過20%，包括新能源汽車、鋰電在內的一些龍頭公司年內股價回調較多，回報率不及去年。

    站在當下的時間節點，筆者認為，2023年，對于汽車行業整體來說仍是極富挑戰的一年。但在供需修復、政策助推和技術進步三大助力的推動下，“立根原在破巖中”的新能源汽車在市場端和資本端均有望迎來不錯的增長。

    首先，優質供給刺激引導需求增長。當前新能源汽車滲透率不斷走高，且處于優質供給催生需求的階段，不斷豐富的各級別車型的上市出新，會持續創造和引導需求增長。預計明年國內新能源汽車的銷量會達到850萬輛左右的水平，滲透率會進一步提升至30%以上。

    其次，“政策+市場”雙輪驅動加速市場爆發。日前召開的中央經濟工作會議提出要著力擴大國內需求，其中提及要支持新能源汽車消費。與此同時，為支持新能源汽車市場發展，今年有關部門及時延續了新能源汽車免征車輛購置稅政策。新能源汽車消費作為拉動國內消費的重要一環，在擴內需政策的加持下，勢必將對促進汽車市場回暖企穩發揮重要作用，進而有效引導供給端增加產能，賦能新能源汽車產業鏈發展。

    最后，技術進步推動生產成本改善。除供給和需求端外，新能源汽車成本端明年也將會有明顯的改善。隨著技術成熟，良率提升，動力鋰電池關鍵部件的材料成本下探和規模化量產將帶動生產成本下降。以碳酸鋰為例，預計明年將增產高達35萬噸，供給量的大幅提升，將顯著改善行業成本端的壓力，受益全產業鏈。